Tipi di servizi di Investment Banking

Una banca di investimento è una divisione speciale di una banca o di un istituto finanziario che aiuta grandi e complesse transazioni finanziarie per aziende, governi e altre entità. L’investment banking è un fenomeno molto ampio e soggettivo e può essere strutturato in modi diversi. In questo articolo, prenderemo un approccio olistico e cercheremo di capire in dettaglio ogni servizio fornito da una banca di investimento.

Tipi di servizi di Investment Banking

Di seguito sono riportati i servizi forniti dalle banche di investimento:

Underwriting

Possiamo mettere la sottoscrizione come uno dei principali segmenti di business di una banca di investimento. La sottoscrizione è un servizio attraverso il quale le banche di investimento raccolgono capitale di mercato aperto per società e governi. Un’entità utilizza il servizio di sottoscrizione di una banca d’investimento quando desidera lanciare un’offerta pubblica iniziale (IPO) sul mercato primario.

Nel suo ruolo di sottoscrittore, le banche di investimento pianificano innanzitutto l’intera emissione pubblica. Comprende il requisito patrimoniale necessario, il motivo per cui il cliente vuole aumentare il capitale, ecc. In secondo luogo, studia le condizioni di mercato. In questa fase, analizza le condizioni di mercato, il mercato di riferimento e la capacità di assunzione del rischio degli investitori, la sensibilità, le condizioni economiche e politiche, ecc. Infine, sulla base di tutta questa analisi, la banca d’investimento struttura la questione pubblica e la lancia.

Nella maggior parte delle operazioni, in qualità di sottoscrittore, la banca d’investimento si impegna a investire una certa percentuale del proprio capitale nell’emissione pubblica se l’emissione non è interamente sottoscritta. Questo è principalmente per creare la fiducia degli investitori nella questione pubblica. È molto importante che l’investimento scelga saggiamente il suo cliente per fornire servizi di sottoscrizione. Ciò è dovuto principalmente al fatto che si prevede che la banca impegni il proprio capitale. In realtà, questo passo è diventato ancora più importante ora come ad alta crescita start-up che possono o non possono avere completa stabilità finanziaria, sono sempre più la raccolta di capitale proprio attraverso una IPO. È necessaria un’adeguata analisi costi-benefici. Facciamo un esempio per capirlo meglio.

Esempio

Jane Software, una Silicon Valley ad alta crescita start-up ha bisogno di capitale di USD 100,000.00 per finanziare i suoi piani di espansione. Decide di esplorare l’opzione di un’offerta pubblica iniziale (IPO). Si rivolge a Deutsche Bank (una banca di investimento) per consigliare e sottoscrivere l’IPO. Deutsche Bank analizza il bilancio del Software Jane, i piani di espansione, la capacità di gestione, lo scenario di mercato e la capacità degli investitori. Poiché tutto è soddisfacente, accetta di sottoscrivere l’IPO. Jane Software, su consiglio di Deutsche Bank, decide di emettere 10.000 azioni di USD 10.00 ciascuna. Inoltre, Deutsche Bank si impegna a sottoscrivere il 30% (o 3000 azioni) dell’IPO. L’IPO riceve richieste di acquisto per 8000 azioni che significa che va sotto-sottoscritto da 20%. Qui la responsabilità di Deutsche Bank è limitata al suo accordo di sottoscrizione del 30%, cioè –

L ‘ 80% delle 3000 azioni Deutsche Bank sottoscritte sono sottoscritte

quindi, 2400 azioni sono sottoscritte

Pertanto, Deutsche Bank deve acquistare le restanti 600 azioni (3000 – 2400) investendo USD 6000.00 del proprio capitale nell’IPO.

Ora supponiamo che il giorno di apertura dell’IPO, le azioni di Jane Software si aprano a USD 12.00 per azione. Poi Deutsche Bank può vendere le sue azioni 600 in USD 7200.00 e realizzare un profitto di USD 1200.00. Tuttavia, se la quota ha aperto a USD 8.00, allora potrebbe dover decidere di vendere il titolo in perdita o trattenere il capitale fino a quando le sue azioni raggiungono un prezzo redditizio.

Indipendentemente da ciò, Deutsche Bank addebiterà una commissione di sottoscrizione in percentuale sul valore dell’IPO, ovvero USD 100.000.00

Fusioni & Acquisizioni (M&A) Consulenti

si può dire che le fusioni e le acquisizioni sono il cuore e l’anima di investment banking. Le fusioni in sé hanno una portata molto ampia. Ci sono vari tipi di transazioni che rientrano in M&A vale a dire – Fusioni, acquisizioni, offerte di gara, acquisti di leva, consolidamenti, ecc. Questo rende il ruolo delle banche di investimento come M&Un advisors molto ampia.

