Ce determină fluctuația prețurilor petrolului?

petrolul este o marfă și, ca atare, tinde să vadă fluctuații mai mari ale prețului decât investițiile mai stabile, cum ar fi acțiunile și obligațiunile. Există mai multe influențe asupra prețurilor petrolului, dintre care câteva vom prezenta mai jos.

OPEC influențează prețurile

OPEC, sau Organizația țărilor Exportatoare de petrol, este principalul influencer al fluctuațiilor prețurilor petrolului. OPEC este un consorțiu care, începând cu 2021, este format din 13 țări: Algeria, Angola, Congo, Guineea Ecuatorială, Gabon, Iran, Irak, Kuweit, Libia, Nigeria, Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite și Venezuela.conform statisticilor din 2018, OPEC controlează aproape 80% din rezervele mondiale de petrol. Consorțiul stabilește nivelurile de producție pentru a satisface cererea globală și poate influența prețul petrolului și gazului prin creșterea sau scăderea producției.înainte de 2014, OPEC a promis să mențină prețul petrolului peste 100 de dolari pe baril pentru viitorul previzibil, dar la jumătatea acelui an, prețul petrolului a început să scadă. A scăzut de la un vârf de peste 100 de dolari pe baril la Sub 50 de dolari pe baril. OPEC a fost cauza majoră a petrolului ieftin în acest caz, deoarece a refuzat să reducă producția de petrol, ducând la scăderea prețurilor.

impactul cererii și ofertei

ca și în cazul oricărei mărfuri, acțiuni sau obligațiuni, legile cererii și ofertei determină modificarea prețurilor petrolului. Când oferta depășește cererea, prețurile scad; inversul este valabil și atunci când cererea depășește oferta.scăderea dramatică a prețurilor petrolului în 2014 a fost atribuită scăderii cererii de petrol în Europa și China, împreună cu o ofertă constantă de petrol din partea OPEC. Excesul de aprovizionare cu petrol a făcut ca prețurile petrolului să scadă brusc.

în timp ce cererea și oferta influențează prețurile petrolului, este de fapt viitorul petrolului care stabilește prețul petrolului. Un contract futures pentru petrol este un acord obligatoriu care oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra un baril de petrol la un preț stabilit în viitor. După cum se precizează în contract, cumpărătorul și vânzătorul petrolului trebuie să finalizeze tranzacția la o anumită dată.

șocul cererii COVID-19 din 2020

piețele futures pe petrol au fost lovite de o anomalie istorică în aprilie 2020, când contractul futures brut WTI din mai a scăzut la 40,32 dolari negativi. O modalitate de a înțelege modul în care contractul futures ar putea fi negativ este să înțelegem că costul stocării petrolului era, la acel moment, foarte mare din cauza lunilor de ofertă excesivă și a lipsei totale de cerere provocată de pandemia COVID-19.în același timp, o dispută între Arabia Saudită și Rusia (care nu este membră a OPEC) a dus la o inundație de aprovizionare care a lovit piața. Președintele Trump a încercat să negocieze un acord de reducere a producției, dar nu a fost implementat la timp pentru a susține prețurile petrolului.

comercianții Futures erau dispuși să plătească pentru a-și descărca contractele futures, astfel încât să nu fie nevoiți să ia livrarea fizică a petrolului. (Nu există o mulțime de spațiu de stocare a petrolului în societățile comerciale financiare.)

situația în care prețurile pe termen scurt sunt mai mici decât contractele futures mai departe se numește contango, iar posturile de știri au numit contango oil pe 20 aprilie un „super contango.”De obicei, contango se referă la o situație în care arbitrageurs cumpăra o marfă la prețul său spot și roll-l într-un contract futures la un preț mai mare. Dar pentru că atât de mulți comercianți au fost disperați să—și arunce contractele din mai—o situație probabil agravată de fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) care derulează automat contractele forward-mecanismul pieței a fost copleșit.

dezastre naturale

dezastrele naturale sunt un alt factor care poate determina fluctuația prețurilor petrolului. De exemplu, când uraganul Katrina a lovit sudul SUA în 2005, afectând aproape 20% din aprovizionarea cu petrol a SUA, a făcut ca prețul pe baril de petrol să crească cu 13 dolari. În Mai 2011, inundațiile râului Mississippi au dus, de asemenea, la fluctuația prețului petrolului.

pandemia COVID-19 este un alt exemplu de dezastru natural, dar spre deosebire de aproape toate celelalte dezastre naturale care cresc prețul petrolului prin crearea unui șoc de aprovizionare, dezastrul COVID-19 a creat un șoc al cererii. Multe zboruri-atât internaționale, cât și interne—au fost anulate la ordinele guvernelor de a închide granițele. Ca urmare, consumul de benzină în SUA a căzut de pe o stâncă.

