Guadagni ed EPS aziendali: tutto ciò che gli investitori devono sapere
Non puoi fare molto nel mercato azionario senza capire i guadagni. Tutti, dagli amministratori delegati agli analisti di ricerca, sono ossessionati da questo numero spesso citato. Ma cosa rappresentano esattamente i guadagni? Perché attirano così tanta attenzione? Risponderemo a queste domande e altro in questo primer sui guadagni.
Key Takeaways
- I guadagni di una società sono il suo reddito netto al netto delle imposte, o profitti, in un dato trimestre o anno fiscale.
- I guadagni sono cruciali per valutare la redditività di un’azienda e sono un fattore importante nel determinare il prezzo delle azioni di un’azienda.
- L’utile per azione (EPS) è l’utile netto (o gli utili) di una società diviso per il numero di azioni ordinarie in circolazione.
- EPS mostra quanto una società guadagna per ogni azione, con un EPS più alto che indica che il titolo ha un valore più alto rispetto ad altri nel suo settore.
- Le società sono tenute a riportare i risultati trimestrali, ma l’EPS tende ad ottenere la massima attenzione dagli investitori, in particolare quando l’EPS batte, corrisponde o manca ciò che gli analisti di borsa avevano previsto.
Cosa sono i guadagni?
I guadagni di una società sono, molto semplicemente, i suoi profitti. Prendi le entrate di un’azienda dalla vendita di qualcosa, sottrai tutti i costi per produrre quel prodotto e, voilà, hai guadagni! Naturalmente, i dettagli della contabilità diventano molto più complicati, ma i guadagni si riferiscono sempre a quanti soldi un’azienda fa meno costi. I suoi molti sinonimi causano parte della confusione associata ai guadagni. I termini profitto, utile netto, linea di fondo, e guadagni tutti si riferiscono alla stessa cosa.
Che tu lo chiami guadagni, utile netto, profitti o la linea di fondo, stai ancora guardando la stessa metrica: ciò che un’azienda guadagna meno costi.
Utili per azione
Per confrontare i guadagni di diverse società, investitori e analisti spesso utilizzano il rapporto utili per azione (EPS). Per calcolare l’EPS, prendere i guadagni rimasti per gli azionisti e dividere per il numero di azioni in circolazione. Si può pensare di EPS come un modo pro-capite di descrivere i guadagni. Poiché ogni società ha un numero diverso di azioni di proprietà del pubblico, confrontando solo i dati sui guadagni delle società non indica quanti soldi ciascuna società ha fatto per ciascuna delle sue azioni, quindi abbiamo bisogno di EPS per fare confronti validi.
Per esempio, prendere due società: ABC Corp. e XYZ Corp. Entrambi hanno guadagni di $1 milione, ma ABC Corp ha 1 milione di azioni in circolazione, mentre XYZ Corp. ha solo 100.000 azioni in circolazione. ABC Corp. ha EPS di $1 per azione (shares 1 milione/1 milione di azioni) mentre XYZ Corp. ha EPS di EPS 10 per azione (shares 1 milione/100.000 azioni).
Stagione guadagni
Stagione guadagni è l’equivalente di Wall Street di una pagella scolastica. Succede quattro volte all’anno; le società quotate in borsa negli Stati Uniti sono tenute per legge a riportare i loro risultati finanziari su base trimestrale. La maggior parte delle aziende seguono l’anno solare per la segnalazione, ma hanno la possibilità di segnalazione in base ai propri calendari fiscali.
Anche se è importante ricordare che gli investitori guardano a tutti i risultati finanziari, si potrebbe avere intuito che i guadagni (o EPS) sono il numero più importante rilasciato durante la stagione degli utili, attirando la maggior attenzione e la copertura mediatica. Prima che i rapporti sugli utili vengano pubblicati, gli analisti di borsa emettono stime sugli utili (una stima del numero che pensano che i guadagni colpiranno). Le società di ricerca compilano quindi queste previsioni nella ” stima degli utili di consenso.”
Quando una società batte questa stima, si chiama una sorpresa guadagni, e lo stock di solito si muove più in alto. Se una società rilascia guadagni al di sotto di queste stime, si dice di deludere, e il prezzo in genere si muove più in basso. Tutto ciò rende difficile cercare di indovinare come si muoverà un titolo durante la stagione degli utili: si tratta di aspettative.
Perché preoccuparsi di guadagni?
Gli investitori si preoccupano dei guadagni perché alla fine guidano i prezzi delle azioni. I forti guadagni generalmente si traducono in un aumento del prezzo delle azioni (e viceversa). A volte una società con un prezzo delle azioni alle stelle potrebbe non fare molti soldi, ma l’aumento del prezzo significa che gli investitori sperano che la società sarà redditizia in futuro. Naturalmente, non ci sono garanzie che la società soddisferà le attuali aspettative degli investitori.
Il boom e il busto delle dotcom è un perfetto esempio di guadagni aziendali in arrivo significativamente inferiori ai numeri immaginati dagli investitori. Quando è iniziato il boom, tutti sono entusiasti delle prospettive per qualsiasi azienda coinvolta in Internet e i prezzi delle azioni sono saliti alle stelle. Nel corso del tempo, è diventato chiaro che le dotcom non avrebbero fatto quasi tanti soldi come molti avevano previsto. Semplicemente non era possibile per il mercato sostenere le valutazioni elevate di queste società senza alcun guadagno; di conseguenza, i prezzi delle azioni di queste società sono crollati.
Quando una società sta facendo soldi, ha due opzioni. In primo luogo, può migliorare i suoi prodotti e svilupparne di nuovi. In secondo luogo, può passare il denaro sugli azionisti sotto forma di un dividendo o di un riacquisto di azioni. Nel primo caso, ti fidi della gestione per reinvestire i profitti nella speranza di fare più profitti. Nel secondo caso, ottieni subito i tuoi soldi. In genere, le aziende più piccole tentano di creare valore per gli azionisti reinvestendo i profitti, mentre le aziende più mature pagano dividendi. Nessuno dei due metodi è necessariamente migliore, ma entrambi si basano sulla stessa idea: a lungo termine, i guadagni forniscono un ritorno sugli investimenti degli azionisti.
La linea di fondo
Gli utili sono in ultima analisi, una misura del denaro che una società fa, e sono spesso valutati in termini di utili per azione (EPS), l’indicatore più importante della salute finanziaria di una società. I rapporti sugli utili vengono rilasciati quattro volte all’anno e sono seguiti molto da vicino da Wall Street. Alla fine, i guadagni crescenti sono una buona indicazione che un’azienda è sulla strada giusta per fornire un solido ritorno agli investitori.