Enterprise Forklarer: Verdipapiriserte Obligasjoner/Enterprise

Enterprise Forklarer: Verdipapiriserte Obligasjoner. Med et rekordbrytende tilbud om å treffe markedet, blir verdipapiriserte obligasjoner en stadig mer populær metode for gjeldsfinansiering blant eiendoms – og forbrukerfinansieringsselskaper-privat sektor og statseide. Sarwa, Madinet Nasr Housing, Palm Hills, Raya og NUCA har alle hoppet på securitized bondwagon (ahem) som for sent, men hva er securitized obligasjoner, og hvordan fungerer de?

Verdipapiriserte produkter støttes av en portefølje av finansielle eiendeler, som er samlet og ompakket som omsettelige verdipapirer, i dette tilfellet som obligasjoner. Et bredt spekter av eiendeler kan være securitized: bolig og kommersielle boliglån, kredittkort gjeld, auto lån og fordringer kan alle bli pakket opp og solgt til investorer. Obligasjonene utstedes av et spesielt formål kjøretøy (SPV), en egen juridisk enhet opprettet av institusjonen spesielt for å selge obligasjonene. Selskapet selger eiendelene TIL SPV og lommer kontanter-fjerner eiendelene fra balansen-og SPV utsteder deretter obligasjonene.

men vent, er de ikke det samme som sikrede obligasjoner? Opprettelsen AV EN SPV er det som skiller verdipapiriserte obligasjoner fra sikrede obligasjoner. Sistnevnte er garantert direkte av eiendelene uten SPV som mellommann.

Så hva er de gode for? Verdipapiriserte obligasjoner gir rask likviditet til selskaper med stabile fremtidige inntektsstrømmer fra ting som avdragsbetalinger, og de tillater selskaper å betale ut renter i avdrag i stedet for som et engangsbeløp når obligasjonen forfaller. For finansinstitusjoner betyr økt likviditet at de kan gi lån til en lavere rente. For andre selskaper betyr det at de kan ha kontanter på hånden mens parkering risiko PÅ SPV. SPV gjør sine penger på spredningen, forskjellen mellom renten som de kjøpte eiendelene og renten på obligasjonene.De er en allsidig form for investering: fordi verdipapiriserte obligasjoner utstedes i transjer, er investorer bedre i stand til å diversifisere, kombinere produkter med forskjellige avkastninger, risiko og modenhet i porteføljen.Og de tilbyr investorer et lavrisikoalternativ til suverene og bedriftsobligasjoner: da de til slutt støttes av eiendeler, er risikoen for mislighold relativt lav. Verdipapiriseringsprosessen skaper obligasjoner som er «kredittforbedrede», noe som betyr at kredittvurderingen er høyere enn den underliggende eiendelpoolen. Følgelig, selv om konkurransedyktig, renten som tilbys av verdipapiriserte obligasjoner vil generelt være lavere enn usikrede alternativer, som tilbyr ingen sikkerhet i tilfelle alt går bust.fangsten er imidlertid at I Egypt har de virkelige kjøpere av verdipapiriserte tilbud hittil vært banker. Det er først i år At Financial Regulatory Authority har begynt å snakke om hvordan man kan gjøre det mulig for private investorer og ikke-bank institusjonelle investorer å komme inn på handlingen gjennom en ny type fond.

Vil du ha mer?

• IMF forklarer begrepet verdipapirisering her (pdf).
• Khan Academy har en solid riktignok pixelated tredelt explainer på boliglån verdipapirer (watch, runtime: 7.56 | 9:35 | 9:18).Brookings Institute forklarer (pdf) hvordan boliglån-støttet verdipapirer ansvarlig for nesten kollaps av det globale finansielle systemet i 2007-08.
• eller var de det ? Universitetet I Chicago gir tellerpunktet.