În consecință, rafinăriile de benzină nu au vrut să ia petrol pe care nu l-au putut prelucra pentru vânzare, iar rezervele de petrol au început să se acumuleze la depozitul WTI din Cushing, Oklahoma (unde petrolul este depozitat pentru livrare în SUA). Ca răspuns la criză, producătorii majori de petrol au marginalizat producția.

instabilitate politică

dintr-o perspectivă globală, instabilitatea politică din Orientul Mijlociu determină fluctuația prețurilor petrolului, deoarece regiunea reprezintă cea mai mare parte a aprovizionării cu petrol la nivel mondial. De exemplu, în iulie 2008, prețul unui baril de petrol a ajuns la 128 de dolari din cauza tulburărilor și fricii consumatorilor cu privire la războaiele din Afganistan și Irak.

costurile de producție și depozitare

costurile de producție pot determina creșterea sau scăderea prețurilor petrolului. În timp ce petrolul din Orientul Mijlociu este relativ ieftin de extras, petrolul din Canada în nisipurile petroliere din Alberta este mai costisitor. Odată ce oferta de petrol ieftin este epuizată, prețul ar putea crește, dacă singurul petrol rămas se află în nisipurile bituminoase.

producția americană afectează, de asemenea, în mod direct prețul petrolului. Cu atât de multă ofertă excesivă în industrie, o scădere a producției scade oferta generală și crește prețurile.

în 2020, înainte de pandemia coronavirusului, SUA aveau un nivel mediu zilnic de producție de aproximativ 12,7 milioane de barili de petrol. Această producție medie, deși volatilă, poate avea o tendință descendentă. Ca urmare, scăderile săptămânale consistente pun presiune ascendentă asupra prețurilor petrolului.

uleiul deviat în depozit a crescut exponențial, iar hub-urile cheie și-au văzut rezervoarele de stocare umplându-se destul de repede. La mijlocul lunii aprilie 2020, Centrul de stocare de la Cushing deține aproximativ 60 de milioane de barili—cu o capacitate totală de 76 de milioane de barili.mai important ,având în vedere criza cererii creată de pandemia COVID-19, rata la care petrolul a umplut rezervele a determinat majorele petroliere și guvernele producătoare de petrol să reducă producția. În acest mediu fără precedent, singurii câștigători sunt companiile care stochează petrol, inclusiv companiile de transport maritim cu cisterne care au reușit să crească prețurile pentru depozitarea petrolului.

impactul ratei dobânzii

în timp ce opiniile sunt mixte, realitatea este că prețurile petrolului și ratele dobânzilor au o anumită corelație între mișcările lor. Cu toate acestea, ele nu sunt strâns corelate. Într-adevăr, mulți factori afectează direcția atât a ratelor dobânzilor, cât și a prețurilor petrolului. Uneori, acești factori sunt legate, uneori ele afectează reciproc, și, uneori, nu există nici o rimă sau un motiv pentru ceea ce se întâmplă.

una dintre teoriile de bază prevede că creșterea ratelor dobânzilor crește costurile consumatorilor și producătorilor, ceea ce reduce timpul și banii pe care oamenii îi cheltuiesc pentru conducere. Mai puțini oameni pe drum se traduce printr-o cerere mai mică de petrol, ceea ce poate determina scăderea prețurilor petrolului. În acest caz, am numi aceasta o corelație inversă.conform aceleiași teorii, atunci când ratele dobânzilor scad, consumatorii și companiile sunt capabile să împrumute și să cheltuiască bani mai liber, ceea ce duce la creșterea cererii de petrol. Cu cât este mai mare utilizarea petrolului, cu atât mai mulți consumatori licitează prețul.

o altă teorie economică PROPUNE că creșterea sau ratele ridicate ale dobânzii contribuie la consolidarea dolarului față de monedele altor țări. Când dolarul este puternic, companiile petroliere americane pot cumpăra mai mult petrol cu fiecare SUA. dolar cheltuit, în cele din urmă trece economiile pe consumatori.

De asemenea, atunci când valoarea dolarului este scăzută față de valutele străine, puterea relativă a dolarului american înseamnă cumpărarea mai puțin petrol decât înainte. Acest lucru, desigur, poate contribui la creșterea costurilor petrolului pentru SUA, care consumă 20% din petrolul mondial.