Yhdysvaltain dollari menettää arvoaan valtionvelan räjähtäessä – luckbox-lehti

liukuva Yhdysvaltain Dollari on vienyt kansainvälisten valuuttamarkkinoiden huomion, monet kauppiaat ovat jääneet ihmettelemään oli kyseessä sitten tilapäinen poikkeama tai osa laajempaa trendiä.

dollarin arvo on nyt laskenut 6 prosenttia euroon nähden vuoden alusta, ja useat eri lähteet, sekä mikro-että makrotasolla, painostavat greenbackia.

kansallisesti Dollari on paineessa, koska Yhdysvaltain keskuspankki ja Yhdysvaltain hallitus tulvivat järjestelmään vihreää rahaa vauhdittaakseen taloutta ahdingon aikana. Tarjonnan runsaus on tehnyt jokaisesta dollarista suhteellisesti vähemmän arvokkaan.

sen lisäksi myös dollari näyttää vääntyvän Yhdysvaltain valtion kertymän velan paineessa.

valtion velka on räjähtänyt vuonna 2020 ja se voi paisua 4 biljoonasta 5 biljoonaan dollariin ennen vuoden loppua—historian suurin vuotuinen kasvu. Ongelmaa pahentaa se, että myös verotulot ovat laskussa. Yhteenlaskettuna se tarkoittaa, että Yhdysvaltain valtion tulojen ja menojen välinen alijäämä on suurin sitten toisen maailmansodan.

(Luckbox-lehden elokuun numero paneutui ankarasti moderniin Rahateoriaan. Sinunkin pitäisi.)

Yhdysvaltain keskuspankin virkailijat ja Kongressin meemit esittävät, että velan kasautuminen piristää lamaantunutta taloutta, mutta se ei tarkoita, etteikö sillä olisi jälkiseurauksia.

tämän kuun alussa ammuttiin varoituslaukaus, kun luottoluokitusyhtiö Fitch alensi Yhdysvaltain näkymiä. velka negatiiviseksi. Toistaiseksi maan punnan AAA-luokitus on jätetty koskematta.

kyseisen luokituksen ylläpitäminen ei kuitenkaan ole varmaa, sillä velkatasot eri mittareilla vellovat. Velka prosenttina bruttokansantuotteesta oli alle 65 prosenttia ennen finanssikriisin alkua vuonna 2008. Se on noussut yli 107 prosentin vuonna 2020.

huomaa, että dollarin arvon aleneminen ei ole välttämättä kokonaan huono asia, koska tämä suuntaus voi tehdä Yhdysvaltain viennistä halvempaa ulkomaisille ostajille. Tasapaino on kuitenkin olemassa, sillä yksikään maa ei halua valuuttansa devalvoituvan liian nopeasti tai liikaa.

lähiaikoina kongressin neuvottelemalla koronaviruspandemiapaketilla on todennäköisesti suurin vaikutus valuutan kohtaloon.

republikaanit tavoittelevat biljoonan dollarin lisärahoitusta talouslamasta kärsivien yritysten ja yksityishenkilöiden auttamiseksi. Demokraatit taas tavoittelevat järeämpää rahoituspakettia, joka on yhteensä lähes 3 biljoonaa dollaria.

politiikka sikseen, voi nähdä, miten vaa ’ alla roikkuva 2 biljoonan dollarin ero saattaa aiheuttaa huomattavaa epävarmuutta valuuttamarkkinoilla. Jopa näiden kahden suunnitelman ero on lähes käsittämätön rahasumma.

maan omien velkaongelmien lisäksi myös ulkoiset voimat painostavat dollaria.

makrotaloudellisesta näkökulmasta dollaria on jo pitkään kehuttu maailman tärkeimmäksi varantovaluutaksi. Dollari hyötyy siitä, että Yhdysvaltain talous on maailman suurin, sen lisäksi, että Yhdysvaltain rahoitusmarkkinat ovat äärimmäisen likvidit ja syvät.

se ei tarkoita, etteikö haastajia olisi.

Kiinan ja Venäjän uskotaan solmineen ”rahoitusliiton” tarkoituksenaan vähentää dollarin globaalia vaikutusvaltaa. Maiden viime kuukausien toimet voivat heikentää valuuttaa aikana, jolloin se on erityisen haavoittuvainen.

todisteet Kiinan ja Venäjän yhteistyöstä paljastuivat Venäjän keskuspankin julkaisemien tietojen perusteella. Samaan aikaan Kiina on lisännyt eurojen käyttöä dollarien sijaan venäläisten tavaroiden maksamiseen.

eurojen osuus Venäjän-viennistä maksetuista kiinalaisista maksuista oli vuoden 2018 toisella neljänneksellä vain 1,3%. Määrä nousi 51 prosenttiin vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä. Kuten alla näkyy, se tarkoittaa, että dollarin osuus Kiinan ja Venäjän liiketoimissa on ottanut suuren iskun.

Euroopan unionin Venäjän viennistä maksamat maksut ovat heijastuneet samanlaiseen kehitykseen: ne ovat kasvaneet 38 prosentista vuonna 2018 43 prosenttiin vuonna 2019.

Tämä on merkittävää, koska euro on maailman toiseksi suurin varantovaluutta: 20% maailman varannoista on euromääräisiä, kun Dollari on 60%. Vahvistamalla euroa dollarin hyväksi Kiina ja Venäjä tekevät yhteistyötä vähentääkseen dollarin vaikutusvaltaa maailmantaloudessa.

perusteluna voi olla, että mikä tahansa transaktio, johon U.S. dollarit on viime kädessä kuitattava amerikkalaisella pankilla. Se antaa USA: n hallitukselle mahdollisuuden jäädyttää liiketoimet, – mikä antaa maalle laivalastillisen hiljaista taloudellista valtaa.

amerikkalaisten määräysvallan väheneminen maailmanlaajuisissa liiketoimissa heikentäisi maan geopoliittista vaikutusvaltaa. Tätä pyrkimystä kutsutaan yleisesti ”de-dollarisationiksi”.”

Vaikka Venäjä on jo jonkin aikaa yrittänyt horjuttaa Yhdysvaltain taloudellista mahtia, näyttää siltä, että Kiina liittyi pyrkimykseen viime aikoina—todennäköisesti kiihtyvän kauppasodan vuoksi. Kiina todennäköisesti tunnusti, että Keskivaltakuntaan voitaisiin teoriassa soveltaa samantyyppisiä talouspakotteita, joita Yhdysvallat käytti Venäjää vastaan viime vuosina.

onneksi Yhdysvaltain talouden avoimuus suhteessa Kiinan ja Venäjän vastaaviin, osoittautunee arvokkaaksi auttaessaan dollaria säilyttämään asemansa huomattavimpana varantovaluuttana.

silti, toimia dollaria vastaan ei voi sivuuttaa ja voi tarjota houkuttelevia mahdollisuuksia taju sijoittajille ja kauppiaille.

For other trends in the foreign currency markets and how to trade them, readers may want to review a recent episode of Futures Measures on the tastytrade financial network.

”Sage Anderson” on salanimi tietolähteelle, joka on kaupannut osakejohdannaisia ja hallinnoinut volatiliteettipohjaisia salkkuja rekvisiittayhtiön työntekijänä. Hän ei ole luckboxin, tastytraden tai minkään osakkuusyhtiön työntekijä. Lukijat voivat ohjata kysymyksiä tästä blogikirjoitus, tai muu kaupankäyntiin liittyvä aihe, [email protected].