Return on Equity: Wat Is het en waarom maakt het uit?

Return on equity is een eenvoudig te berekenen waarderings-en groeimeting voor een beursgenoteerde onderneming. Het kan een krachtig wapen zijn in je investeringsarsenaal, zolang je de beperkingen ervan begrijpt en hoe je het goed kunt gebruiken.

Wat is return on equity (ROE)?

rendement op eigen vermogen is in de eerste plaats een middel om het vermogen van een onderneming om geld te verdienen te meten. Door het vergelijken van de drie pijlers van corporate management-winstgevendheid, asset management, en financiële leverage (schuld) – ROE vertelt een investeerder veel over de effectiviteit van het executive team van een bedrijf en de algehele kracht van zijn bedrijf.

hoe het rendement op het eigen vermogen te berekenen

u kunt het rendement op het eigen vermogen berekenen door de winstwaarde van een jaar te nemen en dat te delen door het gemiddelde aandeelhoudersaandeel voor dat jaar.

nettowinst kan rechtstreeks worden ontleend aan de winstoverzicht op het meest recente jaarverslag van de onderneming. Als alternatief, om het ROE te berekenen voor een andere periode dan het laatste fiscale jaar van het bedrijf, kunt u de nettowinst uit de vier meest recente kwartaalrekeningen van het bedrijf optellen. U kunt de resultaten van het vorige kwartaal ook met vier vermenigvuldigen om een cijfer op jaarbasis te krijgen, maar dat kan misleidend zijn. Als het bedrijf dat je evalueert seizoensgebonden is — met grote schommelingen in de winst tussen de kwartalen — zou je een scheef resultaat kunnen krijgen.

het eigen vermogen wordt genoteerd op de balans van een onderneming of op een afzonderlijk overzicht van het eigen vermogen. Soms vindt u het genoteerd op een per-aandeel basis als “eigen vermogen per aandeel.”Aandeelhoudersaandeel, soms aangeduid als de “boekwaarde van een bedrijf,” vertegenwoordigt gewoon het verschil tussen de totale activa en de totale verplichtingen. Nogmaals, om er zeker van te zijn dat je appels met appels vergelijkt, gebruik je het eigen vermogen voor dezelfde periode als je netto winstberekening. Als u meerdere kwartaalrapporten gebruikt, neem dan het gemiddelde eigen vermogen over de rapporten.

Roe voorbeeld

laten we zeggen dat we de return on equity van imaginary company Joe ‘ s Holiday Warehouse, Inc willen berekenen., die net zijn Q2 2022 winst heeft gemeld. Hier zijn de cijfers die we zouden gebruiken van de laatste vier kwartaalcijfers van het bedrijf:

Zoals je zou verwachten, Joe ‘ s verkopen zijn zeer ongelijk verdeeld, met een piek tijdens de feestdagen en bijna niet-bestaand tijdens het eerste kwartaal van jaar.

hoe ROE te gebruiken

hoe hoger het ROE-percentage van een bedrijf, hoe beter. Een hoger percentage geeft aan dat een bedrijf effectiever is in het genereren van winst uit zijn bestaande activa. Evenzo, een bedrijf dat ziet stijgingen in zijn kuit na verloop van tijd is waarschijnlijk steeds efficiënter.

een bedrijf dat veel aandeelhoudersvermogen creëert, is meestal een gezonde investering. Beleggers zullen worden terugbetaald met de opbrengsten die afkomstig zijn van de activiteiten van het bedrijf, hetzij wanneer het bedrijf herbeleggen hen om het bedrijf te laten groeien of rechtstreeks, door middel van dividenden of inkoop van aandelen. Een bedrijf dat een gezond ROE genereert, is vaak zelffinancierend en vereist geen extra schuld-of aandeleninvesteringen, die beide de aandeelhouderswaarde kunnen afzwakken of verlagen.

in ons bovenstaande voorbeeld, Joe ‘ s Holiday Warehouse, Inc. was in staat om 10% ROE, of $0,10 uit elke dollar van het eigen vermogen te genereren. Als een van Joe ’s concurrenten had een 20% ROE, echter-karnen $ 0,20 uit elke dollar van het eigen vermogen – het zou waarschijnlijk een betere investering dan Joe’ s. Als de twee bedrijven het grootste deel van hun winst terug zouden investeren in het bedrijf, zouden we verwachten dat de groeicijfers ongeveer gelijk zijn aan die kuit.

Wat zijn de beperkingen van ROE?

het grootste nadeel van deze maatstaf — en waarom het nooit in een vacuüm zou moeten worden bekeken — is schuld.

omdat verplichtingen zoals langlopende schulden bij de berekening van het eigen vermogen van de activa worden afgetrokken, beïnvloedt de schuldenlast van een onderneming (die als een verplichting wordt meegeteld) het ROE. In het bijzonder zal een hogere schuldenlast de noemer van de vergelijking verminderen, wat een hoger rendement zal opleveren. Dat is geen bug, hoewel; het is een functie.

als Joe ‘ s Holiday Warehouse $1 miljard aan schuld op zich neemt om $1 miljard aan snoepstokken te kopen, zullen de activa (snoepstokken) en passiva (schuld) elkaar opheffen. Dat geeft een beter beeld van de financiële gezondheid van het bedrijf dan de vergelijkbare metrische return on assets (ROA), die de waarde van de onverkochte snoepstokken zou weerspiegelen, maar niet de bijbehorende schuld.

echter, als Joe in plaats daarvan $2 miljard aan schulden nam om slechts $1 miljard aan snoepstokken te kopen, zou het eigenlijk een hogere ROE plaatsen. Dat komt omdat de noemer van de vergelijking zou worden verminderd met de extra $1 miljard aan schuld, wat een hoger totaal resultaat oplevert. Voor ondernemingen met een zware schuldenlast kan dit kunstmatig hoge ROE ‘ s opleveren (tenzij de verplichtingen van de onderneming natuurlijk zwaarder wegen dan de activa).

daarom is het het beste om te kijken naar schuldenlasten en ROA in combinatie met ROE om een vollediger beeld te krijgen van de algehele fiscale gezondheid van een bedrijf. U kunt ook kijken naar andere, smallere return metrics zoals return on capital employed (ROCE) en return on invested capital (ROIC).

Trending

• {{ headline}}

De Bonte dwaas heeft een openbaarmakingsbeleid.