Co spowodowało hiperinflację w Wenezueli: rzadka mieszanka publicznej nieudolności i prywatnej przedsiębiorczości

wyobraź sobie, że idziesz do sklepu i stwierdzasz, że nic nie ma metki. Zamiast tego bierzesz go do kasjera, a oni obliczają cenę. Co płacisz może być dwa razy więcej, lub więcej, niż godzinę wcześniej. Jeśli w ogóle coś zostało w magazynie.

To jest rzeczywistość gospodarcza, która leży u podstaw obecnego „kryzysu politycznego” Wenezueli – choć w rzeczywistości kryzys ten trwa od lat.

rząd na czele z Nicolásem Maduro, który od 2013 roku sprawuje prezydencję w Wenezueli, ogłosił stan wyjątkowy w 2016 roku. W tym roku stopa inflacji osiągnęła 800%. Od tego czasu sprawy potoczyły się ze złego na gorsze.

do 2018 r.inflacja wyniosła około 80 000%. Trudno powiedzieć, jaki jest teraz kurs, ale indeks Bloomberg Venezuela Cafe Con Leche, oparty na cenie filiżanki kawy, sugeruje, że wynosi on teraz około 380 000%.

około 3 milionów Wenezuelczyków – jedna dziesiąta populacji – uciekło z kraju. Jest to największe przesiedlenie ludzi w historii Ameryki Łacińskiej, spowodowane niedoborami wszystkiego, w tym żywności, a także opresyjnym traktowaniem sprzeciwu przez reżim Maduro.

nic więc dziwnego, że Maduro, który właśnie rozpoczął swoją drugą kadencję jako prezydent, jest obecnie pod znaczną presją krajową i międzynarodową, aby ogłosić nowe wybory.

więc jak było tak źle? Jak inflacja stała się hiperinflacją w Wenezueli? A jak sobie z tym radzą Wenezuelczycy?

koszt towarów i wartość waluty

to, co płacimy za towary i usługi, odzwierciedla nie tylko ich koszt produkcji, ale także wartość waluty, w której je kupujemy. Jeśli waluta ta traci wartość w stosunku do waluty, w której sprzedawane są towary, cena tych towarów wzrasta.

do 2014 roku wartość wenezuelskiej waluty, bolívar, oraz dobrobyt wenezuelskiej gospodarki, były w dużym stopniu uzależnione od eksportu ropy naftowej. Ponad 90% dochodów eksportowych kraju pochodziło z ropy naftowej.

te dochody z eksportu umożliwiły rządowi kierowanemu przez Hugo Chaveza w latach 1999-2013 opłacanie programów społecznych mających na celu walkę z ubóstwem i nierównością. Od dotacji dla osób o niskich dochodach po usługi zdrowotne, zobowiązania rządowe były wysokie.

wtedy światowa cena ropy spadła. Popyt zagraniczny na Bolívar, aby kupić wenezuelską ropę, załamał się. Wraz ze spadkiem wartości waluty rosły koszty importowanych towarów. Wenezuelska gospodarka pogrążyła się w kryzysie.

rozwiązaniem nowego prezydenta Wenezueli Nicolasa Maduro, który zastąpił Chaveza w marcu 2013 roku, było wydrukowanie większej ilości pieniędzy.

To może wydawać się głupie, ale może utrzymać gospodarkę w ruchu, podczas gdy przechodzi przez garb spowodowany krótkotrwałym szokiem cenowym.

kryzys wenezuelski jednak się pogorszył, gdy ceny ropy nadal spadały, co spotęgowały inne czynniki, które zmniejszyły wydobycie wenezuelskiej ropy. Międzynarodowi inwestorzy zaczęli szukać gdzie indziej, co jeszcze bardziej obniżyło wartość obiektu bolívar.

w tych warunkach drukowanie większej ilości pieniędzy po prostu pogorszyło problem. Zwiększyło to podaż waluty, jeszcze bardziej obniżając jej wartość. Wraz ze wzrostem cen rząd drukował więcej pieniędzy na opłacenie rachunków. Ten cykl powoduje hiperinflację.

granie na rynku walutowym

takie okoliczności szybko sprawiają, że oszczędzanie pieniędzy w lokalnej walucie jest bezsensowne. Aby się chronić, Wenezuelczycy zaczęli przeliczać swoje oszczędności na bardziej stabilną walutę, taką jak dolar amerykański. To jeszcze bardziej obniżyło wartość bolívar.

