Wat gebeurt er met de waarde van de Amerikaanse Dollar?

we hebben gesproken over investeren in grondstoffen.

” dus, wat is je plan voor je post-Great Expansion appeltje voor de dorst?”we vroegen, verwijzend naar de tien jaar lange periode van economische groei, die sindsdien is bezweken aan het virus. “Wat als de aandelenmarkt bearish wordt, de rendementscurve blijft langetermijnsparen bestraffen en de Federal Reserve blijft de geldhoeveelheid verhogen, wat er ook gebeurt? Met andere woorden, wat als aandelen, vast inkomen en contant geld tegelijkertijd waarde zouden verliezen?”

De gevaren van te ver krimpen waren bekend sinds ten minste 1957. Credit: Universal Pictures

minder dan een jaar later zijn we voorbij de grote expansie. De beurs, ondanks zijn V-vormige herstel, blijft bearish signalen te sturen. Obligatierendementen bleven flirten met inversie totdat de Fed onlangs aankondigde dat zij bereid zou zijn om een hogere inflatie op de weg te tolereren. Dat kan echter een nieuw probleem opleveren: wat als die tolerantie voor inflatie de waarde van de dollar doet dalen?

Het gebeurt al

De dollar verliest al terrein ten opzichte van andere wereldvaluta ‘ s, volgens paren gegenereerd door Yahoo Finance. Sinds 20 Maart is de euro bijna 11% gestegen ten opzichte van de greenback. Het Britse Pond heeft opgedaan meer dan 16% in dezelfde spanwijdte-en dat is na het teruggeven van een stuk in het begin van September. Zelfs de Japanse yen, die door dit alles relatief stabiel is gebleven ten opzichte van de dollar, is het afgelopen halfjaar met ongeveer 4% gestegen.

je zou kunnen stellen dat de begindatum van 20 maart een dieptepunt vertegenwoordigt en, voor de voorafgaande week, Deze valuta ‘ s allemaal tanken ten opzichte van de Amerikaanse valuta op de (verkeerd als het bleek) aanname dat Amerika beter geïsoleerd zou zijn tegen het nieuwe coronavirus dan andere ontwikkelde economieën. Als dat het geval was, is de sterke groei van niet-Amerikaanse valuta ‘ s misschien gewoon een opleving en keren de wisselkoersen net terug naar evenwicht. Maar de vergelijkingen van het jaar tot nu toe wijzen erop dat de waarde van de dollar in het buitenland al aan het afbrokkelen was.

De Nieuwzeelandse dollar is bijvoorbeeld met meer dan 18% gestegen ten opzichte van de dollar tot nu toe, en de Australische dollar met meer dan 28% over dezelfde periode. De valuta’ s van onze buren – de Mexicaanse peso en Canadese dollar – zijn gestegen met respectievelijk 8% en 10% ten opzichte van de greenback. Deze twee landen, door de manier, zijn gerangschikt nummer 1 en nummer 2 onder Amerikaanse handelspartners, volgens het Census Bureau.

Nee. 3 op die lijst is China, waar de yuan is een bescheiden 3% gestegen sinds januari 1. De opkomende economieën van de Filippijnen en Colombia hebben ervaren dollar-luidende appreciatie van hun respectieve Peso ‘ s, terwijl de Maleisische ringgit is ook gegroeid in waarde.

vanuit het Amerikaanse perspectief is het nieuws echter niet allemaal slecht, of beter gezegd is het net zo slecht of slechter voor andere landen. De Zuid-Koreaanse won, Taiwan dollar, en Indiase Roepie, lokale geld van drie andere grote handelspartners, zijn vrij stabiel gebleven ten opzichte van de dollar. En valuta ‘ s van landen waar de economie is gebonden aan olie – Rusland, Noorwegen, Zuid – Afrika-hebben allemaal genomen een plakken, volgens informatie verzameld via Yahoo Finance. (Perzische Golfstaten hebben de neiging om hun valuta ‘ s te koppelen aan de dollar.)

het wankele deel

dus de foreign exchange (forex) markt, die was meestal vervelend gedurende de afgelopen tien jaar, is plotseling een stuk volatieler. En het is niet onbelangrijk. In April 2019, nog voor de huidige razernij, $6.6 biljoen werd per dag verhandeld, inclusief zowel contante transacties als derivaten, volgens de Bank voor Internationale Betalingen. Dat is ongeveer 25 keer het volume van alle wereldwijde beurzen samen. Dagelijks volume voor 2020 is niet direct beschikbaar, maar we zijn bereid om te wedden onze laatste Venezolaanse bolivar dat het is gegaan ver omhoog.

deze markten worden voor een groot deel aangestuurd door rentetarieven. Wanneer een land de opbrengst van zijn obligaties verhoogt, betaalt het in wezen mensen meer geld om ze risicovrij te houden. Geld uit het buitenland stort in om deze obligaties te kopen of om te worden gedeponeerd bij lokale banken die nu hogere rente op deposito ‘ s aanbieden. Dit genereert een nieuwe vraag naar de lokale munt, wat leidt tot een hogere prijs voor de lokale munt. Als een land de opbrengst verlaagt, gebeurt het tegenovergestelde en wordt het goedkoper om het lokale geld te kopen.

