strateginen johto

sen sijaan, että yritykset turvautuisivat omiin ponnistuksiinsa, ne pyrkivät laajentamaan toimintaansa jollakin toimialalla hankkimalla tai sulautumalla yhteen kilpailijansa kanssa. Tätä strategista siirtoa kutsutaan horisontaaliseksi integraatioksi. Yrityskauppa tapahtuu, kun yksi yritys ostaa toisen yrityksen. Yleensä ostettu yritys on pienempi kuin sen ostava yritys. Fuusio yhdistää kaksi yritystä yhdeksi; fuusioissa on tyypillisesti mukana samankokoisia yrityksiä. Disney oli paljon suurempi kuin Miramax ja Pixar, kun se liittyi näihin yrityksiin vuosina 1993 ja 2006. Näin ollen näitä kahta horisontaalista integraatioliikettä pidetään yrityskauppoina.

horisontaalinen integraatio voi olla houkuttelevaa monestakin syystä. Monialaisella yhdentymisellä pyritään monissa tapauksissa alentamaan kustannuksia saavuttamalla suurempia mittakaavaetuja. Tämä oli syynä useiden suurten öljy-yhtiöiden fuusioihin, kuten BP ja Amoco vuonna 1998, Exxon ja Mobil vuonna 1999 sekä Chevron ja Texaco vuonna 2001. Öljynetsintä ja jalostus ovat kalliita. Jokaisen näistä kuudesta yrityksestä vastanneet johtajat uskoivat, että tehokkuutta voitaisiin lisätä yhdistämällä voimat entisen kilpailijan kanssa. Horisontaalisen integraation tarkastelu Porterin five forces-mallin rinnalla korostaa, että tällaiset siirrot vähentävät myös kilpailun intensiteettiä teollisuudessa ja siten tekevät alasta kannattavamman.

jotkut ostetut yritykset ovat houkuttelevia, koska niillä on strategisia resursseja, kuten arvokkaita brändejä. Maukkaan leivonnan hankkiminen houkutteli Kukkaruokia muun muassa siksi, että Tastykake-nimi on tunnettu laadusta Yhdysvaltain koillisosien tiheästi asutuilla alueilla. Joidenkin ostettujen yritysten markkinaosuus on houkutteleva.

horisontaalinen integraatio voi myös tarjota pääsyn uusiin jakelukanaviin. Osa tarkkailijoista oli ymmällään, kun Ultimate Fighting Championshipin (UFC) emoyhtiö Zuffa osti kilpailevan vapaaottelun promootion Strikeforcen. UFC: llä oli niin hallitseva asema vapaaotteluorganisaatiossa, että Strikeforce näytti tuovan zuffalle hyvin vähän lisäarvoa. Toisin kuin UFC, Strikeforce oli saanut näkyvyyttä televisiokanavilla CBS: n ja sen yhteistyökumppanin Showtimen lähetysten kautta. Näin Strikeforcen hankkiminen voisi auttaa Zuffaa saamaan tuotteelleen valtavirran näkyvyyttä.

yrityskauppojen mahdollisista hyödyistä huolimatta niiden taloudellinen tulos on usein suuri pettymys. Erään tutkimuksen mukaan yli 60 prosenttia yrityskaupoista heikentää osakkeenomistajien varallisuutta, kun taas harvempi kuin joka kuudes kasvattaa sitä. Jotkut näistä liikkeistä kamppailevat, koska näiden kahden yrityksen kulttuurit eivät voi sekoittua toisiinsa. Luvun avausvinjetti viittaa siihen, että Disneyllä ja Pixarilla saattaa olla tämä ongelma. Muut hankinnat epäonnistuvat, koska ostaja maksaa kohdeyrityksestä enemmän kuin sen arvo on eikä ostaja koskaan ansaitse takaisin maksamaansa palkkiota.

lopulta 30-45 prosenttia yrityskaupoista toteutuu, usein valtavin tappioin. Esimerkiksi Mattel osti Learning-yhtiön vuonna 1999 3,6 miljardilla dollarilla ja myi sen vuotta myöhemmin 430 miljoonalla dollarilla—12 prosenttia alkuperäisestä kauppahinnasta. Vastaavasti Daimler-Benz osti Chryslerin vuonna 1998 37 miljardilla dollarilla. Kun yrityskauppa peruttiin vuonna 2007, Daimler sai takaisin vain 1,5 miljardin dollarin arvosta—vaivaiset 4 prosenttia siitä, mitä se maksoi. Näin ollen johtajien on oltava varovaisia harkitessaan horisontaalisen integraation käyttöä.