Vyvážený a nevyvážený hospodářský růst

Co máme na mysli vyváženým hospodářským růstem? Je také důležité, aby ekonomika podporovala vyvážený přístup k růstu?

Vyvážená ekonomika naznačuje, že hospodářský růst je dlouhodobě udržitelný a ekonomika také roste napříč různými odvětvími – a nezaměřuje se na jeden konkrétní průmysl nebo oblast.

Vyvážená ekonomika má několik klíčových vlastností.

• nízká inflace-zamezení neudržitelné konjunktury a krachu ekonomického růstu.
• rovnováha mezi úsporou a spotřebou. Nevyvážená ekonomika by spotřebovala vysoké procento příjmů. Vyváženější ekonomika by ušetřila značné procento příjmů na financování investic a budoucí výrobní kapacity. Bez dostatečných úspor a investic bude dlouhodobý růst omezen.
• obchodní bilance. Vyvážená ekonomika by měla rovnováhu mezi vývozem a dovozem – nízký (nebo alespoň udržitelný) deficit běžného účtu. Pokud ekonomika spoléhá na dovoz a hospodaří se schodkem běžného účtu, je to známka nerovnováhy. Velký deficit běžného účtu by musel být financován přílivem kapitálu.
• trh s bydlením, který je stabilní. Stabilní trh s bydlením pomáhá vyvážit ekonomiku. Rychlý růst cen nemovitostí by mohl způsobit pozitivní efekt bohatství a dočasný růst výdajů-což se později ukáže jako neudržitelné. Vzkvétající trh s bydlením vyvolává obavy, že by ceny mohly v budoucnu klesnout.
• udržitelné bankovní úvěry. Vyvážená ekonomika potřebuje silný a stabilní finanční sektor. Firmy potřebují přístup k úvěrům, ale na rozdíl od úvěrové krize musí být bankovní úvěry udržitelné a nezávislé na jiných bankovních úvěrech.
• růst napříč různými sektory. Ekonomice závislé na primárním sektoru pro růst je vyšší riziko kolísání cen komodit. Ekonomika závislá na růstu pouze ve službách může mít problém získat dostatečné příjmy z exportu.
• rovnost rozdělení. Růst rovnoměrně rozložen v příjmových spektrech a v různých geografických regionech.
• udržitelná úroveň zadlužení (vládní, soukromé i firemní). Pokud je hospodářský růst financován dluhem, pak se tento růst může ukázat jako neudržitelný a může se ukázat pouze dočasný.

Varovné příznaky nevyvážená ekonomika

• vysoký schodek běžného účtu – zejména pokud financovány z půjček nebo těkavé krátkodobé kapitálové toky. V pozdní 1980, Spojené království mělo velký deficit běžného účtu během neudržitelné Lawson Boom.

• inflační růst způsobující inflaci poptávky. Britská inflace byla vysoká v letech 1974 a 1990-kvůli ekonomickému boomu, který byl neudržitelný.

• Nízké úspory – ekonomický růst v důsledku vyšší spotřebitelské výdaje, což je financován vyšší úvěr a klesající míry úspor. V roce 2008 klesl poměr úspor ve Velké Británii na méně než 5% – Bylo to znamení, že výdaje domácností jsou financovány úvěrem a nižšími úsporami. V následné recesi úspory vzrostly.
• nerovnost rychlý růst příjmů mezi některými sektory a příjmovými skupinami a klesající příjmy mezi nižšími příjmovými skupinami. Tento růst je nevyvážený, protože některé skupiny nemají prospěch z hospodářského růstu. Od roku 2010 zaznamenala Velká Británie nárůst reálného HDP – medián mezd ale stagnoval.

