A GENTE Precisa China Mais do Que a China Precisa EUA
a Não ser superado por qualquer adversário, Donald Trump aumentou a aposta em uma rápida escalada da guerra comercial com a China, ameaçando um adicional de us $100 bilhões em impostos em cima da rodada inicial de us $50 bilhões. Ao fazê-lo, a administração Trump está falhando em apreciar uma realidade crucial: os Estados Unidos precisam da China mais do que a China precisa dos EUA
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Yes, China is still an export-led economy, and the American consumer is its largest customer. Mas a parte de exportação da China de seu produto interno bruto caiu de 37 por cento em 2007 para um pouco menos de 20 por cento hoje, um crescimento importante de uma década de reequilíbrio. Ao obter um maior apoio da procura interna, a China é mais capaz de suportar a pressão das tarifas e de outras acções que se destinam aos seus exportadores.
não é assim com os Estados Unidos. americano. depende fortemente da China para fornecer os bens de baixo custo que permitem que os consumidores americanos constrangidos de renda para fazer face às despesas. Os EUA também dependem da China para apoiar as suas próprias exportações; ao lado do México e do Canadá, a China é o terceiro maior país da América e, de longe, o seu maior mercado de exportação em crescimento mais rápido.
E, claro, os EUA dependem da China para fornecer financiamento para seus déficits de Orçamento. É o maior detentor estrangeiro de títulos do Tesouro dos EUA – cerca de US $1,3 trilhão em propriedade direta e pelo menos mais US $250 bilhões de papel quase-governamental. A falta de compras chinesas pode transformar o próximo leilão do Tesouro num fracasso.
A América depende da China por causa de uma fraqueza fundamental na estrutura da economia dos EUA — uma falta profunda e preocupante de poupança doméstica. No quarto trimestre de 2017, A taxa de poupança interna líquida (poupança ajustada pela depreciação das famílias, das empresas e do sector público, em conjunto) foi de apenas 1,3% do rendimento nacional.
= = ligações externas = = deve importar excedentes de poupança externa do exterior-e executar enormes défices da balança de pagamentos e do comércio para importar esse capital. Em 2017, os Estados Unidos tiveram déficits de comércio de mercadorias com 102 nações!o presidente Donald Trump continua a destacar a China como o vilão da grande tragédia Americana, quando na verdade ele deveria olhar-se ao espelho com cuidado.
Em primeiro lugar, ele continua a insistir que o déficit comercial EUA-China é de US $500 bilhões, totalmente um terço maior do que o valor real de US $375 bilhões publicado pelo Departamento de comércio.em segundo lugar, os dados da OCDE e da Organização Mundial do Comércio sugerem que pelo menos 40% deste desequilíbrio bilateral reflecte os efeitos da cadeia de abastecimento de componentes e peças produzidos fora da China, mas montados dentro da China. Isso significa, com base no valor acrescentado do que é realmente produzido na China — a essência da alegada ameaça da China — que a participação de 47% do déficit dos EUA atribuído à China seria reduzida para cerca de 28 por cento.
Sim, este ainda é um grande número. Mas está muito abaixo das reivindicações do Presidente Trump e das figuras oficiais do Departamento de comércio. Enquanto a especialização internacional da vantagem comparativa explica esta parte, esse argumento não tem muito peso na arena política. em terceiro lugar, os défices orçamentais de Trump agravarão os problemas comerciais da América. Uma economia americana de baixo rendimento não pode quadruplicar o círculo sem défices comerciais. Com reduções fiscais de 1 Dólar.5 trilhões ao longo dos próximos 10 anos e outros US $300 bilhões em aumentos de gastos adicionados por um congresso imprudente, a fim de evitar um encerramento do governo no final do ano passado, a taxa de poupança interna líquida está indo para zero – ou até mesmo mais baixo – com déficits comerciais susceptíveis de aumentar drasticamente em resposta. e isso conduz à incômoda verdade da China: proteccionismo face ao agravamento dos défices comerciais. Cortesia das tarifas Trump, o déficit da China agora será distribuído para as outras 101 nações que compõem o déficit comercial multilateral de mercadorias da América. Em relação à China, Estes são produtores de custos mais elevados, o que significa que a resposta provável a esta retaliação terá o efeito de tributar as próprias famílias que Trump insiste que ele está protegendo.
no meu livro de 2014, apresento estimativas dos benefícios da produção chinesa de baixo custo, comparando a sua compensação de produção com a das outras dez principais fontes de importações dos EUA. A entrada de mão-de-obra chinesa foi de apenas $2,30 por hora, enquanto a média para os fornecedores estrangeiros classificados de dois a 10 foi de cerca de $26 por hora. As tarifas de Trump iriam, de facto, mudar os EUA. importações para estes produtores de custos mais elevados – com enormes consequências potenciais sobre o poder de compra dos consumidores americanos sitiados. três coisas têm de ser abordadas para evitar este pesadelo: uma, comunicação: a troca de pontos de vista entre os EUA e a China é uma reunião anual muito episódica do Diálogo Estratégico e económico, a Comissão Conjunta sobre Comércio e comércio, bem como cimeiras periódicas entre líderes. Um Secretariado Permanente, composto por peritos de alto nível de ambos os lados, seria de longe preferível na abordagem da complexidade de uma relação desafiadora.duas, acesso ao mercado: ambas as nações devem dar prioridade à quebra do impasse de 10 anos nas negociações de um tratado bilateral de investimento. Para as multinacionais norte-americanas, o acesso aos mercados nacionais em rápida expansão da China é uma grande oportunidade de crescimento. O mesmo é o caso da campanha de Investimento global “sair” da China.propriedade intelectual: A espinhosa questão da transferência de tecnologia — a essência da batalha pelos direitos de propriedade intelectual — tem de ser resolvida. Ao fazê-lo, deve ser feita uma distinção importante entre a partilha contratual dos sistemas operacionais pelos parceiros em empresas comuns negociadas comercialmente e o roubo, coerção e ciber-roubo. No mundo de hoje baseado no conhecimento, não pode haver tolerância a estas últimas infrações.na década de 1930, as tarifas protecionistas e uma guerra comercial global exacerbaram a Grande Depressão e desestabilizaram a ordem internacional. Infelizmente, uma das lições mais dolorosas da história moderna corre agora o risco de ser ignorada.por Stephen Roach. Ele é um membro do corpo docente da Universidade de Yale e ex-presidente da Morgan Stanley Asia, é o autor de ” desequilibrado: a co-dependência da América e da China.”