物価水準の上昇（インフレ）が金利に及ぼす影響

18.10物価水準の上昇（インフレ）が金利に及ぼす影響

それでは、金融市場の価格レベルの上昇の影響を考えてみましょう。 経済の価格水準が上昇すると、販売されているすべての商品やサービスの平均価格が上昇しています。 インフレ率は、ある期間、通常は年にわたる国の価格水準の増加率として計算されます。 これは、物価水準が上昇する期間にインフレが発生していることを意味します。 したがって、物価上昇の影響を研究することは、インフレの影響を研究することと同じです。

インフレは、この章で後述するいくつかの理由で発生する可能性があります。 今のところ、私たちは、価格水準が何らかの不特定の理由で上昇し、その結果を考慮すると想像します。

実際のマネーサプライMS/P$’と金利i$’を用いて、図18.4″物価水準上昇の影響”の点Aにおいて、金融市場がもともと平衡状態にあると仮定する。 価格水準が上昇すると仮定し、ceteris paribus。 繰り返しになりますが、ceteris paribusの仮定は、モデル内の他のすべての外生変数が元のレベルで固定されたままであると仮定することを意味します。 この演習では、マネーサプライ（MS）と実質GDP（Y$）が固定されたままであることを意味します。 価格水準（P$）の上昇は、MSが一定のままであるため、実質マネーサプライ（MS/P$）の減少を引き起こす。 隣接する図では、これはＭＳ／Ｐ θ’からＭＳ／Ｐ θ’’へのシフトとして示されている。 当初の金利では、実質マネーサプライは横軸に沿ってレベル2に落ちていますが、実質マネーサプライはレベル1にとどまっています。 これは、貨幣需要が貨幣供給を上回り、実際の金利が新しい均衡金利よりも低いことを意味します。 より高い金利への調整は、”金利が低すぎる”平衡物語に従います。

これらの影響に関するより多くの直感は、価格レベルの上昇が取引の需要を増加させることを このバージョンでは、名目貨幣需要は名目貨幣供給量を超え、前の段落で説明したのと同じ調整プロセスをオフに設定します。

最終的な平衡は、図上の点Bで発生します。 実質マネーサプライはレベル1からレベル2に低下し、均衡金利はi$からi$に上昇している。 したがって、価格水準の上昇（i。e.、インフレ）は、経済の平均金利の上昇を引き起こします。 対照的に、物価水準の低下（デフレ）は、経済の平均金利の低下を引き起こす。

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