typer av Investment Banking Services

en investmentbank är en särskild uppdelning av en bank eller ett finansiellt institut som hjälper stora och komplexa finansiella transaktioner för företag, regeringar och andra enheter. Investment banking är ett mycket brett och subjektivt fenomen och det kan struktureras på olika sätt. I den här artikeln kommer vi att ta en helhetssyn och försöka förstå i detalj varje tjänst som en investeringsbank tillhandahåller.

typer av Investmentbanktjänster

Följande är de tjänster som tillhandahålls av investmentbanker:

Underwriting

Vi kan sätta underwriting som en av de viktigaste affärssegmenten i en investmentbank. Underwriting är en tjänst genom vilken investeringsbanker tar upp Öppet marknadskapital för företag och regeringar. Ett företag använder en investeringsbanks underwriting-tjänst när det vill starta ett börsintroduktion (börsintroduktion) på den primära marknaden.

i sin roll som försäkringsgivare planerar investmentbanker först hela den offentliga frågan. Det förstår det nödvändiga kapitalkravet, varför kunden vill höja kapitalet etc. För det andra studerar den marknadsförhållandena. I detta skede analyserar den marknadsförhållanden, målmarknad och investerares risktagande kapacitet, känslighet, ekonomiska och politiska förhållanden etc. Slutligen, på grundval av all denna analys, strukturerar investeringsbanken den offentliga frågan och lanserar den.

i en majoritet av transaktionerna åtar sig investeringsbanken som försäkringsgivare att investera en viss procentandel av sitt eget kapital i den offentliga emissionen om emissionen inte är fulltecknad. Detta är främst för att skapa investerarnas förtroende för den offentliga frågan. Det är mycket viktigt att investeringen väljer sin kund klokt för att tillhandahålla underwriting-tjänster. Detta beror främst på att det förväntas att banken åtar sig sitt eget kapital. I själva verket har detta steg blivit ännu viktigare nu som hög tillväxt nystartade företag som kan eller inte kan ha grundlig finansiell stabilitet, alltmer anskaffa eget kapital genom en börsintroduktion. En korrekt kostnads-nyttoanalys är nödvändig. Låt oss ta ett exempel för att förstå detta bättre.

exempel

Jane Software, en Silicon Valley hög tillväxt start-up behöver kapital på USD 100,000.00 för att finansiera sina expansionsplaner. Det beslutar att undersöka möjligheten att ett börsintroduktion (IPO). Det närmar sig Deutsche Bank (en investeringsbank) för rådgivning och för att garantera börsintroduktionen. Deutsche Bank analyserar Jane Softwares finansiella rapporter, expansionsplaner, ledningsförmåga, marknadsscenario och investerarkapacitet. Eftersom allt är tillfredsställande går det med på att teckna börsintroduktionen. Jane Software beslutar, på råd från Deutsche Bank, att emittera 10 000 aktier om 10,00 USD vardera. Deutsche Bank går också med på att teckna 30% (eller 3000 aktier) av börsintroduktionen. Börsintroduktionen mottar köpförfrågningar om 8000 aktier vilket innebär att den undertecknas med 20%. Här är Deutsche Banks ansvar begränsat till dess 30% garantiavtal, dvs –

80% av 3000 garanterade Deutsche Bank – aktier tecknas

så 2400 aktier tecknas

därför måste Deutsche Bank köpa de återstående 600 aktierna (3000-2400) genom att investera 6000,00 USD av sitt eget kapital i börsintroduktionen.

antar nu på börsintroduktionen öppningsdagen, Jane Software aktier öppna på USD 12.00 per aktie. Då kan Deutsche Bank sälja sina 600 aktier i USD 7200.00 och göra en vinst på USD 1200.00. Men om aktien öppnade på USD 8.00, då kan det behöva besluta att sälja aktien med förlust eller hålla upp kapitalet tills dess aktier når ett lönsamt pris.

oavsett kommer Deutsche Bank att debitera en försäkringsavgift i procent på värdet av börsintroduktionen, dvs USD 100,000.00

fusioner & förvärv (m&a) Advisors

man kan säga att fusioner och förvärv är hjärtat och själen i investment banking. Fusioner i sig har ett mycket brett omfång. Det finns olika typer av transaktioner som kommer under M&a nämligen – fusioner, förvärv, Anbudserbjudanden, Hävstångsutköp, konsolideringar etc. Detta gör investeringsbankernas roll som m&en rådgivare mycket bred.

