Wat Is eindwaarde en hoe werkt het?

eindwaarde is een boekhoudterm die de waarde van een bedrijf – of de waarde van het project van een bedrijf – definieert die verder gaat dan de traditionele voorspellingsperioden. Met de zogenaamde “TV” kunnen bedrijven een nauwkeurige graadmeter krijgen op de financiële waarde buiten de grenzen van het meten van toekomstige kasstromen.

terwijl corporate financial officers en high-grade accountants de Betekenis van eindwaarde begrijpen en hoe het werkt in de bovenste regionen van corporate high finance, begrijpen Main Street Amerikanen dat niet.

maar of u nu een aandeelhouder bent bij een groot bedrijf of een Dokwerker die zijn aandelen van het bedrijf beheert, het leren kennen van de eindwaarde kan u een “insider ‘ s” blik geven op hoe de financiën van een bedrijf eruit zien, ver in de toekomst.

eindwaarde en Discounted Cash Flow

eindwaarde biedt grote waarde aan bedrijven met hun interne financiële voorspellingsmodellen.

net als elke toekomstige entiteit is het moeilijker om de financiële positie van een onderneming in jaren of zelfs decennia nauwkeurig te meten, naarmate dat model in de toekomst verder moet reiken.

Het is bijvoorbeeld van cruciaal belang dat een bedrijf zijn cashflowsituatie niet alleen nu kent, maar tot ver in het volgende decennium – grote bedrijfsbeslissingen hangen af van die prognose, en hangen af van de juistheid ervan. Met terminal value kunnen corporate finance types gebruik maken van discounted cash flow (ook bekend als “DCF”) om de totale financiële waarde van een bepaald bedrijf of bedrijfsproject te berekenen.

Discounted cash flow is een belangrijk element in corporate finance, daarom is het zo vaak gekoppeld aan de eindwaarde.

In een woord, DCF is gesmeed in het economische principe dat het actief van een onderneming gelijk is aan alle toekomstige kasstromen die uit dat specifieke actief worden afgeleid. In boekhoudkundig opzicht worden deze activa gedisconteerd in termen van contante waarde, en tegen een disconteringsvoet die de kosten van kapitaal vertegenwoordigt die bedrijven moeten verantwoorden.

normaal gesproken gebruiken ondernemingen prognoseperioden om de toekomstige cashflow te berekenen, maar deze prognoses zijn beperkt tot een toekomstgerichte periode van vijf jaar of minder.

dat is waar terminalwaarde een waardevolle rol speelt.

zodra de vijfjarige prognoseperiode is afgelopen, moeten ondernemingen hun blik op de financiële toekomst uitbreiden, maar wel op een nauwkeurige manier van voorspellen. Als de cijfers scheef zijn en de post-vijf-jaar voorspellend model is in fout, zijn zeer waarschijnlijk een bedrijf of een bedrijf project zal niet worden ondersteund door nauwkeurige financiële prognoses modellen.

eindwaarde verandert die vergelijking, met behulp van twee boekhoudmethoden-perpetual growth en exit multiple.

Perpetual Growth

Dit model gaat ervan uit dat een onderneming de cashflow waarschijnlijk tot ver in de toekomst met een betrouwbaar percentage zal blijven slijpen. Permanente groei is nodig als gevolg van een voortdurende realiteit voor bedrijf financiële besluitvormers-de “tijd waarde van geld,” door zijn aard, creëert twee potentiële financiële resultaten voor een bedrijf – nu en in de toekomst.

belangrijke bedrijfsboekhoudingen zoals kasstroom en dividenduitkeringen kunnen slechts voor een relatief korte periode nauwkeurig worden gemeten. Hoe verder de horizon zich uitstrekt, hoe moeilijker het wordt om toekomstige kasstromen en toekomstige dividenden te meten.

door terminalwaarde als metriek te gebruiken, kunnen financiële analisten van bedrijven sleutelfactoren zoals toekomstige cashflow nauwkeuriger peggen en hoeveel ze over een bepaalde periode kunnen groeien. Het aantal dat wordt berekend geeft gewoon de eindwaarde weer (berekend door de meest recente cashflowprognose voor bedrijven te delen door het verschil tussen de disconteringsvoet en de stabiele groeivoet.)

Exit Multiple

Dit boekhoudmodel berekent de toekomstige verkoop van een bedrijf in de vergelijking, d.w.z. hoeveel het zal worden gewaardeerd, hoeveel het zal worden verkocht op de markt, en wat de waarde van die verkoop zal worden gemeten aan de hand van specifieke marktgegevens.

de exit multiple metric doet dit door de toekomstige waarde te berekenen van belangrijke financiële factoren die van belang zijn voor een bedrijf, zoals winst en inkomsten, afschrijving van activa en winst vóór rente, met behulp van de contante waarde van factoren voor bedrijven die recenter in het verkoopblok zijn geweest en uiteindelijk van eigenaar zijn veranderd.

hoewel de twee modellen met elkaar verweven zijn, zullen Corporate finance officers en bedrijfsinvesteerders (zelfs de havenarbeider) waarschijnlijk meer geïnteresseerd zijn in de exit-meervoudige berekening, omdat dit een momentopname is van wat het bedrijf op een dag werkelijk waard zal zijn, zodra het een “for sale” – prijskaartje heeft.

factoren die van toepassing zijn op de eindwaarde

de berekening die de eindwaarde bepaalt, is een belangrijke factor bij het meten van de kasstroom. Deze determinanten zijn bijzonder belangrijk:

• bedrijven worden geconfronteerd met een stijgende lijn in het voorspellen van financiële groeiresultaten ver in de toekomst.
• elk jaar in de toekomst snijdt in de nauwkeurigheid van een toekomstige financiële projectie.
• externe kwesties zoals nationale en mondiale economie, geopolitiek en zelfs klimaat kunnen in de loop van de tijd veranderen en moeten in de vergelijking worden meegenomen.
• derhalve moeten financiële analisten van ondernemingen gebruik maken van specifieke gemiddelde aannames om de waarde van een onderneming na de traditionele prognoseperioden vast te stellen. Deze veronderstellingen zijn gebundeld in de term “eindwaarde.”

wanneer rekening wordt gehouden met volatiele gebeurtenissen en trends, is de eindwaarde zo effectief dat sommige financiële analisten ervan overtuigd zijn dat zij over 100 of 200 jaar in de toekomst waardevolle financiële prognoses kunnen maken.

tegelijkertijd is het nadeel van de eindwaarde de intrinsieke moeilijkheid om de toekomstige economische en financiële groei/investeringsgroei nauwkeurig te voorspellen.

naarmate de kalender zich naar buiten uitstrekt, veranderen ook belangrijke veelvouden, daarom proberen analisten een breed scala aan bruikbare snelheden en veelvouden te injecteren om nauwkeurige eindwaarde – uitkomsten te verkrijgen-zelfs voor perioden ver, ver weg.

introductie van de Straatcursussen: financiële Titanen Jim Cramer en Robert Powell brengen hun marktkennis en beleggingsstrategieën naar u toe. Leer hoe u belastingefficiënte inkomsten creëert, fouten voorkomt, risico ‘ s vermindert en meer. Met onze cursussen beschikt u over de tools en kennis die nodig zijn om uw financiële doelen te bereiken. Lees hier meer over de Straatcursussen over beleggen en persoonlijke financiën.