Obligations Payables

Les obligations payables sont des instruments financiers représentant l’engagement d’une société à rembourser une somme déterminée au propriétaire de l’instrument dans un délai déterminé, ainsi que des paiements d’intérêts périodiques sur la durée de vie de l’obligation.

La période pendant laquelle une société doit rembourser le capital et les intérêts est appelée échéance de l’obligation (également appelée durée de l’obligation). Les paiements d’intérêts périodiques sont appelés paiements de coupons, qui sont basés sur le taux d’intérêt spécifié dans l’obligation. Le taux est appelé taux de coupon (également appelé taux contractuel ou taux déclaré).

Les obligations payables sont régies par un contrat appelé contrat d’obligation qui précise les conditions de l’obligation telles que l’échéance, le calendrier de remboursement, etc. et spécifie toutes les alliances. Les engagements positifs sont certaines obligations que la société doit remplir pendant la durée de l’obligation, par exemple un contrat d’obligation peut exiger d’une société qu’elle maintienne un ratio de temps d’intérêts gagnés d’au moins 3. Les clauses restrictives négatives sont des restrictions imposées à la société; par exemple, un contrat d’obligation peut exiger d’une société qu’elle n’ait pas un ratio de distribution de dividendes supérieur à 40 %.

Émission d’obligations

Le montant auquel les obligations payables sont émises dépend de la différence entre le taux du coupon et le taux d’intérêt réel en vigueur sur le marché.

Si le taux du coupon est supérieur au taux d’intérêt du marché, les obligations sont émises à un prix supérieur à la valeur nominale, c’est-à-dire à une prime. Cette émission est journalisée comme suit:

De même, si le taux du coupon est inférieur au taux d’intérêt du marché, les obligations sont émises à escompte, c’est-à-dire pour un produit en espèces inférieur à la valeur nominale.

Si le taux du coupon et le taux d’intérêt du marché sont identiques, les obligations payables sont émises à leur valeur nominale. L’émission d’obligations payables au pair est comptabilisée comme:

Coupon Payments

Coupon payments are periodic interest payments a company makes to its bond-holders. Coupon payments are calculated as follows:

Où
FV = valeur nominale de l’obligation, c’est-à-dire le capital
c= taux de coupon annuel, c’est-à-dire le taux d’intérêt déclaré ou contractuel
n = nombre de paiements de coupon par an

Les paiements de coupon sont comptabilisés comme suit:

Présentation du bilan

En cas d’obligation émise avec prime, la valeur comptable des obligations telle qu’elle figure au bilan est supérieure à leur valeur nominale. De même, en cas d’émission au rabais, la valeur comptable est inférieure à la valeur nominale.

Présentation du compte de résultat

Le compte de résultat indique la charge d’intérêt des obligations qui représente le coût des fonds obtenus par émission d’obligations. It equals coupon payment as adjusted for amortization of bond discount/premium as shown in the formula below:

Example: Entrées de journal

Le 1er janvier 2001, Codestreet, Inc. émission d’obligations de 100 000 bonds d’une valeur nominale de 100 carrying assorties d’un coupon de 8 % payables semestriellement. La durée des obligations est de 20 ans. Journaliser l’émission d’obligations et le premier paiement semestriel.

Solution

Comme il n’y a aucune indication que les obligations ont été émises à prime ou à escompte, l’inscription au journal pour enregistrer les obligations doit donc être:

Les paiements d’intérêts périodiques sont égaux à la valeur nominale multipliée par le taux du coupon applicable. Dans ce scénario, le taux de coupon annuel est de 8%, mais l’obligation paiera deux paiements chaque année, de sorte que chaque paiement périodique est $400,000 (= 8% ÷ 2 × $100 × 100,000).

by Obaidullah Jan, ACA, CFA and last modified on Aug 14, 2015
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