Mikä aiheutti hyperinflaation Venezuelassa: harvinainen sekoitus julkista välinpitämättömyyttä ja yksityistä yritteliäisyyttä

Kuvittele meneväsi kauppaan ja huomaavasi, ettei millään ole hintalappua. Sen sijaan viet sen kassalle ja he laskevat hinnan. Se, mitä maksat, voi olla kaksi kertaa enemmän tai enemmän kuin tuntia aiemmin. Jos varastossa on edes jotain jäljellä.

Tämä on taloudellinen todellisuus, joka tukee Venezuelan nykyistä ”poliittista kriisiä” – vaikka todellisuudessa kriisi on jatkunut jo vuosia.

Venezuelaa vuodesta 2013 johtanut Nicolás Maduron johtama hallitus julisti hätätilan vuonna 2016. Tuona vuonna inflaatio oli 800 prosenttia. Asiat ovat sen jälkeen menneet huonompaan suuntaan.

vuonna 2018 inflaatio oli arviolta 80 000%. Nyt on vaikea sanoa, mikä korko on, mutta Bloombergin venezuelalaisen Cafe Con Leche-indeksin mukaan kahvikupin hinta on nyt noin 380 000 prosenttia.

noin 3 miljoonaa venezuelalaista – kymmenesosa väestöstä – on paennut maasta. Kyseessä on Latinalaisen Amerikan historian suurin ihmissiirto, jota ajaa Pula kaikesta, myös ruoasta, sekä Maduron hallinnon toisinajattelijoiden sortava kohtelu.

ei siis ihme, että juuri toisen presidenttikautensa aloittaneella Madurolla on nyt kova kotimainen ja kansainvälinen paine uusien vaalien järjestämiseksi.

miten asiat sitten menivät niin pahaksi? Miten inflaatio muuttui hyperinflaatioksi Venezuelassa? Entä miten venezuelalaiset suhtautuvat asiaan?

tavaroiden hinta ja valuutan arvo

se, mitä maksamme tavaroista ja palveluista, heijastaa paitsi niiden tuotantokustannuksia myös sen valuutan arvoa, jolla ostamme ne. Jos kyseinen valuutta menettää arvonsa suhteessa valuuttaan, jossa tavarat myydään, kyseisten tavaroiden hinta nousee.

vuoteen 2014 mennessä Venezuelan valuutan Bolívarin arvo ja Venezuelan talouden vaurastuminen oli hyvin riippuvainen öljynviennistä. Yli 90 prosenttia maan vientituloista tuli öljystä.

näiden vientitulojen ansiosta Hugo Chavezin johtama hallitus oli vuosina 1999-2013 voinut maksaa köyhyyttä ja eriarvoisuutta torjuvia sosiaaliohjelmia. Hallituksen menovelvoitteet pienituloisten tuista terveyspalveluihin olivat suuret.

tämän jälkeen öljyn maailmanmarkkinahinta laski. Bolívarin ulkomainen kysyntä ostaa Venezuelan öljyä romahti. Valuutan arvon laskiessa tuontitavaroiden hinta nousi. Venezuelan talous ajautui kriisiin.

Chavezia seuranneen Venezuelan uuden presidentin Nicolas Maduron ratkaisu maaliskuussa 2013 oli painaa lisää rahaa.

se voi tuntua hölmöltä, mutta se voi pitää talouden liikkeessä, kun se pääsee lyhyen aikavälin hintasokin aiheuttaman kyttyrän yli.

Venezuelan kriisi kuitenkin vain paheni, kun öljyn hinta jatkoi laskuaan muiden Venezuelan öljyntuotantoa vähentäneiden tekijöiden voimin. Kansainväliset sijoittajat alkoivat etsiä muualta, jolloin Bolívarin arvo laski entisestään.

näissä oloissa rahan painaminen vain pahensi ongelmaa. Se lisäsi rahan tarjontaa ja painoi arvoa alaspäin entisestään. Hintojen noustessa valtio painoi lisää rahaa laskujensa maksuun. Tämä sykli aiheuttaa hyperinflaation.

valuuttamarkkinoiden pelaaminen

tällaiset olosuhteet tekevät rahan säästämisen paikallisessa valuutassa nopeasti järjettömäksi. Suojellakseen itseään venezuelalaiset alkoivat muuttaa säästöjään vakaammaksi valuutaksi, kuten Yhdysvaltain dollariksi. Tämä alensi Bolívarin arvoa entisestään.

hallitus vastasi myöntämällä valuuttakontrolleja. Se asetti kiinteän valuuttakurssin, jotta Bolívarin virallinen arvo ei laskisi suhteessa Yhdysvaltain dollariin, ja vaikeutti todella luvan saamista bolívarien vaihtamiseen Yhdysvaltain dollareiksi. Ajatuksena oli vakauttaa valuutta lopettamalla tehokkaasti kaikki valuuttakaupat.

