Qu’Est-Ce Que La Politique Monétaire ?
Un facteur majeur dans l’économie d’un pays est sa politique monétaire, qui détermine la quantité d’argent qui circule dans l’économie.
Définie par la Réserve fédérale des États-Unis, la politique monétaire influence l’activité économique en contrôlant la masse monétaire et le crédit du pays. La Réserve fédérale peut contrôler la politique monétaire en modifiant les taux d’intérêt et la quantité d’argent que les banques doivent avoir dans leurs réserves. La Loi sur la Réserve fédérale de 1913 a officiellement donné à la Réserve fédérale le pouvoir sur la politique monétaire du pays. Depuis lors, l’importance de la politique monétaire a considérablement augmenté.
Les objectifs de la politique monétaire, tels qu’ils sont énoncés dans le Federal Reserve Act de 1913, sont d’encourager un maximum d’emplois, de stabiliser les prix et de modérer les taux d’intérêt à long terme. Lorsqu’elle est correctement mise en œuvre, la politique monétaire stabilise les prix et les salaires, ce qui entraîne à son tour une augmentation des emplois et une croissance économique à long terme. AMÉRICAIN. la politique monétaire joue un rôle important non seulement dans l’économie dans son ensemble, mais également dans les décisions spécifiques que prennent les consommateurs, telles que l’achat d’une maison ou d’une voiture, le démarrage et l’expansion d’une entreprise et l’investissement.
Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et le Federal Open Market Committee (FOMC) déterminent la politique monétaire. La clé pour définir la politique monétaire est de trouver l’équilibre parfait; laisser la masse monétaire croître trop rapidement augmente l’inflation et lui permettre de croître trop lentement freine la croissance économique. Une perception erronée commune de la politique monétaire est qu’elle est la même que la politique budgétaire. Bien que les deux puissent être utilisés pour influencer l’économie, le gouvernement fédéral, par opposition à une banque centrale comme la Réserve fédérale, définit la politique budgétaire. La politique fiscale fait référence aux politiques fiscales et de dépenses du gouvernement fédéral.
Types de politique monétaire
Il existe deux principaux types de politique monétaire:
- Politique monétaire de contraction. Ce type de politique est utilisé pour diminuer la quantité d’argent circulant dans l’économie. Il est le plus souvent atteint par des actions telles que la vente d’obligations d’État, la hausse des taux d’intérêt et l’augmentation des exigences de réserves pour les banques. Cette méthode est utilisée lorsque le gouvernement veut éviter l’inflation.
- Politique monétaire expansionniste. Le but de ce type de politique monétaire est d’augmenter la masse monétaire au sein de l’économie en menant des actions telles que la baisse des taux d’intérêt, la réduction des réserves obligatoires pour les banques et l’achat de titres d’État par les banques centrales. Ce type de politique monétaire contribue à faire baisser les taux de chômage et à stimuler les activités des entreprises et les dépenses de consommation. L’objectif global de cette politique est d’alimenter la croissance économique. Néanmoins, il peut également avoir un effet néfaste, conduisant parfois à une hyperinflation.
Outils de politique monétaire
Lors de la définition de la politique monétaire, la Réserve fédérale dispose de plusieurs outils, notamment les opérations d’open market, le taux d’actualisation et les exigences de réserves. Le FOMC, qui comprend des membres du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et cinq présidents de Banque de réserve, est responsable des opérations d’open market, tandis que le conseil des gouverneurs fixe les taux d’actualisation et les exigences en matière de réserves.
Les opérations d’Open market, le moyen le plus souple et le plus couramment utilisé de mettre en œuvre la politique monétaire, tournent autour de l’achat et de la vente de titres d’État sur le marché libre. Les opérations d’Open market élargissent ou contractent le montant d’argent dans le système bancaire américain. L’ajustement du montant d’argent dans le système bancaire modifie le taux des fonds fédéraux, c’est-à-dire combien il en coûte aux banques d’emprunter de l’argent les unes aux autres. Un faible taux des fonds fédéraux stimule l’économie en encourageant les dépenses de consommation grâce à des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un taux élevé des fonds fédéraux ralentit l’économie en augmentant les taux d’intérêt et en décourageant les consommateurs de dépenser. Les variations du taux des fonds fédéraux peuvent avoir une incidence sur un large éventail de conditions économiques, y compris les taux d’intérêt à court et à long terme et les taux de change.
Un autre outil utilisé par la Réserve fédérale pour définir sa politique monétaire consiste à augmenter et à abaisser le taux d’actualisation, qui est le taux que la Banque de la Réserve fédérale facture aux autres banques pour emprunter de l’argent à court terme. Des taux d’actualisation plus élevés signifient une politique plus restrictive, tandis que des taux plus bas indiquent une politique plus expansive.
Le troisième outil utilisé est l’exigence de réserve, qui est le montant de trésorerie que toutes les banques commerciales, les caisses d’épargne, les caisses d’épargne et les prêts, les coopératives de crédit et les succursales et agences américaines de banques étrangères doivent avoir en main ou comme soldes de compte de réserve dans une Banque de réserve.
Quels sont les trois objectifs de la politique monétaire ?
Quel que soit le type de politique monétaire utilisée, elle est toujours liée à l’un des trois objectifs suivants:
- Gérer l’inflation. La plupart des économistes considèrent que c’est le seul véritable objectif de la politique monétaire. En général, une faible inflation est la plus propice à une économie saine et prospère. Par conséquent, lorsque l’inflation est à la hausse, la Réserve fédérale peut ajuster sa politique monétaire pour réduire l’inflation.
- Réduire le chômage. Pendant les dépressions et les récessions, les taux de chômage ont tendance à monter en flèche. Cependant, les politiques monétaires jouent également un rôle majeur dans les taux de chômage. Une fois les problèmes d’inflation résolus, des politiques expansionnistes peuvent ensuite être mises en œuvre pour aider à réduire les taux de chômage. Cela fonctionne parce que l’augmentation de la masse monétaire contribue à stimuler le secteur des entreprises, ce qui contribue également à créer plus d’emplois. Bien qu’il n’y ait peut-être aucun moyen d’atteindre pleinement le véritable plein emploi, l’objectif est de réduire le taux de chômage parmi ceux qui sont prêts et disposés à travailler pour les salaires existants.
- Taux de change du solde. Étant donné que la stabilité des taux de change joue un rôle si important dans le commerce international, il est essentiel de trouver des moyens de les maintenir équilibrés. Les banques centrales ont le pouvoir de réguler les taux de change entre les monnaies étrangères et nationales. Par exemple, si la banque centrale choisit d’émettre plus de devises pour augmenter la masse monétaire, les devises nationales deviennent moins chères que les devises étrangères.