virksomhedsindtjening og EPS: alt, hvad investorer har brug for at vide
Du kan ikke gøre meget på aktiemarkedet uden at forstå indtjeningen. Alle fra administrerende direktører til forskningsanalytikere er besat af dette ofte citerede nummer. Men hvad repræsenterer indtjeningen præcist? Hvorfor tiltrækker de så meget opmærksomhed? Vi besvarer disse spørgsmål og mere i denne primer på indtjening.
vigtigste grillbarer
- en virksomheds indtjening er dens nettoindkomst efter skat eller overskud i et givet kvartal eller regnskabsår.
- indtjening er afgørende, når man vurderer en virksomheds rentabilitet og er en vigtig faktor i fastsættelsen af en virksomheds aktiekurs.aktie (EPS) er en virksomheds nettoindkomst (eller indtjening) divideret med antallet af udestående almindelige aktier.
- EPS viser, hvor meget en virksomhed tjener for hver aktie, med en højere EPS, der angiver, at aktien har en højere værdi sammenlignet med andre i sin branche.
- virksomheder skal rapportere kvartalsresultater, men EPS har tendens til at få mest opmærksomhed fra investorer, især når EPS enten slår, matcher eller savner, hvad aktieanalytikere havde forudsagt.
Hvad er indtjening?
en virksomheds indtjening er ganske enkelt dens overskud. Tag en virksomheds indtægter fra at sælge noget, trække alle omkostninger til at producere dette produkt, og voila, du har indtjening! Selvfølgelig bliver detaljerne i regnskab meget mere komplicerede, men indtjeningen henviser altid til, hvor mange penge et firma tjener minus omkostninger. Dens mange synonymer forårsager en del af forvirringen forbundet med indtjening. Vilkårene fortjeneste, nettoindkomst, bundlinje og indtjening henviser alle til den samme ting.
uanset om du kalder det indtjening, nettoindkomst, overskud eller bundlinjen, ser du stadig på den samme metric—hvad en virksomhed tjener minus omkostninger.
indtjening pr.aktie
for at sammenligne indtjeningen fra forskellige virksomheder bruger investorer og analytikere ofte forholdet indtjening pr. aktie (EPS). For at beregne EPS skal du tage den indtjening, der er tilbage for aktionærerne, og dividere med antallet af udestående aktier. Du kan tænke på EPS som en per capita måde at beskrive indtjening. Fordi hvert selskab har et andet antal aktier, der ejes af offentligheden, viser sammenligning af kun virksomheders indtjeningstal ikke, hvor mange penge hvert selskab tjente for hver af sine aktier, så vi har brug for EPS for at foretage gyldige sammenligninger.de har begge en indtjening på $ 1 million, men ABC Corp har 1 million udestående aktier, mens ABC Corp kun har 100.000 udestående aktier. ABC Corp. har EPS på $1 pr.aktie ($1 million/1 million aktier), mens ABC Corp. har EPS på $10 pr. aktie ($1 million/100.000 aktier).
indtjeningssæson
indtjeningssæson svarer til et skolerapportkort. Det sker fire gange om året; børsnoterede virksomheder i USA er forpligtet ved lov til at rapportere deres økonomiske resultater kvartalsvis. De fleste virksomheder følger kalenderåret for rapportering, men de har mulighed for at rapportere baseret på deres egne finanspolitiske kalendere.
selvom det er vigtigt at huske, at investorer ser på alle økonomiske resultater, har du måske gættet, at indtjening (eller EPS) er det vigtigste nummer, der frigives i indtjeningssæsonen, hvilket tiltrækker mest opmærksomhed og mediedækning. Før indtjeningsrapporter kommer ud, udsteder aktieanalytikere indtjeningsestimater (et skøn over det antal, de tror, at indtjeningen vil ramme). Forskningsfirmaer udarbejder derefter disse prognoser i ” konsensusindtjeningsestimatet.”
når et selskab slår dette skøn, kaldes det en indtjeningsoverraskelse, og aktien bevæger sig normalt højere. Hvis en virksomhed frigiver indtjening under disse estimater, siges det at skuffe, og prisen bevæger sig typisk lavere. Alt dette gør det svært at prøve at gætte, hvordan en aktie vil bevæge sig i indtjeningssæsonen: det handler om forventninger.
hvorfor bekymre sig om indtjening?
investorer bekymrer sig om indtjening, fordi de i sidste ende driver aktiekurserne. Stærk indtjening resulterer generelt i, at aktiekursen bevæger sig op (og omvendt). Nogle gange tjener et selskab med en stigende aktiekurs måske ikke mange penge, men den stigende pris betyder, at investorer håber, at virksomheden vil være rentabel i fremtiden. Der er selvfølgelig ingen garantier for, at virksomheden vil opfylde investorernes nuværende forventninger.
dotcom boom og bust er et perfekt eksempel på virksomhedens indtjening, der kommer betydeligt under de tal, som investorerne forestillede sig. Da bommen startede, blev alle begejstrede for udsigterne for ethvert selskab, der var involveret i internettet, og aktiekurserne steg. Over tid blev det klart, at dotcoms ikke ville tjene næsten så mange penge, som mange havde forudsagt. Det var simpelthen ikke muligt for markedet at støtte disse selskabers høje værdiansættelser uden nogen indtjening; som et resultat kollapsede aktiekurserne for disse virksomheder.
når en virksomhed tjener penge, har den to muligheder. For det første kan det forbedre sine produkter og udvikle nye. For det andet kan det overføre pengene til aktionærerne i form af et udbytte eller en tilbagekøb af aktier. I det første tilfælde stoler du på ledelsen til at geninvestere overskud i håb om at opnå mere overskud. I det andet tilfælde får du dine penge med det samme. Typisk forsøger mindre virksomheder at skabe aktionærværdi ved at geninvestere overskud, mens mere modne virksomheder udbetaler udbytte. Ingen af metoderne er nødvendigvis bedre, men begge er afhængige af den samme ide: i det lange løb giver indtjeningen et afkast på aktionærernes investeringer.
bundlinjen
indtjening er i sidste ende et mål for de penge, en virksomhed tjener, og vurderes ofte med hensyn til indtjening pr.aktie (EPS), den vigtigste indikator for en virksomheds økonomiske sundhed. Indtjeningsrapporter udgives fire gange om året og følges meget tæt af gaden. I sidste ende er voksende indtjening en god indikation af, at et selskab er på den rigtige vej til at give et solidt afkast for investorer.