Management Strategic

în loc să se bazeze pe propriile eforturi, unele firme încearcă să-și extindă prezența într-o industrie prin achiziționarea sau fuzionarea cu unul dintre rivalii lor. Această mișcare strategică este cunoscută sub numele de integrare orizontală. O achiziție are loc atunci când o companie achiziționează o altă companie. În general, compania achiziționată este mai mică decât firma care o achiziționează. O fuziune unește două companii într-una; fuziunile implică de obicei companii de dimensiuni similare. Disney a fost mult mai mare decât Miramax și Pixar când s-a alăturat acestor firme în 1993 și, respectiv, în 2006. Astfel, aceste două mișcări de integrare orizontală sunt considerate achiziții.

integrarea orizontală poate fi atractivă din mai multe motive. În multe cazuri, integrarea orizontală vizează reducerea costurilor prin realizarea unor economii de scară mai mari. Acesta a fost raționamentul din spatele mai multor fuziuni ale marilor companii petroliere, inclusiv BP și Amoco în 1998, Exxon și Mobil în 1999 și Chevron și Texaco în 2001. Explorarea și rafinarea petrolului sunt costisitoare. Directorii responsabili de fiecare dintre aceste șase corporații credeau că o eficiență mai mare ar putea fi obținută prin combinarea forțelor cu un fost rival. Având în vedere integrarea orizontală alături de modelul celor cinci forțe ale lui Porter, subliniază faptul că astfel de mișcări reduc, de asemenea, intensitatea rivalității într-o industrie și, prin urmare, fac industria mai profitabilă.

unele firme achiziționate sunt atractive deoarece dețin resurse strategice, cum ar fi nume de marcă valoroase. Achiziționarea de coacere gustoasă a fost atrăgătoare pentru alimentele cu flori, de exemplu, deoarece numele Tastykake este bine cunoscut pentru calitate în zonele puternic populate din nord-estul Statelor Unite. Unele firme achiziționate au o cotă de piață atractivă.

integrarea orizontală poate oferi, de asemenea, acces la noi canale de distribuție. Unii observatori au fost nedumeriți când Zuffa, compania-mamă a Ultimate Fighting Championship (UFC), a cumpărat promovarea rivală a artelor marțiale mixte (mma) Strikeforce. UFC a avut o poziție atât de dominantă în cadrul MMA, încât Strikeforce părea să adauge foarte puțin pentru Zuffa. Spre deosebire de UFC, Strikeforce a câștigat expunere la televiziunea de rețea prin emisiuni pe CBS și partenerul său Showtime. Astfel, achiziționarea Strikeforce ar putea ajuta Zuffa obține expunerea de masă pentru produsul său.în ciuda beneficiilor potențiale ale fuziunilor și achizițiilor, rezultatele lor financiare sunt adesea foarte dezamăgitoare. Un studiu a constatat ca mai mult de 60 la suta din fuziuni și achiziții erodează, în timp ce mai puțin de unul din șase creșteri, avere acționar. Unele dintre aceste mișcări se luptă, deoarece culturile celor două companii nu pot fi conectate. Vigneta de deschidere a acestui capitol sugerează că Disney și Pixar ar putea întâmpina această problemă. Alte achiziții eșuează deoarece cumpărătorul plătește mai mult pentru o companie țintă decât merită acea companie și cumpărătorul nu câștigă niciodată Prima pe care a plătit-o.

în cele din urmă, între 30 și 45 la sută din fuziuni și achiziții sunt anulate, adesea cu pierderi uriașe. De exemplu, Mattel a cumpărat compania Learning În 1999 pentru 3,6 miliarde de dolari și a vândut—o un an mai târziu pentru 430 de milioane de dolari-12% din prețul inițial de achiziție. În mod similar, Daimler-Benz a cumpărat Chrysler în 1998 pentru 37 de miliarde de dolari. Când achiziția a fost anulată în 2007, Daimler a recuperat doar 1, 5 miliarde de dolari—doar 4% din ceea ce a plătit. Astfel, directorii trebuie să fie precauți atunci când iau în considerare utilizarea integrării orizontale.