Yhdysvaltain dollareita oli kuitenkin edelleen saatavilla mustassa pörssissä. Tämä merkitsi menemistä mille tahansa operaattorille Caracasin keskustan kaduilla tai jonkun ystävän pyytämistä tai koukuttamista. Kriisin syvetessä yhä useampi Venezuelalainen halusi vaihtaa bolívarensa Yhdysvaltain dollareihin.

tämä kasvava kysyntä merkitsi vihreän rahan mustan pörssin hinnan nousua, mikä aiheutti eron (hallituksen asettaman) virallisen vaihtokurssin ja epävirallisen vaihtokurssin välillä.

tämän myötä tuli uusia mahdollisuuksia. Vuonna 2014 tuli ilmi raportteja, että keski-ikäisten naisten ryhmät olivat ylittäneet rajan käyttääkseen pankkiautomaatteja Kolumbiassa. He saattoivat nostaa venezuelalaisilta tileiltään varoja Yhdysvaltain dollareina virallisella kurssilla. Sen jälkeen he saattoivat siirtyä takaisin Venezuelaan ja vaihtaa dollarit bolívaresiin epäviralliseen kurssiin tehden sievoisen voiton. Hallituksen virkamiehillä, jotka pystyivät vaihtamaan bolívaresin Yhdysvaltain dollareihin Venezuelan sisällä, oli oma versionsa tästä käytännöstä.

tämä nosti Yhdysvaltain dollarin hintaa ja bolívarsin hintaa vielä enemmän. Kriisin syvetessä yhä useammat tavalliset venezuelalaiset alkoivat sekaantua epävirallisiin valuuttamarkkinoihin.

joskus tämä tapahtui siten, että tuettuja venezuelalaisia tuotteita, kuten elintarvikkeita, vietiin rajan yli myytäväksi. Tämä toi myyjille ulkomaanvaluuttaa, mutta se myös pahensi tavarapulaa maan sisällä ja nosti hintoja entisestään.

Tämä ei tarkoita, että Venezuelan valuuttakriisi olisi tavallisten venezuelalaisten syytä. Laiton taloudellinen toiminta on suurelta osin selviytymiskeino, todellisen talouden kyky elättää ihmisiä. Kun hallitus laiminlyö velvollisuutensa, ei pitäisi olla yllätys, että ihmiset suojautuvat epävirallisella valuuttakaupalla. Juuri näin suuret kansainväliset sijoittajat tekevät koko ajan, vaikkakin virallisempia kanavia pitkin.

ei voi luottaa

elokuuhun 2018 mennessä Venezuelan valuutan arvo oli niin pieni, että oli järkevämpää käyttää käteistä wc-paperiin kuin ostaa vessapaperia.

hallitus yritti päästä tilanteen päälle antamalla valuutan devalvaation. Maduro devalvoi Bolívarin 95 prosentilla, mikä on nykyisen maailmanhistorian suurin valuutan devalvaatio. Hän myös sitoi uuden valuutan öljyn hintaan, taloudellinen kokeilu, jonka tarkoituksena on osoittaa Venezuelan taloudella olevan vankka perusta.

tuomalla Bolívarin arvon sen todellisuuden mukaiseksi, minkä ihmiset todella ajattelivat sen arvon olevan, ja osoittamalla, että sen takana on jotain arvokasta, öljyä, Maduron hallitus toivoi venezuelalaisten uskovan omaan valuuttaansa eikä vaihtavan sitä dollareihin. Tämä auttaisi vakauttamaan taloutta yleisesti.

mutta viikkojen kuluessa devalvaatiosta oli selvää, etteivät tavalliset venezuelalaiset olleet vakuuttuneet.

heillä ei ollut syytä olla, koska hallitus ei käsitellyt muita asioita, kuten alhaista tuottavuutta koko taloudessa edistävää politiikkaa. Hallituksen lisääntyvä autoritaarisuus, muun muassa perustuslakiin ja vaaleihin puuttuminen, viestitti myös, ettei siihen voi luottaa.

hyperinflaatio on hyvin vaikea aukko, josta on kiivettävä. Hyvin harvat taloudet koskaan kokevat sitä, ja sitä on vaikea pysäyttää ilman massiivisia leikkauksia valtion menoihin.