Wat zorgt ervoor dat de olieprijzen fluctueren?
olie is een commodity, en als zodanig, het heeft de neiging om grotere schommelingen in de prijs dan stabielere investeringen, zoals aandelen en obligaties te zien. Er zijn verschillende invloeden op de olieprijzen, waarvan we er hieronder een paar zullen schetsen.
Key Takeaways
- olieprijzen worden beïnvloed door een verscheidenheid van factoren, met name de beslissingen over de productie van producenten zoals de organisatie van olie-exporterende landen (OPEC), onafhankelijke petrostaten zoals Rusland, en particuliere olieproducerende bedrijven zoals ExxonMobil.
- net als elk product beïnvloeden de wetten van vraag en aanbod de prijzen.natuurrampen die de productie zouden kunnen verstoren en politieke onrust in olieproducerende landen hebben allemaal invloed op de prijsstelling.
- productiekosten beïnvloeden de prijzen, samen met de opslagcapaciteit.
- hoewel minder invloedrijk, kan de richting van de rente ook van invloed zijn op de prijs van grondstoffen.
de OPEC beïnvloedt de prijzen
de OPEC, of de organisatie van aardolie-exporterende landen, is de belangrijkste influencer van de schommelingen in de olieprijzen. OPEC is een consortium dat vanaf 2021 bestaat uit 13 landen: Algerije, Angola, Congo, Equatoriaal-Guinea, Gabon, Iran, Irak, Koeweit, Libië, Nigeria, Saudi-Arabië, De Verenigde Arabische Emiraten en Venezuela.
volgens de statistieken van 2018 controleert de OPEC bijna 80% van de wereldwijde oliereserves. Het consortium stelt productieniveaus in om aan de wereldwijde vraag te voldoen en kan de prijs van olie en gas beïnvloeden door de productie te verhogen of te verlagen.
vóór 2014 beloofde de OPEC de olieprijs in de nabije toekomst boven de 100 dollar per vat te houden, maar halverwege dat jaar begon de olieprijs te dalen. Het viel van een piek van meer dan $100 per vat tot minder dan $ 50 per vat. OPEC was de belangrijkste oorzaak van goedkope olie in dat geval, omdat het weigerde om de olieproductie te verminderen, wat leidde tot de tuimelen in de prijzen.
effect op Vraag en aanbod
zoals met alle grondstoffen, aandelen of obligaties, veroorzaken de wetten van vraag en aanbod veranderingen in de olieprijzen. Wanneer het aanbod de vraag overtreft, dalen de prijzen; het omgekeerde geldt ook wanneer de vraag het aanbod overtreft.
de dramatische daling van de olieprijzen in 2014 werd toegeschreven aan de lagere vraag naar olie in Europa en China, in combinatie met een gestage levering van olie van de OPEC. Het overaanbod aan olie zorgde ervoor dat de olieprijzen sterk daalden.
terwijl vraag en aanbod invloed hebben op de olieprijzen, zijn het in feite de oliefutures die de olieprijs bepalen. Een futures-contract voor olie is een bindende overeenkomst die een koper het recht geeft om een vat olie te kopen tegen een vaste prijs in de toekomst. Zoals uiteengezet in het contract, de koper en verkoper van de olie zijn verplicht om de transactie te voltooien op een specifieke datum.
de Vraagschok van covid-19 van 2020
olie futures markten werden getroffen met een historische anomalie in April 2020, toen het WTI Crude futures contract in mei daalde tot een negatieve $40,32. Een manier om te begrijpen hoe het futurescontract negatief zou kunnen zijn, is te begrijpen dat de kosten van de opslag van olie op dat moment zeer hoog waren als gevolg van maanden van overaanbod en het totale gebrek aan Vraag veroorzaakt door de covid-19 pandemie.tegelijkertijd leidde een geschil tussen OPEC-lid Saudi-Arabië en Rusland (geen OPEC-lid) tot een stroom van aanbod op de markt. President Trump probeerde een deal te sluiten om de productie te verminderen, maar het werd niet op tijd geïmplementeerd om de olieprijzen te verhogen.
Futures handelaren waren bereid om te betalen om offload hun futures-contracten, zodat ze niet zou moeten fysieke levering van de olie te nemen. (Er is niet veel olie opslagruimte in de financiële handel bedrijven.)
de situatie waarin de prijzen op korte termijn lager zijn dan de futures verder uit heet contango, en nieuwswinkels genaamd Oil ‘ s contango op 20 April een “super contango.”Meestal, contango verwijst naar een situatie waarin arbitrageurs kopen een commodity tegen de spotprijs en rollen het in een futures-contract tegen een hogere prijs. Maar omdat zo veel handelaren waren wanhopig om hun mei contracten te dumpen-een situatie waarschijnlijk verergerd door oil exchange traded funds (ETF’ s) die automatisch roll forward contracten—het marktmechanisme werd overweldigd.
