co się dzieje z wartością dolara amerykańskiego?
mówiliśmy o inwestowaniu w towary.
” więc, jaki jest twój plan dla Twojego post-Wielkiego gniazda ekspansji?”zapytaliśmy, odnosząc się do dziesięcioletniego okresu wzrostu gospodarczego, który od tego czasu uległ wirusowi. „Co jeśli Giełda okaże się niedźwiedzi, krzywa dochodowości nadal karać długoterminowych oszczędności i Rezerwy Federalnej nadal zwiększyć podaż pieniądza przyjść co może? Innymi słowy, co by było, gdyby akcje, środki trwałe i środki pieniężne straciły wartość w tym samym czasie?”
niebezpieczeństwa kurczenia się zbyt daleko były dobrze znane od co najmniej 1957 roku. Kredyt: Universal Pictures
niecały rok później minęła Wielka ekspansja. Giełda, mimo ożywienia w kształcie litery V, nadal wysyła niedźwiedzie sygnały. Rentowność obligacji nadal flirtowała z inwersją, dopóki Fed nie ogłosił niedawno, że będzie skłonny tolerować wyższą inflację w dół drogi. Może to jednak stworzyć nowy problem: co jeśli ta tolerancja dla inflacji spowoduje spadek wartości dolara?
to już się dzieje
dolar traci już grunt na tle innych walut światowych-wynika z par generowanych przez Yahoo Finance. Od 20 marca euro zyskało w stosunku do greenback prawie 11%. Funt Brytyjski zyskał w tym samym przedziale ponad 16% – i to po oddaniu części na początku września. Nawet Japoński jen, który był stosunkowo stabilny w stosunku do dolara Przez to wszystko, wzrósł o około 4% w ciągu ostatniego półrocza.
można argumentować, że Data rozpoczęcia 20 marca stanowi koryto i, w poprzednim tygodniu, wszystkie te waluty były tanieją przeciwko amerykańskiej walucie NA (błędnie jak się okazało) założeniu, że Ameryka byłaby lepiej izolowana przed nowym koronawirusem niż inne rozwinięte gospodarki. Gdyby tak było, być może gwałtowny wzrost walut spoza USA jest po prostu odbiciem, a Kursy walut po prostu powracają do równowagi. Z dotychczasowych porównań wynika jednak, że erozja wartości dolara za granicą już się rozpoczęła.
na przykład Dolar nowozelandzki wzrósł o ponad 18% w stosunku do dolara rok do roku, a Dolar Australijski wzrósł o ponad 28% w tym samym okresie. Waluty naszych sąsiadów-Peso meksykańskie i Dolar kanadyjski-wzrosły odpowiednio o ponad 8% i 10% w porównaniu z greenback. Te dwa narody, nawiasem mówiąc, są w rankingu nr 1 i nr 2 wśród amerykańskich partnerów handlowych, według Census Bureau.
nie 3 na tej liście są Chiny, gdzie yuan jest w górę o skromne 3% od 1 stycznia. Wschodzące gospodarki Filipin i Kolumbii doświadczyły aprecjacji denominowanych w dolarach swoich Peso, podczas gdy Malezyjski ringgit również wzrósł w wartości.
z amerykańskiego punktu widzenia, jednak wiadomości nie są złe, a raczej są równie złe lub gorsze dla innych krajów. Won południowokoreański, Dolar Tajwański i Rupia indyjska, lokalne fundusze trzech głównych partnerów handlowych, pozostały dość stabilne w stosunku do dolara. I waluty krajów, w których gospodarka jest związana z ropą naftową-Rosja, Norwegia, Republika Południowej Afryki – wszystkie przyjęły wklejenie, zgodnie z informacjami zebranymi za pośrednictwem Yahoo Finance. (Państwa Zatoki Perskiej mają tendencję do kołkowania swoich walut do dolara.)
the wonky part
więc rynek walutowy (forex), który był w większości nużący w ciągu ostatniej dekady, nagle stał się o wiele bardziej zmienny. I to nie jest bez znaczenia. W kwietniu 2019, jeszcze przed obecnym szaleństwem, 6 dolarów.Według Banku Rozrachunków Międzynarodowych dziennie handlowano 6 bilionami, w tym zarówno transakcjami kasowymi, jak i instrumentami pochodnymi. To około 25 razy więcej niż wszystkie światowe giełdy razem wzięte. Dzienny wolumen w 2020 roku nie jest łatwo dostępny, ale jesteśmy gotowi założyć się o nasz ostatni Boliwar wenezuelski, że znacznie wzrósł.
rynki te są napędzane w dużej mierze przez stopy procentowe. Kiedy kraj podnosi rentowność swoich obligacji, to w istocie płaci ludziom więcej pieniędzy, aby utrzymać je bez ryzyka. Pieniądze z zagranicy wlewa się do zakupu tych obligacji lub do zdeponowania w lokalnych bankach, które obecnie oferują wyższe oprocentowanie depozytów. Generuje to nowy popyt na lokalną walutę, co prowadzi do wyższej ceny za nią. Jeśli kraj obniży wydajność, dzieje się odwrotnie i tańsze staje się kupowanie lokalnych pieniędzy.
