Return on Equity (ROE) vs.Return on Assets (ROA)

Return on equity (ROE) și return on assets (ROA) sunt două dintre cele mai importante măsuri pentru evaluarea eficienței echipei de management a unei companii în gestionarea capitalului încredințat acesteia. Diferențiatorul principal între ROE și ROA este efectul de levier financiar sau datoria. Deși ROE și ROA sunt măsuri diferite de eficacitate a managementului, formula de identitate DuPont arată cât de strâns legate sunt.

Formula pentru ROE:

ROE=Net IncomeShareholder Equitywhere:Capitaluri proprii=Active−Pasive\begin{aliniat} &\text{ROE} = \frac{ \text{venit Net} }{ \text{capitaluri proprii} } \\ &\textbf{unde:}\\ &\text{capitaluri proprii} = \text{active} – \text{pasivelor} \\ \end{aliniat}Roe=equitynet acționar venituri:acționar capitaluri proprii=active−pasive

formula pentru ROA:

roa=venitul net total active unde:Total active=capitaluri proprii+pasive\begin{aligned} &\text{ROA} = \frac{ \text{Net Income} }{ \text{total Assets} } \\ &\textbf{where:}\\ &\text{total Assets} = \text{actionar Equity} + \text{liabilities} \\ \end{aligned}ROA=total assetsnet incomewhere:total assets=acționar equity+liabilities

diferențe principale

modul în care datoria unei companii este luată în considerare este principala diferență între ROE și ROA. În absența datoriilor, capitalurile proprii ale acționarilor și activele totale ale companiei vor fi egale. În mod logic, ROE și ROA ar fi, de asemenea, la fel.

dar dacă acea companie își asumă efectul de levier financiar, ROE-ul său ar crește peste ROA. Prin preluarea datoriilor, o companie își mărește activele datorită numerarului care intră. Dar, deoarece capitalurile proprii ale acționarilor sunt egale cu activele minus datoria totală, o companie își scade capitalurile proprii prin creșterea datoriei.

cu alte cuvinte, atunci când datoria crește, capitalul propriu se micșorează și, din moment ce capitalul acționar este numitorul ROE, ROE-ul său, la rândul său, primește un impuls.

ROE și identitatea DuPont

identitatea DuPont explică relația dintre ROE și ROA ca măsuri de eficacitate a managementului. Este o formulă populară care este un alt mod de a privi ROE. Identitatea DuPont Imparte ROE In trei componente de baza:

ROE=marja de profit cifra de afaceri a activelor:SE = acționar equityProfit Margin = Net IncomeRevenueAsset Turnover=RevenueTotal Assetsfinancial Leverage=Total AssetsSE \ begin{aligned} &\text{Roe} = \text{marja de Profit} \times \text{cifra de afaceri a activelor} \times \text{se} \\ &\textbf{where:}\\ &\text{SE} = \text{capitaluri proprii} \\ &\text{marja de Profit} = \frac{ \text{venitul Net} }{ \text{venituri} } \\ &\text{cifra de afaceri a activelor} = \frac{ \text{venituri} }{ \text text{total assets} } \\ &\text{levier financiar} = \frac{ \text{total assets} }{ \text{se} } \\ \end{aligned}Roe=marja de profit cifra de afaceri a activelor oktual7 sewhere:SE = acționar equityProfit Margin=RevenueNet IncomeAsset Turnover=Total Assetsrevenuefinanciar Leverage = SETotal Assets

prima jumătate a ecuației (venitul net împărțit la activele totale) este de fapt definiția ROA, care măsoară cât de eficient își utilizează managementul activele totale (raportate în bilanț) pentru a genera profituri (măsurate prin venitul net din contul de profit). a doua jumătate a ecuației se numește levier financiar, care este, de asemenea, cunoscut sub numele de multiplicator de capitaluri proprii. O proporție mai mare de active comparativ cu capitalurile proprii ale acționarilor demonstrează măsura în care datoria (efectul de levier) este utilizată în structura capitalului unei companii.

un exemplu

ROE și ROA sunt componente importante în domeniul bancar pentru măsurarea performanței corporative. Return on equity (ROE) îi ajută pe investitori să evalueze modul în care investițiile lor generează venituri, în timp ce return on assets (ROA) îi ajută pe investitori să măsoare modul în care managementul își folosește activele sau resursele pentru a genera mai multe venituri.în 2013, gigantul bancar Bank of America Corp (Bac) a raportat o ROA de 0,53%. Efectul său financiar a fost de 9,60. Folosind ambele echivalat cu un ROE de 4,8%, care este un nivel destul de scăzut. Pentru ca băncile să-și acopere costul capitalului, nivelurile ROE ar trebui să fie mai aproape de 10%. Înainte de criza financiară din 2008-09, Bank of America a raportat niveluri ROE mai aproape de 13% și niveluri ROA mai aproape de 1%.

linia de Jos

există diferențe cheie între ROE și ROA care fac necesar ca investitorii și directorii companiei să ia în considerare ambele valori atunci când evaluează eficacitatea managementului și operațiunilor unei companii. În funcție de companie, una poate fi mai relevantă decât cealaltă—de aceea este important să luați în considerare ROE și ROA în context cu alte valori de performanță financiară.