긴 실행 계획

때로는,회사가 제공하는 결론에의 활동 그 자회사 또는 부서에서는 소유하고,일치하지 않으로 운영의 지주 회사입니다. 예를 들어,젊은 자회사는 연구 개발,마케팅 또는 고정 자산에 대한 투자를 목적으로 많은 돈을 요구할 수 있으며,모회사는 이러한 요구에 자금을 지원하고 핵심 활동과 직접 관련이없는 큰 비용을 기록합니다. 동전의 다른 측면도 마찬가지입니다-모회사는 자회사에 대한 투자 금액을 제한하여 개발을 방지합니다. 역사는 많은 경우에 자회사가 독립적 일 때 실제로 자체 투자를 관리하고 성공을 향해 더 빨리 진행할 수 있음을 보여주었습니다.다른 경우에는 자회사의 활동이 모회사의 활동과 크게 다르므로 투자자가 모회사의 주식 가격을 올바르게 책정하기가 어렵습니다. 예를 들어 모바일 용 응용 프로그램을 개발하는 작은 단위가 큰 의류 및 신발 회사를 고려하십시오. 자회사는 아직 수익을 창출하지 않을 수 있습니다,그리고 더 나쁜-모회사에서 추가 비용을 필요로,이는 통합 순이익을 감소,회사를 과소 가격에 투자자를 선도. 지주회사가 다양한 분야에서 활동하고 있는 활동이 많을수록 투자자들이 공정가치를 제대로 결정하기가 더 어려워질 것입니다.모회사의 사업 운영을 집중하고,불필요한 비용을 줄이고,투자자들이 보는 바와 같이 회사의 주식 가치를 수정하는 옵션 중 하나는 자회사를 분리하는 것입니다. 분리의 직접적인 방법은 다른 회사,공개 또는 비공개로 활동을 판매하는 것입니다. 최근 몇 년 동안 우리는 그러한 구매가 이루어지는 많은 사례를보고 있습니다. 큰 장점은 모회사에서 자회사의 활동을 분리 할뿐만 아니라 모회사가 판매 후 현금으로 돈을 받도록하는 것입니다. 이 문제는 회사가 자회사에 대한 구매자를 찾을 수 없거나 구매자가 구매에 대해 너무 적게 지불 할 의향이 있으므로 판매가 매우 가치가 없을 때 발생합니다.이 경우 회사가 사용할 수있는 추가 옵션은 커브 아웃 또는 스핀 오프를 통해 자회사의 운영과 분리하는 것입니다. 두 가지 방법으로 아이디어는 비슷합니다-주식 시장에서 투자자에 게 자회사의 주식의 일부 또는 전부의 소유권을 전송. 커브 아웃(주식 커브 아웃이라고도 함)의 경우,회사는 모든 투자자에게 상장 회사를 통해 자회사의 주식의 일부를 매입 할 것을 제안하고,스핀 오프에서는 자회사의 주식의 대부분을 회사의 주주들에게만 나눕니다(사실,또 다른 옵션이 있습니다-분할-오프,모회사는 두 개의 새로운 공개 회사로 나뉘며 원래 회사의 소유주는 선택할 주식을 결정해야합니다. 이 시나리오는 드물다,일반적으로 자회사의 곡선 아웃을 수행 한 후 발생).주식 대 스핀 오프. 즉,스핀 오프는 본질적으로 일반 현금 배당 분배와 유사하며,단지 현금이 아닌 주식 분배입니다. 스핀 오프 주식 수령자는 세금을 납부하지 않아도되며,이는 배당금을 수령 한 즉시 세금이 부과되는 일반 배당금에 비해 이점입니다. 두 경우 모두–커브 아웃 또는 스핀 오프,자회사는 일반 공공 회사가되고 그 주가는 다른 주처럼 주식 시장에서 거래되기 시작합니다.이제,모회사의 채권에서 발표,스핀 오프 회사는 더 나은,자원을 관리 기금을 마련,성장하고 새로운 시장으로 확장 할 수 있습니다. 이 긍정적 인 성장은 또한 시장 지수의 스핀 오프 주식의 대부분에 대한 초과 수익에 반영됩니다. 이러한 성공적인 스핀 오프의 좋은 예는 석유 및 가스 회사 인 코노 코 필립스와 필립스 66 의 가장 큰 오일 정제기를 분리하는 것입니다. 스핀 오프 후 약 1 년 동안 주식은 그들이 밖으로 시작 두 배 가격에 거래되었다.2018 년 10 월 15 일(토)~2018 년 12 월 15 일(일)