w czasie wywołanej pandemią recesji Fed utrzymywał stopy procentowe na jak najniższym poziomie, dzięki czemu firmy mogą wydawać mniej na koszty finansowania zewnętrznego, a więcej na kupowanie rzeczy i płacenie pracownikom. Ale oznacza to również utrzymanie pieniędzy tanie. Oczywiście „tanie pieniądze” to kolejny sposób na określenie ” inflacji.”
polityka Fed dotycząca niskich stóp procentowych zakończy się, gdy pandemia zniknie i jeśli, jak się wydaje, inne rozwinięte gospodarki wyjdą z pandemii przed Ameryką, ich waluty mogą nadal wzmacniać się przeciwko greenback. Patrząc w ten sposób, kursy walut można w tej chwili postrzegać jako zbiorową opinię banków inwestycyjnych o kolejności, w jakiej kraje powrócą do normalności.
Jak nie reagować
w międzyczasie taniej będzie ludziom w innych krajach zatrudniać amerykańskich pracowników lub kupować amerykańskie towary, podczas gdy Amerykanie będą drożsi w pozyskiwaniu czasu i materiałów z zagranicy. Zostanie to rozwiązane dopiero wtedy, gdy Fed poczuje się komfortowo ponownie podnosząc docelowe stopy procentowe.
więc wszyscy powinniśmy iść kupić euro, Peso I ringgity, prawda? Nie tak szybko.
jak każdy inny instrument inwestycyjny, do rozważenia są zarówno analizy fundamentalne, jak i techniczne. Ale rynek forex-na całym świecie, przez całą dobę, bez recepty i zdecentralizowany – jest jednocześnie najczystszym wyrazem kapitalizmu na świecie i prawdopodobnie jest również najbardziej mylący. Duże banki i hobbystyczny inwestor mają dostęp do tych samych danych, ale to banki mają dedykowane zespoły analityków analizujących te dane. I to bank rozumie wewnętrzną rozgrywkę na rynku forex.
i nawet nie zaczęliśmy pracować nad kryptowalutami, prawda? Są to tokeny cyfrowe, które służą jako środek wymiany w niektórych zakątkach Internetu. Są one wydawane nie przez suwerenne narody, ale przez zespoły technologiczne, które używają kryptografii do kontrolowania ilości dostępnej do zakupu. Bitcoin jest pierwszą i najbardziej znaną kryptowalutą, ale są setki innych. Niektóre z nich mają nieodłączną wartość w ich zdolności do kierowania procesami związanymi z bazami danych firm prywatnych, podczas gdy inne czerpią użyteczność poprzez wspieranie funkcji Internetu Rzeczy.
Bitcoin jest pierwszą i najbardziej znaną kryptowalutą i jest sposobem dokonywania anonimowych transakcji.
niektóre oferują warstwę prywatności, która wykracza poza możliwości bitcoina. A inni są warci tylko tego, co mówią spekulanci.
krypto to także sposób na dokonywanie anonimowych transakcji. Zapewnia to rampę do angażowania się w transakcje, które przebiegają od szkicowego do wręcz przestępczego. Ale krypto jest również preferowanym medium dla wielu ludzi, którzy po prostu przyjmują libertariański pogląd na politykę pieniężną. Ci ludzie nie wierzą, że banki centralne służą koniecznemu celowi i wierzą, że cokolwiek kupują lub sprzedają, nie jest to sprawa rządu. Niektórzy zwolennicy krypto również szukać sklepu wartości, untethered od narodu i jego prawdopodobnego długu balonu. Mimo to kryptowaluty nie są prawdziwymi pieniędzmi, przynajmniej jeszcze nie. Kto wie, może za 10 lat będziemy ich używać na targu.
nie ma potrzeby panikować
istnieją bardziej tradycyjne sposoby radzenia sobie z obecnym – i prawdopodobnie trwałym – trendem spadkowym dolara. Rynek złota i innych bezpiecznych metali szlachetnych jest znacznie mniej bizantyjski niż w przypadku forex i znacznie bardziej stabilny niż w przypadku krypto. Ponadto dostępnych jest kilka funduszy, które zabezpieczają przed inflacją poprzez inwestowanie w towary lub obligacje skarbowe USA skorygowane o inflację. Możesz też sprawdzić, które krajowe firmy otrzymują największy odsetek swoich przychodów z eksportu lub operacji za granicą.
choć są to trudne czasy gospodarcze, masz zawrotną gamę możliwości inwestycyjnych, z których do wyboru. Więc zanim zaczniesz analizować różnicę między swapami forex i swapami walutowymi-a jest różnica-może powinieneś porozmawiać z kimś świadomym ryzyka. Jeśli nie jesteś gotowy, aby zanurkować tak głęboko, nadal zaleca się porozmawiać z doradcą finansowym.