gedurende de door pandemie veroorzaakte recessie heeft de Fed de rente zo laag mogelijk gehouden, zodat bedrijven minder kunnen uitgeven aan leenkosten en meer aan het kopen van dingen en het betalen van werknemers. Maar dit betekent ook geld goedkoop houden. Natuurlijk,” goedkoop geld “is gewoon een andere manier om te zeggen” inflatie.”

het lage rentebeleid van de Fed zal eindigen wanneer de pandemie verdwijnt en als, zoals het geval lijkt te zijn, andere ontwikkelde economieën vóór Amerika uit de pandemie komen, dan kunnen hun valuta ‘ s blijven versterken tegen de greenback. Op deze manier kunnen de wisselkoersen op dit moment worden gezien als de collectieve mening van de investeringsbanken over de volgorde waarin de landen weer normaal zullen worden.

Hoe niet te reageren

ondertussen zal het voor mensen in andere landen goedkoper zijn om Amerikaanse werknemers in dienst te nemen of Amerikaanse goederen te kopen, terwijl het voor Amerikanen duurder zal zijn om tijd en materialen uit het buitenland te verwerven. Dat zal pas worden opgelost als de Fed zich prettig voelt om de streefrente weer te verhogen.

dus, we moeten allemaal gaan kopen euro ’s en Peso’ s en ringgits, toch? Niet zo snel.

net als elk ander beleggingsvehikel zijn er zowel fundamentele als technische analyses in overweging te nemen. Maar de forex markt-wereldwijd, ‘rond-de-klok, over – the-counter, en gedecentraliseerd-is in een keer’ s werelds zuiverste uitdrukking van het kapitalisme, en het is waarschijnlijk ook de meest verwarrende. De grote banken en de hobbyistische investeerder hebben toegang tot dezelfde gegevens, maar het zijn de banken die toegewijde teams van analisten hebben die deze gegevens analyseren. En het is de bank die de binnenkant Honkbal van de forex markt begrijpt.

en we zijn nog niet eens begonnen met cryptocurrencies, of wel? Dit zijn digitale tokens die dienen als een medium van uitwisseling in bepaalde hoeken van het internet. Ze worden niet uitgegeven door soevereine naties, maar door technologieteams die cryptografie gebruiken om de hoeveelheid te controleren die beschikbaar is voor aankoop. Bitcoin is de eerste en meest bekende cryptogeld, maar er zijn honderden anderen. Sommigen van hen hebben inherente waarde in hun vermogen om processen met betrekking tot databases van particuliere bedrijven aan te drijven, terwijl anderen ontlenen nut door het ondersteunen van het Internet of Things functies.

Bitcoin is de eerste en meest bekende cryptogeld, en het is een manier om anonieme transacties te maken.

sommige bieden een laag privacy die verder gaat dan de mogelijkheden van bitcoin. En anderen zijn alleen waard wat speculanten zeggen dat ze zijn.

Crypto is ook een manier om anonieme transacties te maken. Dit biedt een oprit voor het aangaan van deals die lopen van schetsmatig naar ronduit crimineel. Maar crypto is ook de voorkeur medium voor veel mensen die gewoon een libertaire kijk op het monetaire beleid. Deze mensen geloven niet dat centrale banken een noodzakelijk doel dienen en geloven dat, wat ze ook kopen of verkopen, het niet de zaak van de overheid is. Sommige crypto advocaten ook op zoek naar een opslag van waarde, unethered van een natie en de waarschijnlijke ballonvaren schuld. Nog steeds, cryptocurrencies zijn niet echt geld, tenminste nog niet. Wie weet, misschien over tien jaar gebruiken we ze allemaal op de boerenmarkt.

geen paniek

Er zijn meer traditionele manieren om met de huidige – en mogelijk aanhoudende – neerwaartse trend van de dollar om te gaan. De markt voor goud en andere veilige haven edelmetalen is veel minder Byzantijns dan dat Voor forex en veel stabieler dan dat Voor crypto. Ook zijn er verschillende fondsen beschikbaar die zich tegen inflatie afdekken door te investeren in grondstoffen of voor inflatie gecorrigeerde Amerikaanse staatsobligaties. Of je zou kunnen onderzoeken welke binnenlandse bedrijven het grootste deel van hun inkomsten uit export of activiteiten in het buitenland ontvangen.

hoewel dit moeilijke economische tijden zijn, hebt u een duizelingwekkend scala aan investeringsmogelijkheden waaruit u kunt kiezen. Dus voordat je begint met het ontleden van het verschil tussen forex swaps en valutaswaps – en er is een verschil – misschien moet je praten met iemand die zich bewust is van de risico ‘ s. Als u nog niet klaar bent om zo diep te duiken, is het nog steeds aan te raden om met uw financieel adviseur te praten.