Ci sono due entità coinvolte in una transazione M &, una è la società buy side e un’altra è la società sell side. Ogni lato assume le proprie banche di investimento come consulenti per ottenere il massimo valore per i loro azionisti.

Come un buy-side M& Un consulente, la banca d’investimento analizza se la fusione o l’acquisizione che il suo cliente vuole è effettivamente fattibile per il business del cliente o meno. Se fattibile, crea una strategia M&e calcola il valore dell’azienda che il cliente desidera acquistare. Naturalmente, entrambe le parti del M&Una transazione non verrà con la stessa valutazione e termini. Quindi le banche di investimento aiutano anche a negoziare l’accordo con la parte opposta.

Le banche d’investimento addebitano una percentuale del valore della M & A tratta come servizi di consulenza. Qualsiasi M & Un affare va in milioni di dollari di valore. Quindi questo è un business molto alto pagamento per una banca di investimento.

In una ricerca di KPMG, è stato scoperto che storicamente due terzi di tutte le transazioni M& A perdono effettivamente valore nel mercato azionario. Pertanto possiamo comprendere la natura precaria di queste transazioni.

Vendite, trading& Intermediazione societaria

Nell’ambito delle vendite e del trading, la funzione primaria di una banca d’investimento è quella di facilitare l’acquisto e la vendita di titoli e altri strumenti finanziari tra la banca d’investimento e grandi clienti istituzionali o investitori con un elevato patrimonio netto. Qui le banche di investimento si avvicinano ai grandi clienti per suggerire idee di trading redditizie. Conducono e completano il commercio per conto del loro cliente e addebitano commissioni o intermediazioni dall’acquisto e dalla vendita.

È importante notare che le transazioni effettuate dalle banche di investimento sono molto diverse da quelle effettuate dalle case di intermediazione. Queste transazioni sono diverse in due modi. In primo luogo, le banche di investimento intrattengono solo grandi investitori, che hanno la capacità di effettuare transazioni di alto valore mentre le case di intermediazione offrono i propri servizi anche a un piccolo investitore. In secondo luogo, il flusso della transazione di una banca di investimento è che gli investitori commerciano su consiglio delle banche di investimento, mentre nelle case di intermediazione i broker di solito instrumentano le transazioni come gli investitori chiedono loro.

Negli ultimi anni le banche di investimento hanno iniziato a fare i propri prodotti finanziari per lanciare agli investitori. I prodotti possono essere un mix di azioni, azioni più debiti o un mix di tutti i titoli come azioni, debito, materie prime e derivati.

Inoltre, le banche di investimento aiutano gli investitori nella copertura dei rischi attraverso il trading di derivati.

Asset Management Services

Asset management è un altro business molto redditizio per le banche di investimento. In molti casi, le banche di investimento servono come gestori patrimoniali personalizzati per i loro clienti. I clienti di una banca di investimento per i loro servizi di gestione patrimoniale includono grandi compagnie di assicurazione, dipartimenti di fondi governativi e simili. Le banche di investimento creano un portafoglio efficiente per il loro cliente che produce rendimenti massimi per un certo rischio che il cliente è pronto a sopportare. È ovvio che in questi casi le attività in gestione sono molto grandi e le banche di investimento applicano una commissione che è una percentuale dell’attività in gestione.

Ricerca

La ricerca non è il principale centro di profitto per le banche di investimento, ma è necessario sostenere le altre divisioni di profitto. La maggior parte delle banche di investimento ospita un dipartimento di ricerca interno in cui gli analisti lavorano sulla ricerca di azioni e altri titoli. La ricerca di equità aiuta il reparto vendite e trading a venire con idee di trading ad alto profitto. Le banche di investimento assumono analisti buy-side e sell-side di alta qualità per elaborare valutazioni azionarie estremamente precise.

Inoltre, le banche di investimento svolgono anche ricerche di alta qualità nei settori della macroeconomia, dello scenario di mercato, degli scenari politici, dell’analisi del credito e di altre analisi quantitative. Ciò aiuta tutte le altre divisioni di profitto delle banche d’investimento a prendere una decisione precisa e informata. Ad esempio, è importante avere un’analisi approfondita del credito prima di effettuare un investimento per i servizi di sottoscrizione, oppure sarebbe utile comprendere lo scenario di mercato e i fattori macroeconomici prima di decidere il momento migliore per lanciare un’offerta pubblica iniziale.

Quindi possiamo concludere che i servizi di investment banking sono grandi e complessi, ma è un business molto redditizio.1