rząd zareagował, wydając kontrole walutowe. Ustalił on stały kurs wymiany, aby powstrzymać Spadanie oficjalnej wartości bolívar w stosunku do dolara amerykańskiego i utrudnił uzyskanie pozwolenia na wymianę bolívares na dolary amerykańskie. Chodziło o ustabilizowanie waluty poprzez skuteczne zamknięcie wszystkich transakcji walutowych.

dolary amerykańskie były jednak nadal dostępne na czarnym rynku. Oznaczało to pójście do dowolnej liczby operatorów na ulicach centrum Caracas lub poproszenie jakiegoś przyjaciela lub umówienie się z Tobą. W miarę pogłębiania się kryzysu coraz więcej Wenezuelczyków chciało zamienić swoje bolívares na dolary amerykańskie.

ten rosnący popyt spowodował, że cena na czarnym rynku greenbacks wzrosła, tworząc różnicę między oficjalnym kursem wymiany (ustalonym przez rząd) a nieoficjalnym kursem bieżącym.

wraz z tym pojawiły się nowe możliwości. W 2014 roku pojawiły się doniesienia, że grupy kobiet w średnim wieku przekraczały granicę, aby korzystać z bankomatów w Kolumbii. Mogli oni wypłacić środki ze swoich wenezuelskich kont w dolarach amerykańskich po oficjalnym kursie. Następnie mogli wrócić do Wenezueli i wymienić dolary na bolívares po nieoficjalnym kursie, osiągając czysty zysk. Urzędnicy państwowi mogący wymieniać bolívares na dolary amerykańskie w Wenezueli mieli własną wersję tej praktyki.

to pchnęło cenę dolarów amerykańskich w górę, a bolívars w dół, jeszcze bardziej. Wraz z pogłębianiem się kryzysu coraz więcej zwykłych Wenezuelczyków zaczęło angażować się w nieoficjalny rynek walutowy.

czasami przybierało to formę przewożenia subsydiowanych wenezuelskich towarów, takich jak żywność, przez granicę, aby je sprzedać. Zyskało to sprzedawcom obcą walutę, ale także pogłębiło niedobory towarów w kraju, doprowadzając ceny do jeszcze większego wzrostu.

to nie znaczy, że kryzys walutowy Wenezueli to wina zwykłych Wenezuelczyków. Nielegalna działalność gospodarcza jest w dużej mierze mechanizmem radzenia sobie z tym problemem, co świadczy o możliwości zapewnienia ludziom przez rzeczywistą gospodarkę. Kiedy rząd nie powiedzie swoich obowiązków, nie powinno być zaskoczeniem, że ludzie chronią się poprzez nieoficjalny handel walutami. To jest dokładnie to, co robią wielcy międzynarodowi inwestorzy przez cały czas, choć za pośrednictwem bardziej oficjalnych kanałów.

nie można ufać

do sierpnia 2018 roku Wenezuelska waluta była warta tak mało, że rozsądniej było używać gotówki na papier toaletowy zamiast kupować papier toaletowy.

rząd starał się przezwyciężyć tę sytuację, emitując dewaluację waluty. Maduro zdewaluował bolívar o 95%, co było największą dewaluacją waluty we współczesnej historii świata. Powiązał również nową walutę z ceną ropy, eksperyment gospodarczy mający na celu pokazanie, że Wenezuelska gospodarka ma solidne podstawy.

dostosowując wartość Bolívara do rzeczywistości tego, co ludzie naprawdę uważali za warte, i pokazując, że jest wspierany przez coś cennego, ropę naftową, rząd Maduro miał nadzieję, że Wenezuelczycy uwierzą we własną walutę i nie wymienią jej na dolary. Pomogłoby to ustabilizować ogólną gospodarkę.

ale w ciągu kilku tygodni od dewaluacji było jasne, że zwykli Wenezuelczycy nie byli przekonani.

nie mieli powodu, aby być, ponieważ rząd nie zajmował się innymi kwestiami, takimi jak polityka przyczyniająca się do niskiej wydajności w całej gospodarce. Rosnący autorytaryzm rządu, w tym ingerowanie w Konstytucję i wybory, również sygnalizował, że nie można mu ufać.

hiperinflacja to bardzo trudna dziura, z której można się wspiąć. Niewiele gospodarek tego doświadcza i trudno to powstrzymać bez znacznego cięcia wydatków rządowych.