Co to jest wartość terminalna i jak działa?

wartość końcowa to termin księgowy, który określa wartość firmy – lub wartość projektu firmy – wykraczającą poza tradycyjne okresy prognozowania. Dzięki tak zwanej „telewizji” firmy mogą uzyskać dokładny pomiar wartości finansowej poza granicami pomiaru przyszłych przepływów pieniężnych.

podczas gdy corporate Financial officers i wysokiej klasy księgowi rozumieją znaczenie wartości terminalnej i jak to działa na wyższych szczeblach korporacyjnych wysokich finansów, Main Street Americans nie.

jednak niezależnie od tego, czy jesteś akcjonariuszem dużej firmy, czy pracownikiem dokującym dbającym o swoje akcje, poznanie wartości końcowej może dać ci „insider ’ s” spojrzenie na to, jak wyglądają finanse firmy, dobrze w przyszłości.

wartość terminalowa i Zdyskontowane przepływy pieniężne

wartość terminalowa oferuje dużą wartość firmom dzięki wewnętrznym modelom prognozowania finansowego.

jak każdy przyszły podmiot, dokładne oszacowanie sytuacji finansowej firmy na lata lub nawet dekady jest trudniejsze do osiągnięcia, im dalej ten model musi sięgać w przyszłość.

na przykład ważne jest, aby firma znała swoją sytuację przepływów pieniężnych nie tylko teraz, ale także w następnej dekadzie – Duże decyzje korporacyjne zależą od tej prognozy i zależą od jej dokładności. Dzięki wartości końcowej rodzaje finansowania korporacyjnego mogą wykorzystywać zdyskontowane przepływy pieniężne (znane również jako „DCF”), aby uzyskać całkowitą wartość finansową danej firmy lub projektu firmy.

Zdyskontowane przepływy pieniężne są ważnym elementem w finansach przedsiębiorstw, dlatego tak często są powiązane z wartością terminalną.

jednym słowem, DCF jest wykute w zasadzie ekonomicznej, że aktywa firmy leży w równym stopniu do wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych, które pochodzą z tego konkretnego składnika aktywów. W księgowości mówić, aktywa te są dyskontowane w Warunkach bieżącej wartości, i po stopie dyskontowej, która stanowi koszt kapitału, że firmy muszą rozliczać.

Zwykle firmy wykorzystują okresy prognoz do obliczania przyszłych przepływów pieniężnych, ale prognozy te są ograniczone do okresu prognozowanego wynoszącego pięć lat lub mniej.

tam wartość końcowa odgrywa cenną rolę.

Po zakończeniu pięcioletniego okresu prognozowania firmy muszą rozszerzyć swoje spojrzenie na swoją przyszłość finansową, ale w sposób precyzyjny. Jeśli liczby są wypaczone, a model prognozowania po pięciu latach jest błędny, najprawdopodobniej projekt firmy lub firmy nie będzie wspierany przez dokładne modele prognozowania finansowego.

wartość końcowa zmienia to równanie przy użyciu dwóch metod księgowania-perpetual growth I exit multiple.

Perpetual Growth

Ten model zakłada, że firma prawdopodobnie będzie nadal szlifować przepływy pieniężne w niezawodnym tempie również w przyszłości. Ciągły wzrost jest potrzebny ze względu na trwającą rzeczywistość dla decydentów finansowych firmy – „wartość pieniądza w czasie” ze swej natury stwarza dwa potencjalne wyniki finansowe dla firmy – teraz i w przyszłości.

kluczowe wskaźniki księgowe firmy, takie jak przepływy pieniężne i wypłaty dywidendy, mogą być dokładnie mierzone tylko przez stosunkowo krótki okres czasu. Im dalej rozciąga się horyzont, tym trudniej jest ocenić przyszłe przepływy pieniężne i przyszłe dywidendy.

korzystając z wartości końcowej jako metryki, analitycy finansowi firmy mogą dokładniej określić kluczowe czynniki, takie jak przyszłe przepływy pieniężne i to, ile mogą one wzrosnąć w określonym okresie czasu. Obliczona liczba odzwierciedla po prostu wartość końcową (obliczoną przez podzielenie najnowszej prognozy przepływów pieniężnych przedsiębiorstw przez różnicę między stopą dyskontową a stabilną stopą wzrostu.)

Exit Multiple

Ten model księgowy uwzględnia przyszłą sprzedaż firmy w równaniu, tj. ile będzie wyceniana, ile będzie sprzedawana na rynku i jaka wartość tej sprzedaży będzie mierzona w oparciu o określone wskaźniki rynkowe.

metryka wyjścia czyni to, obliczając przyszłą wartość kluczowych czynników finansowych, które mają znaczenie dla firmy, takich jak zyski i przychody, amortyzacja aktywów i zyski przed odsetkami, wykorzystując aktualną wartość czynników dla firm, które niedawno były w bloku sprzedaży i ostatecznie zmieniły ręce.

podczas gdy oba modele są ze sobą powiązane, Corporate Finance officers i inwestorzy firmy (nawet pracownik doku) prawdopodobnie będą bardziej zainteresowani obliczeniami wielokrotnego wyjścia, ponieważ stanowi to migawkę tego, co firma będzie naprawdę warta pewnego dnia, gdy będzie miała dołączoną metkę „na sprzedaż”.

czynniki mające zastosowanie do wartości końcowej

obliczanie, które określa wartość końcową, jest istotnym czynnikiem w ocenie przepływów pieniężnych. Determinanty te są szczególnie ważne:

• firmy stają w obliczu gwałtownego wzrostu w prognozowaniu wyników wzrostu finansowego w przyszłości.
• co roku w przyszłość redukuje dokładność przyszłej projekcji finansowej.
• kwestie zewnętrzne, takie jak krajowa i globalna Ekonomia, geopolityka, a nawet klimat, mogą się zmieniać z biegiem czasu i muszą zostać uwzględnione w równaniu.
• dlatego analitycy finansowi przedsiębiorstw muszą wykorzystać określone średnie założenia, aby obniżyć wartość firmy po tradycyjnych okresach prognoz. Założenia te są zawarte w pojęciu ” wartość końcowa.”

biorąc pod uwagę zmienne wydarzenia i trendy, wartość terminalna jest tak skuteczna, że niektórzy analitycy finansowi są przekonani, że mogą wprowadzić cenne założenia do prognozowania finansowego 100 lub 200 lat w przyszłość.

jednocześnie minusem wartości końcowej jest wewnętrzna trudność w dokładnym prognozowaniu przyszłych stóp wzrostu gospodarczego i finansowego/inwestycyjnego.

gdy kalendarz rozciąga się na zewnątrz, kluczowe wielokrotności również się zmieniają, dlatego analitycy starają się wprowadzić szeroki zakres użytecznych stawek i wielokrotności, aby uzyskać dokładne wyniki wartości końcowej – nawet w odległych okresach.

przedstawiamy kursy: Tytani finansowi Jim Cramer i Robert Powell przybliżają Ci swoje RYNKOWE strategie i strategie inwestycyjne. Dowiedz się, jak tworzyć dochody efektywne pod względem podatkowym, unikać błędów, zmniejszać ryzyko i nie tylko. Dzięki naszym kursom będziesz mieć narzędzia i wiedzę potrzebną do osiągnięcia swoich celów finansowych. Dowiedz się więcej o kursach na temat inwestowania i finansów osobistych tutaj.