KAPITALSTRUKTURBESLUTNINGEN

kapitalstrukturbeslutninger dikteres av markedet. Et selskaps beslutning om å finansiere med et bestemt finansielt instrument bestemmes av markedets etterspørsel. Og det krever skift med skiftende appetitt for enhver sektor, bedriftsstørrelse, teknologi, produkt eller kunde.

nye kapitalvedlikeholdsregler begrenser omfanget av selskaper som bankene kan låne til. «Sannsynlighet For Mislighold», ELLER PD, er en beregning som bestemmes av svart boks kredittmodeller, For Eksempel Moody ‘ S KMV. I Tillegg Basel II, OG III krever beregning av «Tap Gitt Standard», eller LGD. Produktet av disse to beregningene er det forventede tapet på et lån og tilsvarer tapsreserven (kapital) som banken er pålagt å opprettholde (og ta betalt for). Konsekvensen er at ethvert selskap som er lite, leveraged, i en syklisk eller volatil industri, som mangler materielle eiendeler for sikkerhet, vil slite med å skaffe bankfinansiering.

med advent av stresstester for banker, er konsekvensen at bankene vil teste lånene i sine porteføljer for samme stress. Alle selskaper vil trenge en diversifisert kundebase (alle kunder på mindre enn 10% av salget), definerbare, begrensbare risikoer, og har flere års driftshistorie.

Shopping for en bank vil bli stadig mindre fruktbart. Innføringen av standardiserte beregninger og stresstester på alle banker vil skape en nesten universell utlånspolitikk på tvers av bransjen. Hvis du er en mellommarkedsprodusent eller distributør, må du ha mindre enn 4-5 ganger total Gjeld / EBITDA, fordringer, inventar og/eller anleggsmidler som sikkerhet under standard forskuddsrenter, og kunne opprettholde en 1,25 Gjeldsdekning Under en stresstest. Serviceselskaper må generelt være inne i 2X Gjeld/EBITDA.

hvis Du Er Et Kunnskapsselskap, trenger du ikke-bankfinansiering. Stabilitet og sikkerhet av kontantstrøm blir den primære kreditt metriske, sammen med størrelse og alder av selskapet. Hvis du er i ferd med å bygge et selskap, vil kartlegging av vekstplanen hjelpe deg med å gå ut, da finansiering vil være tilgjengelig for kjøperen.

For mer informasjon, se:

• Alternativer For Kapitalinnhenting
• Kapitalinnhenting
• Corporate Finance: Kapitalstruktur og Finansieringsbeslutninger
• Kapitalstruktur og Finansieringsbeslutninger