rodzaje usług bankowości inwestycyjnej
bank Inwestycyjny jest specjalnym oddziałem banku lub instytucji finansowej, który pomaga w dużych i złożonych transakcjach finansowych dla firm, rządów i innych podmiotów. Bankowość inwestycyjna jest zjawiskiem bardzo szerokim i subiektywnym i może być skonstruowana na różne sposoby. W tym artykule przyjmiemy holistyczne podejście i postaramy się szczegółowo zrozumieć każdą usługę świadczoną przez bank inwestycyjny.
rodzaje usług bankowości inwestycyjnej
poniżej przedstawiono usługi świadczone przez banki inwestycyjne:
ubezpieczenia
możemy umieścić ubezpieczenia jako jeden z głównych segmentów działalności Banku Inwestycyjnego. Underwriting to usługa, dzięki której banki inwestycyjne pozyskują kapitał na otwartym rynku dla korporacji i rządów. Jednostka korzysta z usługi ubezpieczeniowej Banku Inwestycyjnego, gdy chce uruchomić initial public offering (IPO) na rynku pierwotnym.
w swojej roli underwritera, banki inwestycyjne najpierw planują całą publiczną emisję. Rozumie niezbędny wymóg kapitałowy, dlaczego klient chce pozyskać kapitał itp. Po drugie, bada warunki rynkowe. Na tym etapie analizuje warunki rynkowe, Rynek docelowy i zdolność podejmowania ryzyka przez inwestorów, wrażliwość, warunki ekonomiczne i polityczne itp. Wreszcie, na podstawie całej tej analizy, Bank Inwestycyjny strukturyzuje kwestię publiczną i uruchamia ją.
w większości transakcji, jako subskrybent, Bank Inwestycyjny zobowiązuje się zainwestować pewien procent własnego kapitału w emisję publiczną, jeśli emisja nie jest w pełni subskrybowana. Ma to głównie na celu budowanie zaufania inwestorów do kwestii publicznej. Bardzo ważne jest, aby inwestycja mądrze wybierała klienta do świadczenia usług ubezpieczeniowych. Wynika to głównie z faktu, że oczekuje się, że bank dokona wkładu własnego. W rzeczywistości ten krok stał się teraz jeszcze ważniejszy, ponieważ przedsiębiorstwa typu start-up o wysokim wzroście, które mogą lub nie mają pełnej stabilności finansowej, w coraz większym stopniu pozyskują kapitał własny poprzez IPO. Konieczna jest właściwa analiza kosztów i korzyści. Weźmy przykład, aby lepiej to zrozumieć.
przykład
Jane Software, wysoko rozwijający się start-up z Doliny Krzemowej potrzebuje kapitału w wysokości 100 000 USD, aby sfinansować swoje plany ekspansji. Decyduje się na zbadanie opcji pierwszej oferty publicznej (IPO). Zwraca się do Deutsche Bank (banku inwestycyjnego)o poradę i zabezpieczenie oferty publicznej. Deutsche Bank analizuje sprawozdania finansowe Jane Software, plany ekspansji, możliwości zarządzania, scenariusz rynkowy i potencjał inwestorów. Ponieważ wszystko jest satysfakcjonujące, zgadza się na zabezpieczenie IPO. Jane Software, za radą Deutsche Banku, postanawia wyemitować 10 000 akcji po 10,00 USD każda. Ponadto Deutsche Bank zgadza się zagwarantować 30% (lub 3000 akcji) IPO. IPO otrzymuje wnioski o zakup 8000 akcji, co oznacza, że nie jest subskrybowane o 20%. W tym przypadku odpowiedzialność Deutsche Bank ogranicza się do 30% umowy ubezpieczenia, tj. –
80% z 3000 akcji Deutsche Bank objętych jest subskrypcją
zatem 2400 akcji objętych jest subskrypcją
w związku z tym Deutsche Bank musi kupić pozostałe 600 akcji (3000-2400), inwestując w IPO 6000,00 USD własnego kapitału.
teraz Załóżmy, że w dniu otwarcia IPO akcje Jane Software otwierają się po 12,00 USD za akcję. Wtedy Deutsche Bank może sprzedać swoje 600 akcji w wysokości 7200,00 USD i osiągnąć zysk w wysokości 1200,00 USD. Jednak, jeśli udział otwarty w USD 8.00, wtedy może podjąć decyzję o sprzedaży akcji ze stratą lub wstrzymaniu kapitału, dopóki jego akcje nie osiągną korzystnej ceny.
