Types de Services Bancaires d’investissement
Une banque d’investissement est une division spéciale d’une banque ou d’une institution financière qui facilite les transactions financières importantes et complexes pour les entreprises, les gouvernements et d’autres entités. La banque d’investissement est un phénomène très vaste et subjectif qui peut être structuré de différentes manières. Dans cet article, nous allons adopter une approche holistique et essayer de comprendre en détail chaque service fourni par une banque d’investissement.
Types de Services bancaires d’investissement
Voici les services fournis par les banques d’investissement:
Souscription
Nous pouvons placer la souscription comme l’un des principaux secteurs d’activité d’une banque d’investissement. La souscription est un service par lequel les banques d’investissement recueillent des capitaux de marché libre pour les entreprises et les gouvernements. Une entité utilise le service de souscription d’une banque d’investissement lorsqu’elle souhaite lancer un premier appel public à l’épargne (IPO) sur le marché primaire.
En tant que souscripteur, les banques d’investissement planifient d’abord l’ensemble de l’émission publique. Il comprend l’exigence de capital nécessaire, pourquoi le client souhaite lever le capital, etc. Deuxièmement, il étudie les conditions du marché. À ce stade, il analyse les conditions du marché, le marché cible et la capacité de prise de risque de l’investisseur, sa sensibilité, les conditions économiques et politiques, etc. Enfin, sur la base de toutes ces analyses, la banque d’investissement structure la question publique et la lance.
Dans la majorité des transactions, en tant que preneur ferme, la banque d’investissement s’engage à investir un certain pourcentage de son capital propre dans l’émission publique si l’émission n’est pas entièrement souscrite. Il s’agit principalement de créer la confiance des investisseurs dans la question publique. Il est très important que l’investissement choisisse judicieusement son client pour fournir des services de souscription. C’est principalement parce qu’il est prévu que la banque engage ses propres capitaux. En fait, cette étape est devenue d’autant plus importante que les start-up à forte croissance, qui peuvent ou non avoir une stabilité financière complète, lèvent de plus en plus de fonds propres par le biais d’une introduction en bourse. Une analyse coûts-avantages appropriée est nécessaire. Prenons un exemple pour mieux comprendre cela.
Exemple
Jane Software, une start-up à forte croissance de la Silicon Valley a besoin d’un capital de 100 000,00 USD pour financer ses projets d’expansion. Il décide d’explorer l’option d’une offre publique initiale (IPO). Elle s’adresse à Deutsche Bank (une banque d’investissement) pour obtenir des conseils et souscrire à l’introduction en bourse. Deutsche Bank analyse les états financiers, les plans d’expansion, la capacité de gestion, le scénario de marché et la capacité des investisseurs du logiciel Jane. Comme tout est satisfaisant, il accepte de souscrire à l’introduction en bourse. Jane Software, sur les conseils de Deutsche Bank, décide d’émettre 10 000 actions de 10,00 USD chacune. En outre, Deutsche Bank accepte de souscrire 30% (ou 3000 actions) de l’introduction en bourse. L’introduction en bourse reçoit des demandes d’achat pour 8000 actions, ce qui signifie qu’elle est sous-souscrite de 20%. Dans ce cas, la responsabilité de Deutsche Bank est limitée à son contrat de souscription à 30%, c’est–à–dire que –
80% des 3000 actions Deutsche Bank souscrites sont souscrites
Donc, 2400 actions sont souscrites
Par conséquent, Deutsche Bank doit acheter les 600 actions restantes (3000 – 2400) en investissant 6000,00 USD de son propre capital dans l’introduction en bourse.
Supposons maintenant que le jour de l’introduction en bourse, les actions Jane Software s’ouvrent à 12,00 USD par action. Ensuite, Deutsche Bank peut vendre ses actions 600 en USD 7200.00 et réaliser un bénéfice de USD 1200.00. Cependant, si l’action a ouvert à 8 USD.00, alors il peut devoir décider de vendre l’action à perte ou de détenir le capital jusqu’à ce que ses actions atteignent un prix rentable.
Quoi qu’il en soit, Deutsche Bank facturera des frais de souscription en pourcentage sur la valeur de l’introduction en bourse, soit 100 000 USD.00
Fusions&Acquisitions (M &A)Advisors
On peut dire que les fusions et acquisitions sont le cœur et l’âme de la banque d’investissement. Les fusions elles-mêmes ont une portée très large. Il existe différents types de transactions relevant de M&A à savoir – Fusions, Acquisitions, Offres publiques d’achat, Rachats par effet de levier, Consolidations, etc. Cela rend le rôle des banques d’investissement en tant que M& Un conseiller très large.
