What is Happening to the Value of the US Dollar?

olemme puhuneet hyödykkeisiin sijoittamisesta.

”joten, mikä on suunnitelmasi suuren laajennuksen jälkeiselle pesämunallesi?”kysyimme viitaten vuosikymmenen kestäneeseen talouskasvun kauteen, joka on sittemmin taipunut virukseen. ”Entä jos osakemarkkinat kääntyy laskusuunnassa, tuottokäyrä jatkaa rankaisemista pitkän aikavälin säästöjä ja Federal Reserve edelleen lisätä rahan tarjontaa tulla mitä voi? Toisin sanoen, Mitä jos osakkeet, korkotuotot ja käteinen menettäisivät kaikki arvonsa samaan aikaan?”

liian pitkälle kutistumisen vaarat tunnettiin hyvin ainakin vuodesta 1957 lähtien. Luotto: Universal Pictures

vajaa vuosi myöhemmin olemme ohittaneet suuren laajennuksen. Osakemarkkinat antavat V-muotoisesta elpymisestään huolimatta edelleen karheita signaaleja. Joukkolainojen tuotot flirttailivat edelleen inversioiden kanssa, kunnes Yhdysvaltain keskuspankki Fed ilmoitti hiljattain, että se on valmis sietämään inflaation kiihtymistä eteenpäin. Tästä voi kuitenkin syntyä uusi ongelma: entä jos inflaation sietokyky romahduttaa dollarin arvon?

se tapahtuu jo

Dollari on jo menettämässä asemiaan muita maailman valuuttoja vastaan, Yahoo Financen luomien parien mukaan. Maaliskuun 20.päivän jälkeen euro on vahvistunut lähes 11 prosenttia greenbackia vastaan. Britannian Punta on vahvistunut yli 16 prosenttia samalla span – ja se jälkeen antaa takaisin pala syyskuun alussa. Jopa Japanin jeni, joka on koko tämän ajan ollut suhteellisen vakaa suhteessa dollariin, on noussut noin 4 prosenttia viimeisen puolen vuoden aikana.

voisi väittää, että alkamispäivä 20.maaliskuuta edustaa aallonpohjaa, ja edellisen viikon ajan nämä valuutat olivat kaikki painumassa Yhdysvaltain valuuttaa vastaan sillä (virheellisellä olettamuksella, kuten kävi ilmi), että Amerikka olisi paremmin eristetty uutta koronavirusta vastaan kuin muut kehittyneet taloudet. Jos näin olisi, ehkä muiden kuin Yhdysvaltojen valuuttojen voimakas kasvu on pelkkä rebound, ja valuuttakurssit ovat juuri palaamassa tasapainoon. Vuosittaiset vertailut viittaavat kuitenkin siihen, että dollarin arvon heikkeneminen ulkomailla oli jo käynnissä.

esimerkiksi Uuden-Seelannin dollari on noussut yli 18 prosenttia suhteessa vuoden takaiseen dollariin ja Australian dollari yli 28 prosenttia samalla ajanjaksolla. Naapuriemme valuutat-Meksikon peso ja Kanadan dollari – ovat nousseet yli 8% ja 10% verrattuna greenback. Nämä kaksi valtiota ovat muuten Yhdysvaltain kauppakumppaneiden joukossa sijalla 1 ja sijalla 2 väestönlaskentaviraston mukaan.

Ei. 3 tällä listalla on Kiina, jossa yuan on noussut vaatimaton 3% tammikuun 1. Filippiinien ja Kolumbian nousevat taloudet ovat kokeneet dollarimääräisen pesojen vahvistumisen, kun taas Malesian ringgitin arvo on myös kasvanut.

amerikkalaisesta näkökulmasta uutiset eivät kuitenkaan ole kaikki huonoja, tai pikemminkin yhtä huonoja tai huonompia muille maille. Etelä-Korean won, Taiwanin dollari ja Intian rupia, jotka ovat kolmen muun suuren kauppakumppanin paikallisia rahasummia, ovat pysyneet melko vakaina suhteessa dollariin. Ja valtioiden valuutat, joissa talous on sidottu öljyyn-Venäjä, Norja, Etelä-Afrikka-ovat kaikki ottaneet liittämisen, Yahoo Financen kautta kerättyjen tietojen mukaan. (Persianlahden valtiot pyrkivät sitomaan valuuttansa dollariin.)

wonky osa

joten valuuttamarkkinat, jotka olivat olleet enimmäkseen tylsiä koko viime vuosikymmenen ajan, ovat yhtäkkiä paljon epävakaammat. Eikä se ole merkityksetöntä. Huhtikuussa 2019, jo ennen nykyistä vimmaa, 6 dollaria.Kansainvälisen järjestelypankin mukaan kauppaa käytiin 6 biljoonaa päivässä, mukaan lukien sekä avistakaupat että johdannaiset. Se on noin 25 kertaa maailman pörssien yhteenlaskettu määrä. Päivittäinen määrä vuodelle 2020 ei ole helposti saatavilla, mutta olemme valmiita lyömään vetoa viimeisestä Venezuelan Bolivarista, että se on noussut.

näitä markkinoita ohjaavat suurelta osin korot. Kun maa nostaa velkakirjojensa tuottoa, se pohjimmiltaan maksaa ihmisille enemmän rahaa siitä, että he pitävät niistä kiinni riskittömästi. Ulkomailta virtaa rahaa näiden joukkovelkakirjojen ostoon tai talletettavaksi paikallisiin pankkeihin, jotka tarjoavat nyt korkeampia talletuskorkoja. Tämä luo paikalliselle valuutalle uutta kysyntää,mikä nostaa sen hintaa. Jos jokin maa leikkaa tuottoa, käy päinvastoin, ja tulee halvemmaksi ostaa paikallista rahaa.

koko pandemian laukaiseman taantuman ajan Fed on pitänyt korot mahdollisimman alhaalla, joten yritykset voivat käyttää vähemmän lainakuluihin ja enemmän tavaroiden ostamiseen ja työntekijöiden maksamiseen. Mutta tämä tarkoittaa myös rahan pitämistä halpana. ”Halpa raha ”on tietysti vain yksi tapa sanoa” inflaatio.”

