Tasapainoinen ja epätasapainoinen talouskasvu

mitä tarkoitamme tasapainoisella talouskasvulla? Onko talouden tärkeää edistää tasapainoista lähestymistapaa kasvuun?

tasapainoinen talous viittaa siihen, että talouskasvu on pitkällä aikavälillä kestävää, ja talous kasvaa myös eri sektoreilla-eikä keskity yhteen tiettyyn toimialaan tai alueeseen.

tasapainoisessa taloudessa on useita keskeisiä piirteitä.

• matala inflaatio-välttäen talouskasvun kestämättömän nousukauden ja nurin.
• säästämisen ja kulutuksen tasapaino. Epätasapainoinen talous söisi suuren prosentin tuloista. Tasapainoisempi talous säästäisi merkittävän osan tuloista investointien ja tulevan tuotantokyvyn rahoittamiseen. Ilman riittäviä säästöjä ja investointeja pitkän aikavälin kasvua rajoitetaan.
• kauppatase. Tasapainoisessa taloudessa viennin ja tuonnin välinen tasapaino olisi pieni (tai ainakin kestävä) vaihtotaseen alijäämä. Jos talous on tuonnin varassa ja vaihtotase alijäämäinen, se on merkki epätasapainosta. Suuri vaihtotaseen alijäämä olisi rahoitettava sisäänvirtaavilla pääomilla.
• asuntomarkkinat, jotka ovat vakaat. Vakaat asuntomarkkinat auttavat talouden tasapainottamisessa. Asuntojen hintojen nopea nousu voisi aiheuttaa positiivisen varallisuusvaikutuksen ja hetkellisen kulutuksen kasvun – joka myöhemmin osoittautuu kestämättömäksi. Kukoistava asuntomarkkina herättää pelkoa, että hinnat voivat tulevaisuudessa laskea.
• Sustainable bank lending. Tasapainoinen talous tarvitsee vahvan ja vakaan rahoitussektorin. Yritysten on saatava luottoa, mutta toisin kuin luottolamassa, pankkien luotonannon on oltava kestävää eikä riippuvainen muista pankkilainoista.
• kasvua eri sektoreilla. Alkutuotannon varaan kasvuvauhdissa nojaava talous on suuremmassa vaarassa heilua raaka-aineiden hinnoissa. Pelkkien palvelujen kasvuun nojaava talous voi kamppailla saadakseen riittävästi vientituloja.
• jakautumisen tasa-arvo. Kasvu jakaantuu tasaisesti tulospektreissä ja eri maantieteellisillä alueilla.
• kestävät velkatasot (Julkisyhteisöt, yksityiset ja yritykset). Jos talouskasvu rahoitetaan velalla, kasvu voi osoittautua kestämättömäksi, ja se voi osoittautua vain väliaikaiseksi.

talouden epätasapainon varoitusmerkit

• suuri vaihtotaseen alijäämä – varsinkin jos se rahoitetaan lainanotolla tai volatiileilla lyhyen aikavälin pääomavirroilla. 1980-luvun lopulla Britanniassa oli suuri vaihtotaseen alijäämä kestämättömän Lawsonin nousukauden aikana.

• inflatorinen kasvu, joka aiheuttaa kysyntää vetävää inflaatiota. Yhdistyneen kuningaskunnan inflaatio oli korkea vuosina 1974 ja 1990, mikä johtui kestämättömästä noususuhdanteesta.

• Vähäinen säästäminen – kulutusmenojen kasvun aiheuttama talouskasvu, joka puolestaan rahoitetaan suuremmalla luotolla ja pienenevällä säästämisasteella. Vuonna 2008 Yhdistyneen kuningaskunnan säästämisaste oli laskenut alle 5 prosenttiin – se oli merkki siitä, että kotitalouksien menoja rahoitettiin luotolla ja pienemmillä säästöillä. Seuranneessa taantumassa säästöt nousivat.
• Eriarvoistavat joidenkin alojen ja tuloryhmien tulojen nopeaa kasvua ja alempien tuloryhmien tulojen laskua. Kasvu on epätasapainossa, koska osa ryhmistä ei hyödy talouskasvusta. Yhdistyneen kuningaskunnan BKT: n määrä on noussut vuodesta 2010 – mutta mediaanipalkat ovat polkeneet paikallaan.

