Return on Equity: What Is It and Why Does It Matter?

oman pääoman tuotto on helposti laskettava arvostus-ja kasvumittari pörssiyhtiölle. Se voi olla tehokas ase investointi arsenaali kunhan ymmärrät sen rajoitukset ja miten käyttää sitä oikein.

mikä on oman pääoman tuotto (ROE)?

oman pääoman tuotto on ensisijaisesti keino mitata yrityksen rahantekovoimaa. Vertaamalla yrityksen johtamisen kolmea pilaria-kannattavuutta, varallisuudenhoitoa ja taloudellista vipuvaikutusta (velkaa) – ROE kertoo sijoittajalle paljon yrityksen johtoryhmän tehokkuudesta ja liiketoiminnan kokonaisvahvuudesta.

Miten oman pääoman tuotto lasketaan

voit laskea oman pääoman tuoton ottamalla vuoden tuoton ja jakamalla sen kyseisen vuoden keskimääräisellä osakkeenomistajan omalla pääomalla.

nettotuloksen voi vetää suoraan yhtiön tuoreimman Vuosikertomuksen tuloslaskelmasta. Vaihtoehtoisesti ROE: n laskemiseksi muulta ajanjaksolta kuin yhtiön viimeisimmältä tilikaudelta voidaan laskea nettotulos yhtiön neljästä viimeisimmästä neljännesvuositilinpäätöksestä. Voit myös kertoa edellisen vuosineljänneksen tulokset neljällä saadaksesi vuosittaisen luvun, mutta se voi olla harhaanjohtavaa. Jos arvioimasi liiketoiminta on kausiluonteista — suuret tulonvaihtelut vuosineljännesten välillä — voit saada vääristyneen tuloksen.

Oma pääoma on listattu yhtiön taseeseen tai erilliseen oman pääoman ehtoiseen selvitykseen. Joskus se on listattu osakekohtaisesti nimellä ” Oma pääoma osaketta kohti.”Shareholder equity, jota joskus kutsutaan yrityksen ”kirjanpitoarvoksi”, tarkoittaa yksinkertaisesti varojen ja velkojen kokonaismäärän erotusta. Jälleen, varmista, että vertaat omenat omenat, Käytä oman pääoman samalla ajanjaksolla kuin nettotulos laskelma. Jos käytät useita neljännesvuosiraportteja, ota keskimääräinen oma pääoma raporteista.

ROE example

Let ’s say we want to computer The return on equity of imaginary company Joe’ s Holiday Warehouse, Inc., joka on juuri raportoinut Q2 2022-tuloksensa. Tässä ovat luvut, joita käyttäisimme yhtiön neljästä viimeisestä neljännesvuosittaisesta tulosraportista:

kuten arvata saattaa, joen myynti on hyvin epätasaista, huipussaan lomakaudella ja lähes olematonta ensimmäisen kvartaalin aikana vuosi.

miten mäti käytetään

mitä suurempi yrityksen mäti-osuus, sen parempi. Suurempi prosenttiosuus osoittaa, että yritys tuottaa tehokkaammin voittoa olemassa olevista varoistaan. Samoin yritys, joka näkee mäti kasvaa ajan myötä, todennäköisesti tehostuu.

yritys, joka luo paljon osakaspääomaa, on yleensä järkevä sijoitus. Sijoittajille maksetaan takaisin yrityksen toiminnasta saatavat tuotot joko yrityksen sijoittaessa ne uudelleen liiketoiminnan kasvattamiseksi tai suoraan osinkoina tai osakkeiden takaisinostoina. Terveen oman pääoman tuottava yritys on usein omarahoitteinen eikä vaadi ylimääräisiä velka-tai osakesijoituksia, joista kumpikaan voisi heikentää tai pienentää omistaja-arvoa.

yllä olevassa esimerkissämme Joe ’ s Holiday Warehouse, Inc. pystyi tuottamaan 10% ROE, tai $0.10 jokaisesta dollarista oman pääoman. Jos yksi joen kilpailijat oli 20% ROE, kuitenkin — suoltaa ulos $0.20 jokaisesta dollarista osakkeista — se olisi todennäköisesti parempi sijoitus kuin Joe ’ s. Jos nämä kaksi yhtiötä sijoittaisivat suurimman osan voitoistaan takaisin liiketoimintaan, odottaisimme kasvulukujen olevan suunnilleen samansuuruisia kuin nuo mäti.

mitkä ovat mädin rajoitukset?

tämän metriikan suurin haittapuoli — ja miksi sitä ei pitäisi koskaan tarkastella tyhjiössä — on velka.

koska pitkäaikaisten velkojen kaltaiset velat vähennetään varoista oman pääoman määrää laskettaessa, yrityksen velkataakka (joka lasketaan velaksi) vaikuttaa ROE: hen. Erityisesti suurempi velkakuorma pienentää yhtälön nimittäjää, jolloin saadaan suurempi MÄTIMÄÄRÄ. Se ei kuitenkaan ole bugi, vaan ominaisuus.

Jos joen Lomavarasto ottaa miljardilla dollarilla velkaa ostaakseen miljardin dollarin arvosta Karkkitankoja, omaisuus (Karkkitankoja) ja velat (velkaa) mitätöivät toisensa. Tämä antaa paremman kuvan yrityksen taloudellisesta tilasta kuin vastaava omaisuuden tuottoaste (Roa), joka kuvastaisi myymättömien karkkitankkien arvoa, mutta ei niihin liittyvää velkaa.

kuitenkin, jos Joe ’ s sen sijaan ottaisi 2 miljardin dollarin velan ostaakseen vain 1 miljardin dollarin makeispurkit, se itse asiassa postittaisi korkeampaa mätiä. Tämä johtuu siitä, että yhtälön nimittäjä pienenisi miljardin dollarin lisävelalla, mikä tuottaisi suuremman kokonaistuloksen. Voimakkaasti velkaantuneille yrityksille tämä voi tuottaa keinotekoisen suuria mätimunia (paitsi jos yrityksen velat ovat suuremmat kuin sen varat).

tästä syystä on parasta tarkastella velkakuormaa ja ROA: ta yhdessä ROE: n kanssa, jotta saadaan kattavampi kuva yrityksen yleisestä finanssipoliittisesta terveydentilasta. Voit myös tarkastella muita, kapeampia tuottomittareita, kuten sijoitetun pääoman tuottoa (roce) ja sijoitetun pääoman tuottoa (ROIC).

Trending

• {{ headline}}

kirjava typerys on tiedonantopolitiikka.