Ausgewogenes und unausgewogenes Wirtschaftswachstum

Was verstehen wir unter ausgewogenem Wirtschaftswachstum? Ist es für eine Volkswirtschaft auch wichtig, ein ausgewogenes Wachstumskonzept zu fördern?Eine ausgewogene Wirtschaft deutet darauf hin, dass das Wirtschaftswachstum langfristig nachhaltig ist, und die Wirtschaft wächst auch in verschiedenen Sektoren – und nicht auf eine bestimmte Branche oder einen bestimmten Bereich konzentriert.

Eine ausgewogene Wirtschaft hat mehrere Hauptmerkmale.

• Niedrige Inflation – Vermeidung einer nicht nachhaltigen Boom- und Bust-Phase des Wirtschaftswachstums.
• Ein Gleichgewicht zwischen Sparen und Konsum. Eine unausgewogene Wirtschaft würde einen hohen Prozentsatz des Einkommens verbrauchen. Eine ausgeglichenere Wirtschaft würde einen erheblichen Prozentsatz des Einkommens einsparen, um Investitionen und zukünftige Produktionskapazitäten zu finanzieren. Ohne ausreichende Ersparnisse und Investitionen wird das langfristige Wachstum eingeschränkt.
• Handelsbilanz. Eine ausgeglichene Wirtschaft hätte ein Gleichgewicht zwischen Exporten und Importen – ein niedriges (oder zumindest nachhaltiges) Leistungsbilanzdefizit. Wenn die Wirtschaft auf Importe angewiesen ist und ein Leistungsbilanzdefizit aufweist, ist dies ein Zeichen für ein Ungleichgewicht. Ein großes Leistungsbilanzdefizit müsste durch Kapitalzuflüsse finanziert werden.
• Der Immobilienmarkt ist stabil. Ein stabiler Wohnungsmarkt hilft, die Wirtschaft auszugleichen. Ein rasanter Anstieg der Immobilienpreise könnte zu einem positiven Wohlstandseffekt und einem vorübergehenden Anstieg der Ausgaben führen – was sich später als nicht nachhaltig erweist. Ein boomender Immobilienmarkt lässt befürchten, dass die Preise in Zukunft fallen könnten.
• Nachhaltige Bankkredite. Eine ausgewogene Wirtschaft braucht einen starken und stabilen Finanzsektor. Unternehmen brauchen Zugang zu Krediten, aber im Gegensatz zur Kreditklemme muss die Kreditvergabe der Banken nachhaltig sein und nicht von anderen Bankkrediten abhängig sein.
• Wachstum in verschiedenen Sektoren. Eine Volkswirtschaft, die für ihr Wachstum auf den Primärsektor angewiesen ist, ist stärker von schwankenden Rohstoffpreisen bedroht. Eine Wirtschaft, die nur auf Wachstum im Dienstleistungssektor angewiesen ist, kann Schwierigkeiten haben, ausreichende Exporteinnahmen zu erzielen.
• Verteilungsgleichheit. Wachstum gleichmäßig über das Einkommensspektrum und über verschiedene geografische Regionen verteilt.
• Nachhaltige Verschuldung (Staat, Privat und Unternehmen). Wenn das Wirtschaftswachstum durch Schulden finanziert wird, kann sich dieses Wachstum als nicht nachhaltig und nur vorübergehend erweisen.

Warnzeichen einer unausgeglichenen Wirtschaft

• Großes Leistungsbilanzdefizit – insbesondere wenn es durch Kreditaufnahme oder volatile kurzfristige Kapitalflüsse finanziert wird. In den späten 1980er Jahren hatte das Vereinigte Königreich während des unhaltbaren Lawson-Booms ein großes Leistungsbilanzdefizit.

• Inflationäres Wachstum verursacht Nachfrage-Pull-Inflation. Die Inflation im Vereinigten Königreich war 1974 und 1990 hoch – aufgrund eines nicht nachhaltigen Wirtschaftsbooms.

• Geringe Ersparnisse – Wirtschaftswachstum durch höhere Konsumausgaben, die wiederum durch höhere Kredite und eine sinkende Sparquote finanziert werden. Im Jahr 2008 war die britische Sparquote auf weniger als 5% gesunken – ein Zeichen dafür, dass die Ausgaben der privaten Haushalte durch Kredite und geringere Ersparnisse finanziert wurden. In der anschließenden Rezession stiegen die Ersparnisse.
• Ungleichheit Schnelles Einkommenswachstum in einigen Sektoren und Einkommensgruppen und sinkende Einkommen in niedrigeren Einkommensgruppen. Dieses Wachstum ist unausgewogen, da einige Gruppen nicht vom Wirtschaftswachstum profitieren. Seit 2010 verzeichnete Großbritannien einen Anstieg des realen BIP – aber die Medianlöhne stagnierten.