• Neudržitelný růst cen aktiv, jako jsou domy, což by mohlo v budoucnu klesat způsobují ekonomické těžkosti pro banky a majitelé domů
• Neudržitelné stoupá v kreditní a dluhu, soukromé a státní.
• spoléhání se na vládní výdaje a pokles soukromého sektoru.
• nedostatek investic veřejného sektoru k zajištění nezbytných veřejných statků.
• klesající produktivita a pokles investic.
• spoléhání se na extrémní měnový / fiskální stimul.

v letech 2009-15 zůstaly úrokové sazby velmi nízké. Někteří ekonomové tvrdí, ekonomika byla v podstatě být opřený‘ tím, že uměle nízké úrokové sazby – což bylo narušení hospodářství tím, že půjčuje velmi levně a podporovat další bubliny aktiv. Růst úrokových sazeb je známkou toho, že ekonomika je zdravější a méně závislá na neortodoxní měnové politice.

je Spojené království vyváženou ekonomikou?

často se objevily obavy, že britský hospodářský růst v posledních desetiletích má tendenci být nevyvážený. Je vázán na služby – spotřebitelské výdaje a financován nízkými úsporami a nízkými investičními sazbami. To má důsledky pro dlouhodobé tempo růstu Spojeného království-bez dostatečných investic bude produktivita Spojeného království s větší pravděpodobností zaostávat za našimi konkurenty.

teorie nevyváženého růstu

máme tendenci si myslet, že „nevyvážený“ růst je škodlivý pro dlouhodobé vyhlídky ekonomiky. Jedna teorie nevyváženého růstu však naznačuje-není škodlivá, ale ve skutečnosti nezbytnou součástí hospodářského rozvoje.

teorie nevyváženého růstu je spojena s Albertem O. Hirschmanem.

Hirschman poznamenává, že není možné mít vždy široký růst napříč různými sektory. Tvrdí, že dokud bude v některých odvětvích růst, vytvoří dynamický tlak na růst dalších odvětví v pozdější fázi. Hirschman dokonce tvrdí, že nevyvážený růst a dynamické napětí, které vytváří, pomáhá urychlit hospodářský rozvoj.

například pokud dojde k růstu v sektoru primárních produktů, vytváří to doplňkové investice do dopravy, aby se zboží dostalo na vývozní trh.

Zadruhé, pokud dojde k růstu v jednom sektoru, bude existovat multiplikační efekt, což způsobí indukované investice do souvisejících odvětví. Pokud se například vytvoří těžební pracovní místa, horníci budou požadovat více maloobchodních služeb.

Zatřetí, pokud se těžební průmysl rozvíjí a vytváří více infrastruktury, bude to později přínosem pro různá průmyslová odvětví, která mohou využívat stejnou infrastrukturu. Například jsme postavili železnice pro přepravu uhlí, ale nyní tyto železnice používají dojíždějící, aby se dostali do města a pracovali v sektoru služeb.

hodnocení

nicméně tato teorie nevyváženého růstu je diskutována.

holandská nemoc – problém je bohaté na přírodní zdroje

holandská Nemoc je model, který jde do druhého extrému a tvrdí, že ekonomika, která se zaměřuje na výrobu primárních výrobků nebude mít tento vyvolané investice, ale může vytěsnit ostatní sektory ekonomiky. Ekonomika, která se stává bohatou na zdroje, vytváří problémy, jako například:

• Zhodnocení směnného kurzu exporty nekonkurenceschopné
• Zdroj přitahuje investice a práce od jiných výrobních odvětví
• v Průběhu času, výrobní sektor se zmenšuje, jak je to přeplněné, tím výhodnější zdroj průmyslu.

ale cena surovin může být volatilní. Ekonomiky jako Rusko a Venezuela, které se stanou závislými na těžbě ropy, mohou mít vážné ekonomické problémy-když cena ropy klesne. Pravděpodobně je žádoucí, aby země bohaté na ropu využívaly výnosy k diverzifikaci a investicím do budoucna. Norsko je považováno za jeden příklad.

související

• vyvážený růst
• nerovnováha platební bilance
• holandská nemoc