• varallisuushintojen, kuten talojen, kestämätön nousu, joka voi laskea tulevaisuudessa-aiheuttaa taloudellista vaikeuksia pankeille ja asunnonomistajille
• kestämättömät korotukset luotto-ja velkatasossa sekä yksityisellä että julkisella sektorilla.
• riippuvuus julkisista menoista ja lasku yksityisellä sektorilla.
• julkisen sektorin investointien puute välttämättömien julkishyödykkeiden tuottamiseksi.
• tuottavuuden lasku ja investointien väheneminen.
• turvautuminen äärimmäisiin raha – / finanssipoliittisiin elvytystoimiin.

vuosina 2009-15 korot pysyivät hyvin matalina. Jotkut ekonomistit väittivät, että taloutta ”pönkitettiin” keinotekoisen alhaisilla koroilla – jotka puolestaan vääristivät taloutta tekemällä lainanotosta erittäin halpaa ja edistämällä uutta varallisuuskuplaa. Korkojen nousu on merkki siitä, että talous on terveempi ja vähemmän riippuvainen epätavanomaisesta rahapolitiikasta.

onko Britannian talous tasapainossa?

on usein esitetty pelkoja siitä, että Britannian talouskasvu on viime vuosikymmeninä yleensä epätasapainossa. Se painottuu palveluihin-kulutusmenoihin ja rahoitetaan pienellä säästämisellä ja alhaisilla investointiasteilla. Tämä vaikuttaa Yhdistyneen kuningaskunnan pitkän aikavälin kasvuvauhtiin – ilman riittäviä investointeja Yhdistyneen kuningaskunnan tuottavuus jää todennäköisemmin jälkeen kilpailijoistamme.

epätasapainoisen kasvun teoria

meillä on taipumus ajatella, että ”epätasapainoinen” kasvu on haitallista talouden pitkän aikavälin näkymille. Eräs teoria epätasapainoisesta kasvusta kuitenkin esittää-se ei ole haitallista vaan itse asiassa välttämätön osa talouskehitystä.

epätasapainoisen kasvun teoria liittyy Albert O. Hirschmaniin.

Hirschman toteaa, ettei ole mahdollista, että kasvu olisi aina laajaa eri sektoreilla. Hänen mukaansa niin kauan kuin jollakin alalla on kasvua, se luo dynaamista painetta kasvattaa muita aloja myöhemmässä vaiheessa. Hirschmanin mukaan epätasapainoinen kasvu ja sen synnyttämät dynaamiset Jännitteet jopa nopeuttavat talouskehitystä.

esimerkiksi alkutuotesektorin kasvu luo täydentäviä investointeja liikenteeseen, jotta tavarat saadaan vientimarkkinoille.

toiseksi, jos yhdellä sektorilla on kasvua, sillä on kerrannaisvaikutus, joka aiheuttaa indusoituja investointeja siihen liittyville toimialoille. Jos esimerkiksi kaivosalan työpaikkoja syntyy, kaivostyöläiset vaativat lisää vähittäiskaupan palveluita.

kolmanneksi, jos kaivosteollisuus kehittää ja luo lisää infrastruktuuria, se hyödyttää myöhemmin eri teollisuudenaloja, jotka voivat hyödyntää samaa infrastruktuuria. Rakensimme esimerkiksi rautateitä kivihiilen kuljettamiseen, mutta nyt näitä rautateitä käyttävät työmatkalaiset päästäkseen kaupunkiin töihin palvelualalle.

arviointi

tästä epätasapainoisen kasvun teoriasta kuitenkin kiistellään.

Dutch disease – the problem of being resources rich

Dutch Disease is a model goes to the other extreme and says that a economy who focused to producing primäärituotteet will not get this induced investment, but can crowd out other sectors of the economy. Resurssirikkaaksi muuttuva talous luo ongelmia, kuten:

• valuuttakurssin vahvistuminen tekee viennistä kilpailukelvotonta
• resurssi houkuttelee investointeja ja työvoimaa pois muilta tehdasteollisuusaloilta
• ajan kuluessa tehdasteollisuus kutistuu, kun kannattavampi resurssiteollisuus syrjäyttää sen.

mutta raaka-aineiden hinta voi heilua. Venäjän ja Venezuelan kaltaiset taloudet, jotka tulevat riippuvaisiksi öljyn tuottamisesta, voivat joutua vakaviin talousongelmiin – kun öljyn hinta laskee. On kiistatta suotavaa, että öljyrikkaat maat käyttävät tuotot monipuolistamiseen ja tulevaisuuden investointeihin. Norja nähdään yhtenä esimerkkinä.

liittyvä

• tasapainoinen kasvu
• maksutaseen epätasapaino
• Hollannin tauti