Bénéfices d’entreprise et BPA: Tout Ce que les investisseurs doivent Savoir

Vous ne pouvez pas faire grand-chose en bourse sans comprendre les bénéfices. Tout le monde, des PDG aux analystes de recherche, est obsédé par ce nombre souvent cité. Mais que représentent exactement les gains? Pourquoi attirent-ils autant d’attention? Nous répondrons à ces questions et plus encore dans cette introduction sur les gains.

Que Sont Les Gains?

Les bénéfices d’une entreprise sont, tout simplement, ses bénéfices. Prenez les revenus d’une entreprise provenant de la vente de quelque chose, soustrayez tous les coûts de production de ce produit, et voilà, vous avez des revenus! Bien sûr, les détails de la comptabilité deviennent beaucoup plus compliqués, mais les bénéfices se réfèrent toujours à combien d’argent une entreprise gagne moins les coûts. Ses nombreux synonymes provoquent une partie de la confusion associée aux gains. Les termes bénéfice, revenu net, résultat net et bénéfice font tous référence à la même chose.

Bénéfice par action

Pour comparer les bénéfices des différentes sociétés, les investisseurs et les analystes utilisent souvent le ratio bénéfice par action (BPA). Pour calculer le BPA, prenez le bénéfice restant pour les actionnaires et divisez-le par le nombre d’actions en circulation. Vous pouvez considérer l’EPS comme un moyen par habitant de décrire les gains. Étant donné que chaque entreprise possède un nombre différent d’actions détenues par le public, la comparaison uniquement des résultats des entreprises n’indique pas combien d’argent chaque entreprise a gagné pour chacune de ses actions, nous avons donc besoin de BPS pour effectuer des comparaisons valables.

Par exemple, prenons deux sociétés: ABC Corp. et XYZ Corp. Elles ont toutes deux un bénéfice de 1 million de dollars, mais ABC Corp a 1 million d’actions en circulation alors que XYZ Corp. n’a que 100 000 actions en circulation. ABC Corp. a un BPA de 1 per par action (1 million de dollars / 1 million d’actions) tandis que XYZ Corp. a un BPA de 10 per par action (1 million de dollars / 100 000 actions).

Saison des résultats

La saison des résultats est l’équivalent à Wall Street d’un bulletin scolaire. Cela se produit quatre fois par an; les sociétés cotées en bourse aux États-Unis sont tenues par la loi de déclarer leurs résultats financiers sur une base trimestrielle. La plupart des entreprises suivent l’année civile pour les rapports, mais elles ont la possibilité de les déclarer en fonction de leurs propres calendriers fiscaux.

Bien qu’il soit important de se rappeler que les investisseurs regardent tous les résultats financiers, vous avez peut-être deviné que les bénéfices (ou BPA) sont le chiffre le plus important publié pendant la saison des résultats, attirant le plus l’attention et la couverture médiatique. Avant la publication des rapports sur les bénéfices, les analystes boursiers émettent des estimations des bénéfices (une estimation du nombre qu’ils pensent que les bénéfices toucheront). Les entreprises de recherche compilent ensuite ces prévisions dans « l’estimation du bénéfice par consensus. »

Lorsqu’une entreprise bat cette estimation, cela s’appelle une surprise de bénéfice, et l’action augmente généralement. Si une entreprise publie des bénéfices inférieurs à ces estimations, on dit qu’elle déçoit et que le prix baisse généralement. Tout cela rend difficile d’essayer de deviner comment une action évoluera pendant la saison des résultats: tout est une question d’attentes.

Pourquoi Se Soucier Des Gains?

Les investisseurs se soucient des bénéfices car ils conduisent finalement les cours des actions. De solides bénéfices entraînent généralement une hausse du cours de l’action (et vice versa). Parfois, une entreprise dont le cours de l’action explose peut ne pas gagner beaucoup d’argent, mais la hausse du prix signifie que les investisseurs espèrent que l’entreprise sera rentable à l’avenir. Bien entendu, rien ne garantit que l’entreprise répondra aux attentes actuelles des investisseurs.

Le boom et la débâcle de dotcom est un parfait exemple de résultats d’entreprise nettement inférieurs aux chiffres imaginés par les investisseurs. Lorsque le boom a commencé, tout le monde s’est enthousiasmé pour les perspectives de toute entreprise impliquée dans Internet, et les cours des actions ont grimpé en flèche. Au fil du temps, il est devenu clair que les dotcom n’allaient pas gagner autant d’argent que beaucoup l’avaient prédit. Il n’était tout simplement pas possible pour le marché de soutenir les valorisations élevées de ces sociétés sans aucun bénéfice; en conséquence, les cours des actions de ces sociétés se sont effondrés.

Lorsqu’une entreprise gagne de l’argent, elle a deux options. Premièrement, il peut améliorer ses produits et en développer de nouveaux. Deuxièmement, il peut transférer l’argent aux actionnaires sous la forme d’un dividende ou d’un rachat d’actions. Dans le premier cas, vous faites confiance à la direction pour réinvestir les bénéfices dans l’espoir de faire plus de bénéfices. Dans le second cas, vous obtenez votre argent tout de suite. En règle générale, les petites entreprises tentent de créer de la valeur pour les actionnaires en réinvestissant les bénéfices, tandis que les entreprises plus matures versent des dividendes. Aucune des deux méthodes n’est nécessairement meilleure, mais les deux reposent sur la même idée: à long terme, les bénéfices procurent un retour sur les investissements des actionnaires.

Le résultat net

Les bénéfices sont en fin de compte une mesure de l’argent gagné par une entreprise et sont souvent évalués en termes de bénéfice par action (BPA), l’indicateur le plus important de la santé financière d’une entreprise. Les rapports sur les résultats sont publiés quatre fois par an et sont suivis de très près par Wall Street. En fin de compte, la croissance des bénéfices est une bonne indication qu’une entreprise est sur la bonne voie pour offrir un rendement solide aux investisseurs.