Balanserad och obalanserad ekonomisk tillväxt

vad menar vi med balanserad ekonomisk tillväxt? Är det också viktigt för en ekonomi att främja en balanserad strategi för tillväxt?en balanserad ekonomi tyder på att ekonomisk tillväxt är hållbar på lång sikt, och ekonomin växer också över olika sektorer-och inte fokuserad på en viss bransch eller ett visst område.

en balanserad ekonomi har flera viktiga funktioner.

• låg inflation-undviker en ohållbar boom och bystperiod av ekonomisk tillväxt.
• en balans mellan sparande och konsumtion. En obalanserad ekonomi skulle konsumera en hög % av inkomsten. En mer balanserad ekonomi skulle spara en betydande andel av intäkterna för att finansiera investeringar och framtida produktionskapacitet. Utan tillräckliga besparingar och investeringar kommer den långsiktiga tillväxten att begränsas.
• handelsbalans. En balanserad ekonomi skulle ha en balans mellan export och import – ett lågt (eller åtminstone hållbart) bytesbalansunderskott. Om ekonomin är beroende av import och har ett underskott i bytesbalansen är detta ett tecken på obalans. Ett stort bytesbalansunderskott skulle behöva finansieras genom kapitalinflöden.
• bostadsmarknaden som är stabil. En stabil bostadsmarknad hjälper till att balansera ekonomin. En snabb ökning av bostadspriserna kan orsaka en positiv förmögenhetseffekt och en tillfällig ökning av utgifterna – vilket senare visar sig vara ohållbart. En blomstrande bostadsmarknaden höjer rädsla priserna kan falla i framtiden.
• hållbar bankutlåning. En balanserad ekonomi behöver en stark och stabil finanssektor. Företag behöver tillgång till kredit, men till skillnad från kreditkrisen måste bankutlåningen vara hållbar och inte beroende av andra banklån.
• tillväxt inom olika sektorer. En ekonomi som förlitar sig på den primära sektorn för tillväxt riskerar mer att fluktuera råvarupriserna. En ekonomi som är beroende av tillväxt i endast tjänster kan kämpa för att få tillräckliga exportintäkter.
• lika fördelning. Tillväxten fördelas jämnt över inkomstspektrum och över olika geografiska regioner.
• hållbara skuldnivåer (regering, privat och företag). Om ekonomisk tillväxt finansieras med skuld, kan denna tillväxt visa sig ohållbar, och den kan bara visa sig tillfällig.

varningsskyltar för en obalanserad ekonomi

• stort bytesbalansunderskott – särskilt om det finansieras genom upplåning eller volatila kortfristiga kapitalflöden. I slutet av 1980-talet hade Storbritannien ett stort underskott i bytesbalansen under den ohållbara Lawson-Boomen.

• inflationstillväxt som orsakar efterfrågan-pull inflation. Den brittiska inflationen var hög 1974 och 1990-på grund av en ekonomisk boom som var ohållbar.

• låga besparingar – ekonomisk tillväxt orsakad av högre konsumtionsutgifter, som i sin tur finansieras av högre kredit och en fallande sparkvot. Under 2008 hade den brittiska sparkvoten sjunkit till mindre än 5% – det var ett tecken på att hushållens utgifter finansierades med kredit och lägre besparingar. I den efterföljande lågkonjunkturen ökade besparingarna.
• ojämlikhet snabb inkomsttillväxt bland vissa sektorer och inkomstgrupper och fallande inkomst bland lägre inkomstgrupper. Denna tillväxt är obalanserad eftersom vissa grupper inte drar nytta av ekonomisk tillväxt. Sedan 2010 har Storbritannien sett en ökning av reala BNP – men medianlönerna har stagnerat.

• ohållbar ökning av tillgångspriser, såsom hus, som kan falla i framtiden-orsakar ekonomisk svårigheter för banker och husägare
• ohållbara stiger i kredit-och skuldnivåer både privat och regering.
• tillit till statliga utgifter och nedgång i den privata sektorn.
• brist på offentliga investeringar för att tillhandahålla nödvändiga offentliga varor.
• fallande produktivitet och nedgång i investeringar.
• tillit till extrem monetär / finanspolitisk stimulans.

under 2009-15 var räntorna mycket låga. Vissa ekonomer hävdade ekonomin var i själva verket är ’stöttas upp’ av artificiellt låga räntor-vilket i sin tur snedvrider ekonomin genom att låna mycket billigt och uppmuntra en annan tillgång bubbla. En räntehöjning är ett tecken på att ekonomin är friskare och mindre beroende av oortodox penningpolitik.

är Storbritannien en balanserad ekonomi?

det har ofta varit rädsla uttryckt att Storbritanniens ekonomiska tillväxt under de senaste decennierna tenderar att vara obalanserad. Det vägs mot tjänster – konsumentutgifter och finansieras av låga sparande och låga investeringsnivåer. Detta har konsekvenser för Storbritanniens långsiktiga trendtillväxt-utan tillräckliga investeringar är Storbritanniens produktivitet mer sannolikt att falla bakom våra konkurrenter.

teori om obalanserad tillväxt

vi tenderar att tro att ’obalanserad’ tillväxt är skadlig för ekonomins långsiktiga utsikter. Men en teori om obalanserad tillväxt antyder-det är inte skadligt utan faktiskt en nödvändig del av den ekonomiska utvecklingen.

teorin om obalanserad tillväxt är associerad med Albert O. Hirschman.

Hirschman noterar att det inte är möjligt att alltid ha bred tillväxt inom olika sektorer. Han hävdar att så länge det finns tillväxt i någon sektor kommer det att skapa ett dynamiskt tryck för att växa andra sektorer i ett senare skede. Hirschman hävdar till och med att obalanserad tillväxt och de dynamiska spänningar det skapar bidrar till att påskynda den ekonomiska utvecklingen.

till exempel, om det finns tillväxt inom primärproduktsektorn, skapar detta en kompletterande investering i transport för att få varorna till exportmarknaden.

För det andra, om det finns tillväxt i en sektor, kommer det att finnas en multiplikatoreffekt, och detta kommer att orsaka inducerade investeringar i närstående branscher. Till exempel, om gruvjobb skapas, kommer gruvarbetare att kräva mer detaljhandelstjänster.

För det tredje, om gruvindustrin utvecklar och skapar mer infrastruktur, kommer detta senare att gynna olika branscher som kan använda samma infrastruktur. Till exempel byggde vi järnvägar för att transportera kol, men nu används dessa järnvägar av pendlare för att komma in i staden och arbeta inom tjänstesektorn.

utvärdering

ändå diskuteras denna teori om obalanserad tillväxt.

Dutch disease-problemet med att vara resursrik

Dutch Disease är en modell som går till den andra ytterligheten och säger att en ekonomi som fokuserar på att producera primära produkter inte kommer att få denna inducerade investering, men kan tränga ut andra sektorer av ekonomin. En ekonomi som blir resursrik skapar problem, såsom:

• appreciering i växelkurs att göra exporten konkurrenskraftig
• resurs lockar investeringar och arbetskraft bort från andra tillverkningssektorer
• med tiden krymper tillverkningssektorn när den trängs ut av mer lönsam resursindustri.

men priset på råvaror kan vara flyktigt. Ekonomier som Ryssland och Venezuela som blir beroende av att producera olja kan få allvarliga ekonomiska problem – när oljepriset faller. Förmodligen är det önskvärt för oljerika länder att använda intäkter för att diversifiera och investera för framtiden. Norge ses som ett exempel.

relaterad

• balanserad tillväxt
• obalans i betalningsbalansen
• nederländsk sjukdom