Qu’est-ce qu’une bonne marge opérationnelle pour une entreprise?
Identifier une bonne marge opérationnelle dépend fortement du secteur. Les structures de capital, les niveaux de concurrence et les économies d’échelle diffèrent d’une industrie à l’autre. Il n’est pas particulièrement utile de comparer la marge opérationnelle d’un fabricant de pièces automobiles à celle d’un détaillant de vêtements. Des marges d’exploitation plus élevées sont généralement meilleures que des marges d’exploitation plus faibles, il pourrait donc être juste d’affirmer que la seule bonne marge d’exploitation est une marge positive qui augmente avec le temps.
La marge opérationnelle est largement considérée comme l’une des mesures comptables les plus importantes de l’efficacité opérationnelle. Il mesure le résultat d’exploitation d’une organisation, qui est le produit total sur une période comptable moins les charges d’exploitation, et divisé par les ventes nettes. Ce ratio montre combien de bénéfices sont réalisés pour chaque dollar de ventes. Par exemple, une marge opérationnelle de 8% signifie que chaque dollar de chiffre d’affaires rapporte 8 cents de bénéfice.
Que ce chiffre de 8 cents soit ou non une bonne marge opérationnelle est surtout relatif. Les entreprises en bonne santé réalisent suffisamment de bénéfices pour couvrir leurs paiements fixes, développer leurs activités et verser des dividendes. Cependant, les investisseurs recherchent des entreprises qui performent mieux que leurs concurrents et qui ont de la résistance. Le volume est également essentiel; une entreprise qui vend 100 unités par an a probablement besoin d’une marge opérationnelle beaucoup plus importante qu’une entreprise qui vend 10 000 unités par an.
Étant donné que l’économie particulière de chaque industrie est différente, la comparaison des marges d’exploitation ne devrait se faire qu’entre concurrents. La marge de chaque entreprise devrait également être revue au fil du temps pour comprendre les tendances à plus long terme de la gestion des affaires. Les meilleures utilisations de la marge opérationnelle, du moins pour les investisseurs, sont centrées sur un contexte concurrentiel et historique.