資本利益率：それは何ですか、なぜそれが重要ですか？

株式収益率は、上場企業の評価と成長指標を簡単に計算できます。 あなたがその限界とそれを適切に使用する方法を理解している限り、それはあなたの投資兵器庫の強力な武器になることができます。

自己資本利益率（ROE）とは何ですか？

資本利益率は、主にビジネスの金儲けの力を測定する手段です。 企業経営の3つの柱である収益性、資産運用、財務レバレッジ（債務）を比較することで、ROEは投資家に、会社の経営陣の有効性と事業の全体的な強さにつ

自己資本利益率の計算方法

自己資本利益率を計算するには、1年分の収益を取得し、その年の平均株主資本で割ることができます。

純利益は、同社の最新の年次報告書の決算書から直接引き出すことができます。 また、会社の最後の会計年度以外の期間のROEを計算するには、会社の4つの最新の四半期財務諸表から純利益を追加することができます。 前四半期の結果に4を掛けて年率換算の数字を得ることもできますが、それは誤解を招く可能性があります。 あなたが評価しているビジネスが季節的である場合-四半期間の収益の大きな変動で-あなたは歪んだ結果を得ることができます。

株主資本は、会社の貸借対照表または別の株主資本計算書に記載されています。 時には、あなたはそれが”一株当たりの株主資本”として一株当たりのベースで記載されている見つけるでしょう。”株主資本は、時には会社のと呼ばれる”簿価は、”単に総資産と総負債の差を表しています。 繰り返しますが、リンゴとリンゴを比較していることを確認するには、純利益計算と同じ期間の株主資本を使用します。 複数の四半期報告書を使用している場合は、レポート全体の平均株主資本を取ります。

ROEの例

想像上の会社Joe’S Holiday Warehouse,Incの資本利益率を計算したいとしましょう。 これは、ちょうどその第2四半期の2022年の収益を報告しています。 ここでは、当社の最後の四つの四半期決算報告から使用する数字は次のとおりです:

また、ジョーの売上高は非常に不均一であピークホリデーシーズン中にほぼ存在しない期第四半期 年。 ROEを使用する方法

会社のROEの割合が高いほど、より良いです。 より高いパーセントは会社が既存の資産から利益を発生させることでより有効であることを示す。 同様に、時間をかけてそのROEの増加を見ている会社は、おそらくより効率的になっています。

株主資本の多くを作成するビジネスは、通常、健全な投資です。 投資家は、会社が事業を成長させるためにそれらを再投資するか、または直接、配当または株式買戻しを通じて、事業の運営から来る収入で返済され 健全なROEを発生させるビジネスは頻繁に自己資金で、株主の価値を薄くするか、または減らすことができる付加的な負債か株式投資を要求しない。

上記の例では、Joe’S Holiday Warehouse,Inc. 10％のROE、または株式のすべてのドルから0 0.10を生成することができました。 しかし、ジョーの競合他社の1人が20％のROEを持っていた場合、1ドルの株式から0.20ドルを引き出すことは、ジョーの投資よりも優れた投資になる可能性が 両社が利益の大部分をビジネスに再投資していた場合、成長率はこれらのRoeとほぼ同等になると予想されます。

ROEの制限は何ですか？このメトリックの主な欠点-そしてそれが真空中で決して見られるべきではない理由-は負債です。

長期債務のような負債は、株主資本を計算するときに資産から差し引かれるため、会社の債務負荷（負債としてカウントされる）はROEに影響を与えます。 具体的には、より高い債務負荷は、より高いROEをもたらす方程式の分母を減少させます。 それはバグではありませんが、それは機能です。

ジョーの休日の倉庫は、キャンディ杖のworth1億価値を購入するために債務で$1億を取る場合、資産（キャンディ杖）と負債（債務）はお互いをキャンセルし これは、売れ残りのキャンディー杖の価値を反映するが、付随する債務を反映しない、同様のメトリック資産収益率（ROA）よりも、会社の財務健全性のより良

しかし、ジョーの代わりにcandy2億の借金を取ってちょうどcandy1億のキャンディ杖を購入した場合、実際にはより高いROEを投稿するでしょう。 これは、方程式の分母が追加のdebt1億ドルの負債で減少し、全体的に高い結果が得られるためです。 多額の負債を抱えている企業の場合、これは人為的に高いRoeを生み出す可能性があります（もちろん、会社の負債が資産を上回る場合を除きます）。 そのため、企業の全体的な財政健全性をより完全に把握するために、roeと併せて債務負荷とROAを検討することが最善です。

そのため、企業の財政健全性をより完全に把握するためには、roeと併せて債務負荷とROAを検討することをお勧めします。 また、雇用資本収益率（ROCE）や投資資本収益率（ROIC）など、他のより狭い収益指標を見ることもできます。私はあなたのことは知らないが、世界で最高の成長投資家の一人が私に株式のヒントを与えるとき、私はいつも注意を払う。

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