yhtiön tulos ja EPS: kaikki, mitä sijoittajien tulee tietää
osakemarkkinoilla ei voi tehdä paljon ymmärtämättä tulosta. Kaikki toimitusjohtajista tutkimusanalyytikkoihin ovat pakkomielteisiä tämän usein siteeratun numeron suhteen. Mutta mitä ansiot tarkalleen edustavat? Miksi ne herättävät niin paljon huomiota? Vastaamme näihin kysymyksiin ja enemmän tässä primer tulos.
Key Takeaways
- yrityksen tulos on sen verojen jälkeinen nettotulos tai voitto tiettynä vuosineljänneksenä tai tilikautena.
- tulos on ratkaiseva arvioitaessa yrityksen kannattavuutta ja sillä on suuri merkitys yrityksen osakekurssin määräytymisessä.
- osakekohtainen tulos (EPS) on yhtiön nettotulos (tai tulos) jaettuna kantaosakkeiden lukumäärällä.
- EPS kertoo, kuinka paljon yritys ansaitsee jokaisesta osakkeesta, ja korkeampi EPS osoittaa, että osakkeella on suurempi arvo verrattuna muihin sen toimialalla toimiviin.
- yritysten on raportoitava neljännesvuosittaiset tuloksensa, mutta EPS saa yleensä sijoittajilta eniten huomiota, varsinkin kun EPS joko voittaa, vastaa tai jättää huomiotta sen, mitä osakeanalyytikot olivat ennustaneet.
mitkä ovat ansiot?
yrityksen tulos on yksinkertaisesti sen voitto. Otetaan yrityksen tulot jonkin myynnistä, vähennetään kaikki kustannukset tuotteen tuottamisesta, ja voila, sinulla on tuloja! Kirjanpidon yksityiskohdat ovat tietysti paljon monimutkaisempia, mutta tulot viittaavat aina siihen, kuinka paljon rahaa yritys tekee miinus kustannuksia. Sen monet synonyymit aiheuttavat osan ansioihin liittyvästä sekaannuksesta. Termit voitto, nettotulot, alaraja ja tulos viittaavat kaikki samaan asiaan.
kutsuttiinpa sitä sitten ansioksi, nettotuloksi, voitoksi tai pohjalukemaksi, katsotaan silti samaa mittaria—mitä yritys tienaa miinus kustannukset.
osakekohtainen tulos
eri yhtiöiden tulosten vertailussa sijoittajat ja analyytikot käyttävät usein suhdelukua osakekohtainen tulos (EPS). Laskea EPS, ottaa tulos jää yli osakkeenomistajille ja jakaa osakkeiden lukumäärä. EPS: n voi ajatella olevan asukaskohtainen tapa kuvata ansioita. Koska jokaisella yhtiöllä on eri määrä yleisön omistamia osakkeita, pelkän yritysten tuloslukujen vertailu ei kerro, kuinka paljon rahaa kukin yhtiö teki jokaisesta osakkeestaan, joten tarvitsemme EPS: ää pätevien vertailujen tekemiseen.
otetaan esimerkiksi kaksi yhtiötä: ABC Corp. ja XYZ Corp. molemmilla on 1 miljoonan dollarin tulos, mutta ABC Corpilla on 1 miljoona osaketta, kun taas XYZ Corpilla on vain 100 000 osaketta. ABC Corp. on EPS $1 per osake ($1 miljoonaa / 1 miljoonaa osaketta) kun taas XYZ Corp. on EPS $10 per osake ($1 miljoonaa/100,000 osakkeet).
Ansiokausi
Ansiokausi on Wall Streetin vastine koulukortille. Se tapahtuu neljä kertaa vuodessa; Yhdysvalloissa julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten on lain mukaan raportoitava taloudellinen tuloksensa neljännesvuosittain. Useimmat yritykset noudattavat raportoinnissa kalenterivuotta, mutta niillä on mahdollisuus raportoida omien verokalenteriensa perusteella.
vaikka on tärkeää muistaa, että sijoittajat katsovat kaikkia taloudellisia tuloksia, olisi voinut arvata, että ansiotulot (tai EP: t) ovat tärkein tuloskauden aikana julkistettu numero, joka herättää eniten huomiota ja medianäkyvyyttä. Ennen tulosraportit tulevat ulos, osakeanalyytikot antavat tulosarvioita (arvio määrästä he uskovat tulos osuu). Tämän jälkeen tutkimusyritykset kokoavat nämä ennusteet konsensus-tulosarvioksi.”
kun yritys voittaa tämän arvion, sitä kutsutaan tulosyllätykseksi, ja osake liikkuu yleensä korkeammalla. Jos yritys julkaisee tuloksen alle nämä arviot, sen sanotaan tuottavan pettymyksen, ja hinta liikkuu tyypillisesti alempana. Kaikki tämä tekee vaikeaksi yrittää arvata, miten osake liikkuu tuloskaudella: kyse on vain odotuksista.
miksi välittää ansioista?
sijoittajat välittävät tuotoista, koska ne viime kädessä ajavat osakekursseja. Vahva tulos johtaa yleensä osakekurssi liikkuu ylöspäin (ja päinvastoin). Joskus pörssikurssinsa kivunnut yhtiö ei välttämättä tienaa paljoa, mutta nouseva kurssi tarkoittaa sitä, että sijoittajat toivovat yhtiön olevan kannattava tulevaisuudessa. Ei tietenkään ole mitään takeita siitä, että yhtiö täyttäisi sijoittajien nykyiset odotukset.
Dotcomin nousukausi ja nurin on oiva esimerkki siitä, että yhtiön tuotot jäävät huomattavasti sijoittajien kuvitelmia pienemmiksi. Kun nousukausi alkoi, kaikki innostuivat kaikkien internetissä toimivien yritysten näkymistä, ja osakekurssit nousivat huimasti. Ajan myötä kävi selväksi, että dotcomit eivät tule tekemään läheskään niin paljon rahaa kuin monet olivat ennustaneet. Markkinoiden ei yksinkertaisesti ollut mahdollista tukea näiden yhtiöiden korkeita arvostuksia ilman tulosta, minkä seurauksena näiden yhtiöiden osakekurssit romahtivat.
kun yritys tekee rahaa, sillä on kaksi vaihtoehtoa. Ensinnäkin se voi parantaa tuotteitaan ja kehittää uusia. Toiseksi se voi siirtää rahat osakkeenomistajille osinkona tai osakkeiden takaisinostona. Ensimmäisessä tapauksessa, luotat johdon uudelleen sijoittaa voittoja toivossa tehdä enemmän voittoa. Toisessa tapauksessa saat rahasi heti. Tyypillisesti pienemmät yritykset yrittävät luoda omistaja-arvoa sijoittamalla voittoja uudelleen, kun taas kypsemmät yritykset maksavat osinkoja. Kumpikaan menetelmä ei välttämättä ole parempi, vaan molemmat luottavat samaan ajatukseen: pitkällä aikavälillä tulos antaa tuottoa osakkeenomistajien sijoituksille.
alin rivi
tulos on viime kädessä yrityksen tienaaman rahan mitta, ja sitä arvioidaan usein osakekohtaisena tuloksena (EPS), joka on yrityksen taloudellisen terveydentilan tärkein mittari. Tulosraportit julkaistaan neljä kertaa vuodessa, ja Wall Street seuraa niitä tarkasti. Viime kädessä kasvavat tuotot ovat hyvä osoitus siitä, että yritys on oikealla tiellä tarjotakseen sijoittajille vankan tuoton.