Return on Equity: ce este și de ce contează?

Return on equity este o valoare de evaluare și creștere ușor de calculat pentru o companie cotată la bursă. Poate fi o armă puternică în arsenalul dvs. de investiții, atâta timp cât înțelegeți limitările sale și cum să o utilizați în mod corespunzător.

ce este rentabilitatea capitalului propriu (ROE)?

rentabilitatea capitalului propriu este în primul rând un mijloc de măsurare a puterii de a face bani a unei afaceri. Comparând cei trei piloni ai managementului corporativ-profitabilitatea, gestionarea activelor și efectul de levier financiar (datoria) – ROE spune unui investitor multe despre eficacitatea echipei executive a unei companii și puterea generală a afacerii sale.

cum se calculează randamentul capitalurilor proprii

puteți calcula randamentul capitalurilor proprii luând câștigurile în valoare de un an și împărțind-o la capitalul mediu al acționarilor pentru acel an.

câștigurile nete pot fi extrase direct din Declarația de câștiguri din cel mai recent raport anual al companiei. Alternativ, pentru a calcula ROE pentru o altă perioadă decât ultimul an fiscal al companiei, puteți adăuga câștigurile nete din cele mai recente patru situații financiare trimestriale ale companiei. De asemenea, puteți multiplica rezultatele trimestrului precedent cu patru pentru a obține o cifră anualizată, dar acest lucru poate fi înșelător. Dacă afacerea pe care o evaluați este sezonieră-cu fluctuații mari ale câștigurilor între trimestre-ați putea obține un rezultat înclinat.

capitalurile proprii sunt listate în bilanțul unei companii sau într-o declarație separată a capitalurilor proprii ale acționarilor. Uneori îl veți găsi listat pe bază de acțiune ca ” capitaluri proprii pe acțiune.”Capitalurile proprii ale acționarilor, denumite uneori „valoarea contabilă” a unei companii, reprezintă pur și simplu diferența dintre activele totale și pasivele totale. Din nou, pentru a vă asigura că comparați merele cu merele, utilizați capitalurile proprii ale acționarilor pentru aceeași perioadă ca și calculul câștigului dvs. net. Dacă utilizați mai multe rapoarte trimestriale, luați capitalurile medii ale acționarilor în cadrul rapoartelor.

exemplu ROE

Să presupunem că vrem să calculăm randamentul capitalului propriu al companiei imaginare Joe Holiday Warehouse, Inc., care tocmai și-a raportat câștigurile din T2 2022. Iată cifrele pe care le-am folosi din ultimele patru rapoarte trimestriale ale companiei:

după cum v-ați aștepta, vânzările lui Joe sunt foarte inegale, atingând vârful în timpul sezonului de sărbători și aproape inexistente în primul trimestru al anului anul.

cum se utilizează ROE

cu cât procentul de ROE al unei companii este mai mare, cu atât mai bine. Un procent mai mare indică faptul că o companie este mai eficientă în generarea de profit din activele sale existente. De asemenea, o companie care vede creșteri ale ROE-ului său în timp este probabil să devină mai eficientă.

o afacere care creează o mulțime de acțiuni este de obicei o investiție solidă. Investitorii vor fi rambursați cu veniturile care provin din operațiunile afacerii, fie atunci când compania le reinvestește pentru a crește afacerea, fie direct, prin dividende sau răscumpărări de acțiuni. O afacere care generează o ROE sănătoasă este adesea autofinanțată și nu va necesita investiții suplimentare în datorii sau capitaluri proprii, oricare dintre acestea putând dilua sau scădea valoarea acționarilor.

în exemplul nostru de mai sus, Joe Holiday Warehouse, Inc. a fost capabil să genereze 10% ROE, sau $ 0.10 din fiecare dolar de capital. Cu toate acestea, dacă unul dintre concurenții lui Joe ar avea un ROE de 20% – scoțând 0,20 dolari din fiecare dolar de capital-ar fi probabil o investiție mai bună decât cea a lui Joe. Dacă cele două companii ar reinvesti majoritatea profiturilor înapoi în afaceri, ne-am aștepta să vedem rate de creștere aproximativ egale cu acele ROEs.

care sunt limitările ROE?

dezavantajul major al acestei valori-și de ce nu ar trebui privit niciodată în vid-este datoria.

deoarece pasivele precum datoria pe termen lung sunt scăzute din active atunci când se calculează capitalurile proprii ale acționarilor, sarcina datoriei unei companii (care este contorizată ca datorie) afectează ROE. Mai exact, o sarcină mai mare a datoriei va reduce numitorul ecuației, ceea ce va produce un ROE mai mare. Asta nu e un bug, deși; este o caracteristică.

dacă depozitul de vacanță al lui Joe are datorii de 1 miliard de dolari pentru a cumpăra bastoane de bomboane în valoare de 1 miliard de dolari, activele (bastoane de bomboane) și pasivele (datoria) se vor anula reciproc. Aceasta oferă o imagine mai bună a sănătății financiare a companiei decât rentabilitatea similară a activelor (ROA), care ar reflecta valoarea bastoanelor de bomboane nevândute, dar nu și datoria însoțitoare.

cu toate acestea, dacă Joe ar lua în schimb datorii de 2 miliarde de dolari pentru a cumpăra doar 1 miliard de dolari de bomboane, ar posta de fapt un icre mai mare. Asta pentru că numitorul ecuației ar fi redus cu datoria suplimentară de 1 miliard de dolari, rezultând un rezultat global mai mare. Pentru companiile puternic îndatorate, acest lucru poate genera ICR-uri artificial ridicate (cu excepția cazului în care, desigur, pasivele companiei depășesc activele sale).

din acest motiv, cel mai bine este să te uiți la sarcinile datoriei și ROA împreună cu ROE pentru a obține o imagine mai completă a sănătății fiscale generale a unei companii. De asemenea, puteți analiza alte valori de rentabilitate mai restrânse, cum ar fi rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) și rentabilitatea capitalului investit (ROIC).

Trending

• {{ headline}}

Motley Fool are o politică de dezvăluire.