det finns två enheter som är involverade i en m&en transaktion, en är köpsidan och en annan är säljsidan. Varje sida anställer sina egna investeringsbanker som rådgivare för att få maximalt värde för sina aktieägare.

som en köpsida M&en rådgivare analyserar investeringsbanken om fusionen eller förvärvet som kunden vill ha är faktiskt genomförbart för kundens verksamhet eller inte. Om det är genomförbart skapar det ett m&en strategi och beräknar värdet på det företag som kunden vill köpa. Naturligtvis kommer båda parterna I m&en transaktion inte att komma med samma värdering och villkor. Så investeringsbanker hjälper också till att förhandla om affären med motparten.

investeringsbanker tar ut en procentandel av värdet på M&a-erbjudanden som rådgivningstjänster. Varje M&en affär går i flera miljoner dollar i värde. Således är detta ett mycket högt betalande företag för en investeringsbank.

i en undersökning av KPMG har det visat sig att historiskt två tredjedelar av alla m&a-transaktioner faktiskt förlorar värde på aktiemarknaden. Därför kan vi förstå den osäkra karaktären hos dessa transaktioner.

försäljning, handel & Corporate Broking

under försäljning och handel är en investeringsbanks primära funktion att underlätta köp och försäljning av värdepapper och andra finansiella instrument mellan investeringsbanken och stora institutionella kunder eller investerare med hög nettovärde. Här närmar sig investeringsbankerna stora kunder för att föreslå lönsamma handelsideer. De utför och slutför handeln på uppdrag av sin klient och debiterar provision eller mäklare från att köpa och sälja.

det är viktigt att notera att transaktionerna som görs av investeringsbanker skiljer sig mycket från de som görs av mäklarhusen. Dessa transaktioner är olika på två sätt. För det första underhåller investeringsbankerna bara stora investerare, som har kapacitet att göra transaktioner med högt värde medan mäklarhus erbjuder sina tjänster till och med en liten investerare. För det andra är flödet av en investeringsbanks transaktion att investerarna handlar på råd från investeringsbanker, medan mäklare i mäklarhus vanligtvis instruerar transaktionerna som investerarna ber dem.

under de senaste åren har investeringsbankerna börjat göra egna finansiella produkter för att pitcha till investerarna. Produkterna kan vara en blandning av aktier, aktier plus skulder eller en blandning av alla värdepapper som aktier, skulder, råvaror och derivat.

investeringsbankerna hjälper också investerare att säkra risker genom derivathandel.

Asset Management Services

Asset management är en annan mycket lukrativ verksamhet för investmentbanker. I många fall fungerar investeringsbanker som personliga kapitalförvaltare till sina kunder. Kunder till en investeringsbank för sina kapitalförvaltningstjänster inkluderar stora försäkringsbolag, Statliga fondavdelningar och liknande. Investeringsbanker skapar en effektiv portfölj för sin kund som ger maximal avkastning för en viss risk som kunden är redo att bära. Det är uppenbart att de förvaltade tillgångarna i sådana fall är mycket stora och investeringsbankerna tar ut en provision som är en procentandel av den förvaltade tillgången.

forskning

forskning är inte investeringsbankernas huvudsakliga vinstcentrum, men det är nödvändigt att stödja de andra vinstdrivande divisionerna. De flesta investeringsbanker är värd för en intern forskningsavdelning där analytiker arbetar med forskning av aktier och andra värdepapper. Equity research hjälper försäljnings-och handelsavdelningen att komma med högvinsthandelsideer. Investeringsbankerna anställer högkvalitativa köp-och sälj-analytiker för att komma med extremt exakt aktievärdering.

dessutom gör investeringsbanker också högkvalitativ forskning inom områdena makroekonomi, marknadsscenario, politiska scenarier, kreditanalys och annan kvantitativ analys. Detta hjälper alla andra vinstdrivande divisioner av investeringsbanker att fatta ett exakt välgrundat beslut. Det är till exempel viktigt att ha en grundlig kreditanalys innan man gör en investering för underwriting-tjänster, eller det skulle vara fruktbart att förstå marknadsscenariot och makroekonomiska faktorer innan man bestämmer den bästa tidpunkten för att starta ett börsintroduktion.

Således kan vi dra slutsatsen att investmentbanktjänster är stora och komplexa men är en mycket lukrativ verksamhet.1