Il y a deux entités impliquées dans une transaction M&, l’une est la société côté achat et l’autre est la société côté vente. Chaque partie engage ses propres banques d’investissement comme conseillers pour obtenir le maximum de valeur pour leurs actionnaires.
En tant que buy-side M&Un conseiller, la banque d’investissement analyse si la fusion ou l’acquisition souhaitée par son client est réellement viable pour l’entreprise du client ou non. S’il est viable, il crée une stratégie M& et calcule la valeur de l’entreprise que le client souhaite acheter. Naturellement, les deux parties de la M&Une transaction n’auront pas la même évaluation et les mêmes conditions. Les banques d’investissement aident donc également à négocier l’accord avec la partie adverse.
Les banques d’investissement facturent un pourcentage de la valeur des transactions M&A en tant que services de conseil. Tout M& Une transaction a une valeur de plusieurs millions de dollars. Il s’agit donc d’une activité très rémunératrice pour une banque d’investissement.
Dans une étude de KPMG, il a été constaté qu’historiquement les deux tiers de toutes les transactions M&A perdent en fait de la valeur en bourse. Nous pouvons donc comprendre la nature précaire de ces transactions.
Ventes, négoce&Courtage d’entreprise
Dans le cadre des ventes et du négoce, la fonction principale d’une banque d’investissement est de faciliter l’achat et la vente de titres et d’autres instruments financiers entre la banque d’investissement et de grands clients institutionnels ou des investisseurs fortunés. Ici, les banques d’investissement approchent les grands clients pour suggérer des idées de trading rentables. Ils effectuent et terminent la transaction pour le compte de leur client, et prélèvent une commission ou un courtage sur l’achat et la vente.
Il est important de noter que les transactions effectuées par les banques d’investissement sont très différentes de celles effectuées par les maisons de courtage. Ces transactions sont différentes de deux manières. Premièrement, les banques d’investissement ne divertissent que les grands investisseurs, qui ont la capacité de réaliser des transactions de grande valeur tandis que les maisons de courtage offrent leurs services même à un petit investisseur. Deuxièmement, le flux de la transaction d’une banque d’investissement est que les investisseurs négocient sur les conseils des banques d’investissement, alors que dans les maisons de courtage, les courtiers instrumentalisent généralement les transactions comme les investisseurs leur le demandent.
Ces dernières années, les banques d’investissement ont commencé à fabriquer leurs propres produits financiers pour présenter aux investisseurs. Les produits peuvent être un mélange d’actions, d’actions plus de dettes ou un mélange de tous les titres tels que les actions, la dette, les matières premières et les dérivés.
En outre, les banques d’investissement aident les investisseurs à couvrir les risques par le biais de la négociation de produits dérivés.
Services de gestion d’actifs
La gestion d’actifs est une autre activité très lucrative pour les banques d’investissement. Dans de nombreux cas, les banques d’investissement servent de gestionnaires d’actifs personnalisés à leurs clients. Les clients d’une banque d’investissement pour leurs services de gestion d’actifs comprennent de grandes compagnies d’assurance, des départements de la caisse de prévoyance du gouvernement, etc. Les banques d’investissement créent un portefeuille efficace pour leur client qui génère un rendement maximal pour un certain risque que le client est prêt à supporter. Il est évident que dans de tels cas, les actifs sous gestion sont très importants et que les banques d’investissement prélèvent une commission représentant un pourcentage de l’actif sous gestion.
Recherche
La recherche n’est pas le principal centre de profit des banques d’investissement, mais il est nécessaire de soutenir les autres divisions à but lucratif. La plupart des banques d’investissement hébergent un département de recherche interne où les analystes travaillent sur la recherche d’actions et d’autres titres. La recherche sur les actions aide le département des ventes et du trading à proposer des idées de trading à haut profit. Les banques d’investissement embauchent des analystes buy-side et sell-side de haute qualité pour proposer une évaluation extrêmement précise des actions.
En outre, les banques d’investissement effectuent également des recherches de haute qualité dans les domaines de la macroéconomie, des scénarios de marché, des scénarios politiques, de l’analyse du crédit et d’autres analyses quantitatives. Cela aide toutes les autres divisions à but lucratif des banques d’investissement à prendre une décision précise et éclairée. Par exemple, il est important d’avoir une analyse de crédit approfondie avant de faire un investissement pour des services de souscription, ou il serait fructueux de comprendre le scénario du marché et les facteurs macroéconomiques avant de décider du meilleur moment pour lancer un premier appel public à l’épargne.
Ainsi, nous pouvons conclure que les services de banque d’investissement sont vastes et complexes, mais qu’ils constituent une activité très lucrative.1