Effekt af en stigning i prisniveauet (Inflation) på renten

18.10 effekt af en stigning i prisniveauet (Inflation) på renten

lad os nu overveje virkningerne af en stigning i prisniveauet på pengemarkedet. Når prisniveauet stiger i en økonomi, stiger gennemsnitsprisen på alle solgte varer og tjenester. Inflationen beregnes som den procentvise stigning i et lands prisniveau over en periode, normalt et år. Det betyder, at der i den periode, hvor prisniveauet stiger, forekommer inflation. At studere virkningerne af en stigning i prisniveauet er således det samme som at studere virkningerne af inflationen.

Inflation kan opstå af flere grunde, der vil blive diskuteret senere i dette kapitel. For nu vil vi forestille os, at prisniveauet stiger af en uspecificeret grund og overveje konsekvenserne.

Antag, at pengemarkedet oprindeligt er i ligevægt ved punkt A i figur 18.4 “effekter af en stigning i prisniveauet” med real money supply MS / P$’ og rente i$’. Antag, at prisniveauet stiger, alt andet lige. Igen betyder ceteris paribus-antagelsen, at vi antager, at alle andre eksogene variabler i modellen forbliver faste på deres oprindelige niveauer. I denne øvelse betyder det, at pengemængden (MS) og realt BNP (y$) forbliver fast. En stigning i prisniveauet (P$) medfører et fald i den rigtige pengemængde (MS/P$), da MS forbliver konstant. I det tilstødende diagram vises dette som et skift fra MS/P$’ til MS/P$”. Ved den oprindelige rente, jeg$’, er den rigtige pengemængde faldet til niveau 2 langs den vandrette akse, mens efterspørgslen efter rigtige penge forbliver på niveau 1. Dette betyder, at pengeefterspørgslen overstiger pengemængden, og den faktiske rente er lavere end den nye ligevægtsrente. Justering til den højere rente vil følge” rentesatsen for lav ” ligevægtshistorie.

mere intuition vedrørende disse effekter opstår, hvis man minder om, at prisstigninger vil øge transaktionernes efterspørgsel efter penge. I denne version vil den nominelle pengeefterspørgsel overstige den nominelle pengemængde og modregne den samme justeringsproces, der er beskrevet i det foregående afsnit.

den endelige ligevægt vil forekomme ved punkt B på diagrammet. Den rigtige pengemængde vil være faldet fra niveau 1 til niveau 2, mens ligevægtsrenten er steget fra i$’ til i$”. Således en stigning i prisniveauet (i.e., inflation) vil medføre en stigning i de gennemsnitlige renter i en økonomi. I modsætning hertil vil et fald i prisniveauet (deflation) medføre et fald i gennemsnitsrenterne i en økonomi.