Municipal Bonds and Historical Calendar Year Returns

このリターンデータは、金利リスクと信用リスクの二つの要因が地方債のパフォーマンスにどのように役割を果た あなたはここで地方債のリスクについての詳細を読むことができます。

地方債金利リスク

金利リスクに関しては、自治体は一般的により広範な市場のパフォーマンスを追跡していることは明らかです。 バークレイズ集計指数が地面を失った三暦年（1994年、1999年、および2013年）では、レートは三つのうちの二つで上昇し、自治体はすべての三つでマイナスのリターンで終わ 元帳の反対側では、munisは債券市場が正または中立の領域で年を終えた22年の23年にプラスのリターンをもたらしました。

地方債信用リスク

信用リスクは、地方債のリターンにも役割を果たしています。 信用リスクは、債券がデフォルトになるリスクであり、それはデフォルトの見通しがシフトする原因となる広範な要因が組み込まれています。 例えば、景気後退は、そのパフォーマンスは、信用リスクの側面を組み込んだ債券に影響を与えるデフォルトのリスクを発生させます。 地方債は、州や大都市から小さな町や特定のエンティティ（例えば、空港や下水道地区など）に、発行体のような広い範囲によって提供されているので、信用リスクはまた、パフォーマンスに影響を与える可能性があります。

これは、金利が低下し、債券市場が5％以上を獲得した2008年に掲載された結果に表示されますが、地方債は地面を失いました。 これは、不況と投資家のリスク回避の高まりだけでなく、住宅市場の崩壊によっても特徴づけられた年を反映しています。 ターンでは、これは、デフォルト率の潜在的な増加についての懸念を煽る、地方自治体のための税収の急激な減少につながりました。

同様に、大きな金融ニュースの見出しによって特徴づけられた年に市町の業績が低迷しました: 1994年（オレンジ-カントリー、カリフォルニア州の破産）、2010年（メレディス-ホイットニーの”デフォルトの波”の予測）、2013年（デトロイトの破産とプエルトリコの財政問題）。 これらのイベントの影響はまた、単に金利の方向よりも地方債のパフォーマンスに多くがあるという事実を強調するのに役立ちます。

しかし、長期的には、地方債のリターンは投資適格市場のリターンにかなり近くなっています。 ただし、地方債の利息は非課税であるため、これはリンゴとリンゴの比較ではないことに注意してください。 その結果、自治体の税引後の総リターンは、実際にはそれが一見に見えるよりも投資適格債のそれに近いです。

ボトムライン

それは、多くの場合、債券は、保守的な投資家や退職に近づいているか、すでにそれらのための適切な低リスクリターンを提 しかし、上記の表は、最高の年のリターンと最悪の間のほぼ20ポイントの差で、債券は決してリスクフリーではないことを示しています。 彼らは株式よりも揮発性が低いが、それでも依然として揮発性である。 あなたが投資を開始するときと、株式と同様に、それは大いに重要です。

1980年代初頭の債券リターンは、配合が債券投資家に後に投資する投資家が一致する可能性は低いヘッドスタートを与えたため、非常に高かった。 同様に、2007年に始まったポスト金融メルトダウン地域に投資を開始した債券投資家は、非常に低いリターンのほぼ十年を受けています。 高金利への最終的なリターンでさえ、この落胆の開始を補うことはまずありません。