• Unhaltbarer Anstieg der Vermögenspreise wie Häuser, die in Zukunft fallen könnten – was Banken und Hausbesitzern wirtschaftliche Schwierigkeiten bereiten könnte
• Unhaltbarer Anstieg der privaten und staatlichen Kredite und Schulden.
• Abhängigkeit von Staatsausgaben und Rückgang im privaten Sektor.
• Fehlende Investitionen des öffentlichen Sektors, um die notwendigen öffentlichen Güter bereitzustellen.
• Sinkende Produktivität und sinkende Investitionen.
• Abhängigkeit von extremen monetären/fiskalischen Stimuli.

In 2009-15 blieben die Zinssätze sehr niedrig. Einige Ökonomen argumentierten, dass die Wirtschaft tatsächlich durch künstlich niedrige Zinssätze gestützt werde – was wiederum die Wirtschaft verzerrte, indem die Kreditaufnahme sehr billig wurde und eine weitere Vermögensblase gefördert wurde. Ein Anstieg der Zinssätze ist ein Zeichen dafür, dass die Wirtschaft gesünder und weniger von unorthodoxer Geldpolitik abhängig ist.

Ist das Vereinigte Königreich eine ausgeglichene Wirtschaft?

Es wurde oft befürchtet, dass das britische Wirtschaftswachstum in den letzten Jahrzehnten tendenziell unausgewogen ist. Es wird auf die Ausgaben des Dienstleistungssektors gewichtet und durch niedrige Ersparnisse und niedrige Investitionsquoten finanziert. Dies hat Auswirkungen auf die langfristige Trendwachstumsrate des Vereinigten Königreichs – ohne ausreichende Investitionen wird die Produktivität des Vereinigten Königreichs eher hinter unseren Wettbewerbern zurückbleiben.

Theorie des unausgewogenen Wachstums

Wir neigen dazu zu glauben, dass unausgewogenes Wachstum den langfristigen Aussichten der Wirtschaft schadet. Eine Theorie des unausgewogenen Wachstums legt jedoch nahe – es ist nicht schädlich, sondern tatsächlich ein notwendiger Teil der wirtschaftlichen Entwicklung.

Die Theorie des unausgeglichenen Wachstums ist mit Albert O. Hirschman verbunden.

Hirschman stellt fest, dass es nicht immer möglich ist, ein breites Wachstum in verschiedenen Sektoren zu erzielen. Er argumentiert, dass, solange es Wachstum in einem Sektor gibt, es einen dynamischen Druck erzeugen wird, andere Sektoren zu einem späteren Zeitpunkt zu wachsen. Hirschman argumentiert sogar, dass unausgewogenes Wachstum und die damit verbundenen dynamischen Spannungen dazu beitragen, die wirtschaftliche Entwicklung zu beschleunigen.

Wenn es beispielsweise ein Wachstum im Primärproduktsektor gibt, schafft dies eine ergänzende Investition in den Transport, um die Waren auf den Exportmarkt zu bringen.Zweitens, wenn es Wachstum in einem Sektor gibt, wird es einen Multiplikatoreffekt geben, und dies wird induzierte Investitionen in verwandte Industrien verursachen. Wenn zum Beispiel Arbeitsplätze im Bergbau geschaffen werden, werden die Bergleute mehr Einzelhandelsdienstleistungen verlangen.Drittens, wenn die Bergbauindustrie mehr Infrastruktur entwickelt und schafft, wird dies später verschiedenen Industrien zugute kommen, die dieselbe Infrastruktur nutzen können. Zum Beispiel haben wir Eisenbahnen gebaut, um Kohle zu transportieren, aber jetzt werden diese Eisenbahnen von Pendlern genutzt, um in die Stadt zu gelangen und im Dienstleistungssektor zu arbeiten.

Evaluation

Dennoch wird diese Theorie des unausgeglichenen Wachstums diskutiert.

Dutch disease – das Problem, ressourcenreich zu sein

Dutch Disease ist ein Modell, das ins andere Extrem geht und besagt, dass eine Wirtschaft, die sich auf die Herstellung von Primärprodukten konzentriert, diese induzierten Investitionen nicht erhalten wird, sondern andere Wirtschaftssektoren verdrängen kann. Eine ressourcenreiche Wirtschaft schafft Probleme wie:

• Aufwertung des Wechselkurses macht Exporte nicht wettbewerbsfähig
• Ressource zieht Investitionen und Arbeitskräfte aus anderen verarbeitenden Sektoren an
• Im Laufe der Zeit schrumpft der verarbeitende Sektor, da er von einer profitableren Rohstoffindustrie verdrängt wird.

Der Rohstoffpreis kann jedoch volatil sein. Volkswirtschaften wie Russland und Venezuela, die von der Ölförderung abhängig werden, können ernsthafte wirtschaftliche Probleme haben – wenn der Ölpreis fällt. Für ölreiche Länder ist es wohl wünschenswert, die Erlöse zur Diversifizierung und Investition in die Zukunft zu verwenden. Norwegen gilt als ein Beispiel.

Verwandt

• Ausgewogenes Wachstum
• Zahlungsbilanzungleichgewicht
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