avkastning på eget kapital: Vad är det och varför spelar det någon roll?

avkastning på eget kapital är en lätt att beräkna värdering och tillväxtmått för ett börsnoterat företag. Det kan vara ett kraftfullt vapen i ditt investeringsarsenal så länge du förstår dess begränsningar och hur du använder det ordentligt.

vad är avkastning på eget kapital (ROE)?

avkastning på eget kapital är främst ett sätt att mäta moneymaking kraften i ett företag. Genom att jämföra de tre pelarna i företagsledningen-lönsamhet, kapitalförvaltning och finansiell hävstång (skuld) – berättar ROE en investerare mycket om effektiviteten hos ett företags ledningsgrupp och den totala styrkan i sin verksamhet.

hur man beräknar avkastning på eget kapital

Du kan beräkna avkastning på eget kapital genom att ta ett års vinstvärde och dela det med det genomsnittliga aktieägarnas eget kapital för det året.

nettoresultatet kan hämtas direkt från resultaträkningen på bolagets senaste årsredovisning. Alternativt, för att beräkna ROE för en annan period än företagets senaste räkenskapsår, kan du lägga till nettoresultatet från företagets fyra senaste kvartalsbokslut. Du kan också multiplicera föregående kvartals resultat med fyra för att få en årlig siffra, men det kan vara vilseledande. Om verksamheten du utvärderar är säsongsbetonad – med stora fluktuationer i resultatet mellan kvartalen-kan du få ett snett resultat.

eget kapital är noterat på ett företags balansräkning eller på en separat aktieägarrapport. Ibland hittar du det noterat per aktie som ” eget kapital per aktie.”Eget kapital, som ibland kallas ett företags ”bokförda värde”, representerar helt enkelt skillnaden mellan totala tillgångar och totala skulder. Återigen, för att se till att du jämför äpplen med äpplen, använd aktieägarnas eget kapital under samma period som din nettovinstberäkning. Om du använder flera kvartalsrapporter, ta det genomsnittliga aktieägarnas eget kapital över rapporterna.

ROE exempel

låt oss säga att vi vill beräkna avkastningen på eget kapital i imaginary company Joe ’ s Holiday Warehouse, Inc., som just har rapporterat sitt Q2 2022-resultat. Här är de siffror vi skulle använda från företagets fyra senaste kvartalsrapporter:

som du förväntar dig är Joes försäljning mycket ojämn och toppar under semesterperioden och nästan obefintlig under första kvartalet år.

hur man använder ROE

ju högre ett företags ROE-procent, desto bättre. En högre andel indikerar att ett företag är mer effektivt för att generera vinst från sina befintliga tillgångar. På samma sätt blir ett företag som ser ökningar i sin ROE över tiden sannolikt effektivare.

ett företag som skapar mycket eget kapital är vanligtvis en sund investering. Investerare kommer att återbetalas med intäkterna från företagets verksamhet, antingen när företaget återinvesterar dem för att växa verksamheten eller direkt, genom utdelning eller återköp av aktier. Ett företag som genererar en hälsosam ROE är ofta självfinansierande och kräver inga ytterligare skuld-eller aktieinvesteringar, varav någon kan späda ut eller minska aktieägarvärdet.

i vårt ovanstående exempel, Joe ’ s Holiday Warehouse, Inc. kunde generera 10% ROE, eller $0.10 från varje dollar av eget kapital. Om en av Joes konkurrenter hade en 20% ROE , men-churning ut $0,20 från varje dollar av eget kapital-det skulle sannolikt vara en bättre investering än Joes. Om de två företagen återinvesterade majoriteten av sina vinster tillbaka till verksamheten, skulle vi förvänta oss att se tillväxttakten ungefär lika med dessa ROEs.

vilka är begränsningarna för ROE?

den stora nackdelen med denna metriska-och varför den aldrig ska ses i vakuum-är skuld.

eftersom skulder som långfristiga skulder subtraheras från tillgångar när eget kapital beräknas påverkar ett företags skuldbelastning (som räknas som skuld) ROE. Specifikt kommer en högre skuldbelastning att minska nämnaren för ekvationen, vilket ger en högre ROE. Det är dock inte en bugg; Det är en funktion.

om Joe ’ s Holiday Warehouse tar på sig 1 miljard dollar i skuld för att köpa 1 miljard dollar i godisrottor, kommer tillgångarna (godisrottor) och skulder (skuld) att avbryta varandra. Det ger en bättre bild av företagets ekonomiska hälsa än den liknande metriska avkastningen på tillgångar (ROA), vilket skulle återspegla värdet av de osålda godisrottorna men inte den medföljande skulden. men om Joe istället tog på sig 2 miljarder dollar i skuld för att köpa bara 1 miljard dollar godisrottor, skulle det faktiskt lägga upp en högre ROE. Det beror på att nämnaren av ekvationen skulle minskas med ytterligare 1 miljard dollar i skuld, vilket ger ett högre totalresultat. För kraftigt skuldsatta företag kan detta ge artificiellt höga ROEs (såvida inte företagets skulder naturligtvis uppväger sina tillgångar).

av den anledningen är det bäst att titta på skuldbelastningar och ROA i samband med ROE för att få en mer fullständig bild av ett företags övergripande finanspolitiska hälsa. Du kan också titta på andra, smalare avkastningsmått som avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) och avkastning på investerat kapital (ROIC).

Trending

• {{ headline }}

The Motley Fool har en upplysningspolicy.