natuurrampen
natuurrampen zijn een andere factor die ertoe kan leiden dat de olieprijzen schommelen. Bijvoorbeeld, toen orkaan Katrina in 2005 het zuiden van de VS trof, die bijna 20% van de olievoorziening van de VS beïnvloedde, veroorzaakte het dat de prijs per vat olie steeg met $13. In Mei 2011 leidde de overstroming van de Mississippi ook tot olieprijsschommelingen.de covid-19-pandemie is een ander voorbeeld van een natuurramp, maar in tegenstelling tot bijna alle andere natuurrampen die de olieprijs verhogen door een aanbodschok te veroorzaken, veroorzaakte de covid-19-ramp een vraagschok. Veel vluchten—zowel internationale als binnenlandse-werden geannuleerd op bevel van regeringen om grenzen te sluiten. Als gevolg daarvan, benzine verbruik in de VS viel van een klif.
De Verenigde Staten verbruiken bijna een vierde van de olie in de wereld.de olieraffinaderijen wilden dus geen olie die ze niet konden verwerken voor verkoop, en de oliereserves stapelden zich op in de WTI-opslagfaciliteit in Cushing, Oklahoma (waar olie wordt opgeslagen voor levering in de VS). Als reactie op de crisis hebben grote olieproducenten hun productie buitenspel gezet.de politieke instabiliteit in het Midden-Oosten zorgt er wereldwijd voor dat de olieprijzen schommelen, aangezien de regio het leeuwendeel van de wereldwijde olievoorziening voor zijn rekening neemt. Bijvoorbeeld, in juli 2008, de prijs van een vat olie bereikte $128 als gevolg van de onrust en de angst van de consument over de oorlogen in zowel Afghanistan en Irak.
productiekosten en Opslag
productiekosten kunnen er ook toe leiden dat de olieprijzen stijgen of dalen. Terwijl olie in het Midden-Oosten relatief goedkoop is om te extraheren, is olie in Canada in het oliezand van Alberta duurder. Zodra de levering van goedkope olie is uitgeput, kan de prijs denkbaar stijgen, als de enige resterende olie is in de teerzanden.de Amerikaanse productie heeft ook een directe invloed op de olieprijs. Met zoveel overaanbod in de industrie, een daling van de productie vermindert het totale aanbod en verhoogt de prijzen.
in 2020, vóór de coronapandemie, hadden de VS een gemiddelde dagelijkse productie van ongeveer 12,7 miljoen vaten olie. Dat de gemiddelde productie, hoewel volatiel, kan neerwaartse trend. Consistente wekelijkse dalingen zetten als gevolg daarvan opwaartse druk op de olieprijzen.
olie die naar opslag wordt omgeleid, is exponentieel gegroeid, en belangrijke hubs hebben hun opslagtanks vrij snel zien vullen. Vanaf medio April 2020 heeft de opslaghub in Cushing ongeveer 60 miljoen vaten-met een totale capaciteit van 76 miljoen vaten.
nog belangrijker, gezien de vraagcrisis die door de covid-19-pandemie werd veroorzaakt, was de snelheid waarmee olie reserves heeft gevuld, de aanleiding voor olie-majors en olieproducerende regeringen om de productie terug te dringen. In deze ongekende omgeving zijn de enige winnaars olieopslagbedrijven, waaronder rederijen met tankers die de prijzen voor olieopslag hebben kunnen verhogen.
rente-Effect
hoewel de meningen uiteenlopen, bestaat er een zekere correlatie tussen de ontwikkeling van de olieprijzen en de rente. Ze zijn echter niet nauw gecorreleerd. In werkelijkheid zijn veel factoren van invloed op de richting van zowel de rente als de olieprijzen. Soms zijn die factoren gerelateerd, soms beïnvloeden ze elkaar, en soms is er geen rijm of reden voor wat er gebeurt.
een van de basistheorieën bepaalt dat een verhoging van de rente de kosten van consumenten en fabrikanten verhoogt, wat de hoeveelheid tijd en geld die mensen besteden aan het rijden vermindert. Minder mensen op de weg vertaalt zich in minder vraag naar olie, waardoor de olieprijzen kunnen dalen. In dit geval noemen we dit een omgekeerde correlatie.
volgens dezelfde theorie kunnen consumenten en bedrijven, wanneer de rente daalt, vrijer lenen en geld uitgeven, waardoor de vraag naar olie toeneemt. Hoe groter het gebruik van olie, hoe meer consumenten bieden de prijs.
een andere economische theorie suggereert dat stijgende of hoge rentetarieven de dollar ten opzichte van de valuta’ s van andere landen helpen versterken. Als de dollar sterk is, kunnen Amerikaanse oliebedrijven meer olie kopen met elke U. S. dollar uitgegeven, uiteindelijk het doorgeven van de besparingen op de consumenten.
wanneer de waarde van de dollar laag is ten opzichte van vreemde valuta ‘ s, betekent de relatieve sterkte van Amerikaanse dollars dat er minder olie wordt gekocht dan voorheen. Dit kan er natuurlijk toe bijdragen dat olie duurder wordt voor de VS, die 20% van ‘ s werelds olie verbruikt.