Fedin matalan koron politiikka päättyy, kun pandemia väistyy ja jos, kuten näyttää käyvän, muut kehittyneet taloudet nousevat pandemiasta ennen Yhdysvaltoja, niiden valuutat voivat jatkaa vahvistumistaan greenbackia vastaan. Näin tarkasteltuna valuuttakurssit näkyvät tällä hetkellä investointipankkien yhteisenä käsityksenä siitä, missä järjestyksessä maat palaavat normaaleiksi.

miten ei reagoitaisi

sillä välin muiden maiden ihmisille tulee halvemmaksi palkata amerikkalaisia työntekijöitä tai ostaa amerikkalaisia tavaroita, kun taas amerikkalaisille tulee kalliimmaksi hankkia aikaa ja materiaaleja ulkomailta. Se ratkeaa vasta sitten, kun Fed tuntee olonsa taas mukavaksi nostamaan tavoitekorkoja.

joten meidän kaikkien pitäisi mennä ostamaan euroja ja pesoja ja ringgitsejä, eikö? Ei niin nopeasti.

kaikkien muiden sijoitusvälineiden tavoin on otettava huomioon sekä perustavanlaatuisia että teknisiä analyysejä. Mutta valuuttamarkkinoilla-maailmanlaajuisesti, ’ ympäri vuorokauden, over – the-counter, ja hajautettu-on kerralla maailman puhtain ilmaus kapitalismin, ja se on luultavasti myös kaikkein sekava. Isoilla pankeilla ja harrastelijasijoittajalla on pääsy samoihin tietoihin, mutta pankeilla on omistautuneet analyytikkotiimit jäsentämässä niitä tietoja. Ja se on pankki, joka ymmärtää sisällä Baseball valuuttamarkkinoilla.

emmekä edes aloittaneet kryptovaluuttoja, eihän? Nämä ovat digitaalisia poletteja, jotka toimivat vaihdon välineenä tietyissä Internetin kolkissa. Niitä eivät myönnä itsenäiset valtiot vaan teknologiatiimit, jotka käyttävät salausta ostettavissa olevan määrän valvomiseen. Bitcoin on ensimmäinen ja tunnetuin kryptovaluutta, mutta muitakin on satoja. Joillakin niistä on luontaista arvoa kyvyssään ajaa yksityisten yritysten tietokantoihin liittyviä prosesseja, kun taas toiset saavat hyödyllisyyttä tukemalla esineiden internetin toimintoja.

Bitcoin on ensimmäinen ja tunnetuin kryptovaluutta, ja se on tapa tehdä anonyymejä kauppoja.

jotkut tarjoavat Bitcoinin ominaisuuksia ylittävän yksityisyyden kerroksen. Ja toiset ovat vain sen arvoisia, mitä keinottelijat sanovat olevansa.

kryptaus on myös tapa tehdä anonyymejä tilisiirtoja. Tämä tarjoaa ramp harjoittaa tarjouksia, jotka kulkevat hämärä suorastaan rikollinen. Mutta crypto on myös edullinen väline monille ihmisille, jotka yksinkertaisesti suhtautuvat libertaristisesti rahapolitiikkaan. Nämä ihmiset eivät usko, että keskuspankit palvelevat tarpeellista tarkoitusta, ja uskovat, että mitä ne sattuvatkin ostamaan tai myymään, se ei ole hallituksen asia. Jotkut salakirjoitusten puolestapuhujat etsivät myös arvovarastoa, joka on irrotettu kansakunnasta ja sen todennäköisestä paisuvasta velasta. Silti kryptovaluutat eivät ole oikeaa rahaa, ainakaan vielä. Kuka tietää, ehkä vuosikymmenen päästä käytämme niitä torilla.

ei tarvitse panikoida

on perinteisempiäkin tapoja käsitellä dollarin tämänhetkistä – ja mahdollisesti jatkuvaa – laskutrendiä. Kullan ja muiden safe-haven jalometallien markkinat ovat paljon vähemmän Bysantin kuin forex ja paljon vakaampi kuin krypto. Lisäksi on olemassa useita rahastoja, jotka suojautuvat inflaatiolta sijoittamalla hyödykkeisiin tai inflaatiokorjattuihin Yhdysvaltain valtion velkakirjoihin. Tai voisi tutkia, mitkä kotimaiset yritykset saavat eniten tuloja viennistä tai toiminnasta ulkomaille.

vaikka elämme taloudellisesti haastavia aikoja, tarjolla on huimaa määrää sijoitusmahdollisuuksia, joista valita. Joten ennen kuin aloitat jäsennellään ero forex swaps ja valuutanvaihtosopimukset – ja on ero-ehkä sinun pitäisi puhua jonkun tietoinen riskeistä. Jos et ole valmis sukeltamaan niin syvälle, on silti suositeltavaa puhua taloudellisen neuvonantajan kanssa.