Ce este valoarea terminală și cum funcționează?

valoarea terminală este un termen contabil care definește valoarea unei companii – sau valoarea proiectului unei companii – extinsă dincolo de perioadele tradiționale de prognoză. Cu așa-numitul „TV”, companiile pot obține un indicator precis al valorii financiare dincolo de limitele măsurării fluxurilor de numerar viitoare.în timp ce ofițerii financiari corporativi și contabilii de înaltă calitate înțeleg semnificația valorii terminale și cum funcționează în eșaloanele superioare ale finanțelor corporative, americanii de pe strada principală nu.

cu toate acestea, dacă sunteți un acționar cu o companie majoră sau un Docar care are grijă de acțiunile sale din acțiunile companiei, cunoașterea valorii terminale vă poate oferi o privire „din interior” asupra modului în care arată finanțele unei companii, bine în viitor.

valoarea terminalului și fluxul de numerar actualizat

valoarea terminalului oferă o mare valoare companiilor cu modelele lor de prognoză financiară internă.

ca orice entitate viitoare, măsurarea cu precizie a poziției financiare a unei companii ani sau chiar decenii este mai dificil de realizat cu cât modelul trebuie să ajungă în viitor.

de exemplu, este esențial ca o companie să – și cunoască situația fluxului de numerar nu numai acum, ci și în următorul deceniu-deciziile corporative mari depind de această prognoză și depind de corectitudinea acesteia. Cu valoarea terminală, tipurile de finanțare corporativă pot utiliza fluxul de numerar actualizat (cunoscut și sub numele de „DCF”) pentru a determina valoarea financiară totală a unui anumit proiect de afaceri sau companie.fluxul de numerar actualizat este un element important în finanțele corporative, motiv pentru care este atât de des legat de valoarea terminală.într-un cuvânt, DCF este falsificat în principiul economic că activul unei companii se află în mod egal la orice și toate fluxurile de numerar viitoare care sunt derivate din acel activ special. În contabilitate vorbesc, aceste active sunt actualizate în termeni de valoare actuală și la o rată de actualizare care reprezintă costul capitalului pe care companiile trebuie să îl reprezinte.în mod normal, companiile folosesc perioade de prognoză pentru a calcula fluxul de numerar viitor, dar aceste previziuni sunt limitate la o fereastră de perspectivă de cinci ani sau mai puțin.

aici valoarea terminală joacă un rol valoros.odată ce perioada de prognoză de cinci ani se apropie de sfârșit, companiile trebuie să-și extindă aspectul în viitorul său financiar, dar într-un mod precis de prognoză. Dacă numerele sunt înclinate și modelul de prognoză post-cinci ani este în eroare, este foarte probabil ca un proiect de afaceri sau de companie să nu fie susținut de modele precise de prognoză financiară.

valoarea terminală modifică această ecuație, folosind două metode contabile – creștere perpetuă și ieșire multiplă.

perpetuu de creștere

acest model face presupunerea că o companie va păstra, probabil, slefuire fluxul de numerar la o rată de încredere bine în viitor. Este nevoie de o creștere perpetuă datorită unei realități continue pentru factorii de decizie financiari ai companiei-„valoarea în timp a banilor”, prin însăși natura sa, creează două rezultate financiare potențiale pentru o companie – chiar acum și în viitor.valorile contabile cheie ale companiei, cum ar fi fluxul de numerar și plățile dividendelor, pot fi măsurate cu precizie doar pentru o perioadă relativ scurtă de timp. Cu cât orizontul se întinde mai mult, cu atât devine mai dificil să se evalueze fluxurile de numerar viitoare și dividendele viitoare.

folosind valoarea terminală ca metrică, analiștii financiari ai companiei pot fixa mai precis factori cheie precum fluxul de numerar viitor și cât de mult pot crește într-o anumită perioadă de timp. Numărul calculat reflectă pur și simplu valoarea terminală (calculată prin împărțirea celei mai recente prognoze a fluxului de numerar corporativ la diferența dintre rata de actualizare și rata de creștere stabilă.)

Exit Multiple

acest model de contabilitate determină vânzarea viitoare a unei companii în ecuație, adică cât va fi evaluată, cât va fi vândută pe piață și ce valoare a acelei vânzări va fi măsurată în funcție de valorile specifice ale pieței.

metrica exit multiple face acest lucru prin calcularea valorii viitoare a factorilor financiari cheie care contează pentru o companie, cum ar fi profiturile și veniturile, deprecierea activelor și câștigurile înainte de dobândă, folosind valoarea actuală a factorilor pentru companiile care au fost mai recent pe blocul de vânzări și, în cele din urmă, și-au schimbat mâinile.

în timp ce cele două modele se împletesc, ofițerii de finanțe corporative și investitorii companiei (chiar și lucrătorul docului) sunt probabil mai interesați de calculul multiplu de ieșire, deoarece acesta reprezintă o imagine a ceea ce compania va merita într-o zi, odată ce are o etichetă de preț „de vânzare” atașată la ea.

factori care se aplică valorii terminale

calculul care determină valoarea terminală este un factor semnificativ în măsurarea fluxului de numerar. Acești factori determinanți sunt deosebit de importanți:

• companiile se confruntă cu o urcare ascendentă în proiectarea rezultatelor creșterii financiare în viitor.
• în fiecare an, în viitor, taie în precizia proiecției financiare viitoare a lui.problemele externe, cum ar fi economia națională și globală, geopolitica și chiar clima, se pot schimba de-a lungul timpului și trebuie să fie luate în considerare în ecuație.astfel, analiștii financiari corporativi trebuie să utilizeze ipoteze medii specifice pentru a stabili valoarea unei companii după perioadele tradiționale de prognoză. Aceste ipoteze sunt incluse în termenul ” valoare terminală.”

cu evenimente volatile și tendințele luate în considerare, valoarea terminală este atât de eficientă încât unii analiști financiari sunt încrezători că pot face ipoteze valoroase de prognoză financiară 100 sau 200 de ani în viitor.

în același timp, dezavantajul valorii terminale este dificultatea intrinsecă de a prognoza cu exactitate ratele viitoare de creștere economică și financiară / investițională.

pe măsură ce calendarul se întinde spre exterior, multiplii cheie se schimbă și ei, motiv pentru care analiștii încearcă să injecteze o gamă largă de rate utilizabile și multipli pentru a obține rezultate precise ale valorii terminale – chiar și pentru perioade îndepărtate.

introducerea cursurilor TheStreet:titanii financiari Jim Cramer și Robert Powell vă aduc strategiile lor de piață și de investiții. Aflați cum să creați venituri eficiente din punct de vedere fiscal, să evitați greșelile, să reduceți riscul și multe altele. Cu cursurile noastre, veți avea instrumentele și cunoștințele necesare pentru a vă atinge obiectivele financiare. Aflați mai multe desprecursuri de stradă despre investiții și Finanțe personale aici.