niezależnie od tego, Deutsche Bank pobierze opłatę ubezpieczeniową w procentach od wartości IPO, tj. 100 000 USD.00
Fuzje & przejęcia (M&a) doradcy
można powiedzieć, że fuzje i przejęcia są sercem i duszą Bankowości Inwestycyjnej. Same Fuzje mają bardzo szeroki zakres. Istnieją różne rodzaje transakcji, które wchodzą w zakres M&a mianowicie – fuzje, przejęcia, oferty przetargowe, wykupy dźwigni finansowej, konsolidacje itp. Dzięki temu rola banków inwestycyjnych jako M&jest bardzo szeroka.
istnieją dwa podmioty zaangażowane w transakcję M&, jeden to firma po stronie kupna, a drugi to firma po stronie sprzedaży. Każda strona zatrudnia własne banki inwestycyjne jako doradców, aby uzyskać maksymalną wartość dla swoich akcjonariuszy.
jako M&doradca, Bank Inwestycyjny analizuje, czy fuzja lub przejęcie, którego chce jego klient, jest rzeczywiście opłacalne dla działalności klienta, czy nie. Jeśli jest to wykonalne, tworzy M &strategię i oblicza wartość firmy, którą klient chce kupić. Oczywiście obie strony transakcji M &nie będą miały tej samej wyceny i warunków. Tak więc banki inwestycyjne pomagają również w negocjowaniu umowy ze stroną przeciwną.
banki inwestycyjne pobierają procent od wartości M &oferty jako usługi doradcze. Any m &transakcja ma wartość wielomilionową. Jest to więc bardzo wysoko płatny biznes dla banku inwestycyjnego.
w badaniu przeprowadzonym przez KPMG stwierdzono, że historycznie dwie trzecie wszystkich transakcji M&a faktycznie tracą na wartości na giełdzie. Dlatego możemy zrozumieć niepewny charakter tych transakcji.
sprzedaż, handel& Pośrednictwo korporacyjne
w ramach sprzedaży i handlu podstawową funkcją banku inwestycyjnego jest ułatwianie kupna i sprzedaży papierów wartościowych i innych instrumentów finansowych między bankiem inwestycyjnym a dużymi klientami instytucjonalnymi lub inwestorami o wysokiej wartości netto. Tutaj banki inwestycyjne podchodzą do dużych klientów, aby zaproponować opłacalne pomysły handlowe. Prowadzą i kończą handel w imieniu swojego klienta, a także pobierają prowizję lub pośrednictwo od kupna i sprzedaży.
należy pamiętać, że transakcje przeprowadzane przez banki inwestycyjne bardzo różnią się od transakcji przeprowadzanych przez domy maklerskie. Transakcje te różnią się na dwa sposoby. Po pierwsze, banki inwestycyjne obsługują tylko dużych inwestorów, którzy mają zdolność do zawierania transakcji o wysokiej wartości, podczas gdy domy maklerskie oferują swoje usługi nawet niewielkiemu inwestorowi. Po drugie, przepływ transakcji Banku Inwestycyjnego polega na tym, że inwestorzy handlują za radą banków inwestycyjnych, podczas gdy w domach maklerskich brokerzy Zwykle instrumentują transakcje, o co proszą ich inwestorzy.
w ostatnich latach banki inwestycyjne zaczęły produkować własne produkty finansowe dla inwestorów. Produkty mogą być mieszanką akcji, akcji i długów lub mieszanką wszystkich papierów wartościowych, takich jak akcje, dług, towar i instrumenty pochodne.
również banki inwestycyjne pomagają inwestorom w zabezpieczaniu ryzyka poprzez obrót instrumentami pochodnymi.
usługi zarządzania aktywami
zarządzanie aktywami to kolejny bardzo lukratywny biznes dla banków inwestycyjnych. W wielu przypadkach banki inwestycyjne służą swoim klientom jako spersonalizowani menedżerowie aktywów. Klientami Banku Inwestycyjnego w zakresie usług zarządzania aktywami są duże firmy ubezpieczeniowe,departamenty funduszy rządowych i podobne. Banki inwestycyjne tworzą wydajny Portfel dla swojego klienta, który daje maksymalne zyski z pewnego ryzyka, które klient jest gotowy ponieść. Oczywiste jest, że w takich przypadkach aktywa pod zarządzaniem są bardzo duże, a banki inwestycyjne pobierają prowizję, która stanowi procent aktywów pod zarządzaniem.
badania naukowe
badania naukowe nie są głównym ośrodkiem zysku dla banków inwestycyjnych, ale konieczne jest wspieranie innych działów osiągających zyski. Większość banków inwestycyjnych posiada wewnętrzny dział badawczy, w którym analitycy pracują nad badaniem akcji i innych papierów wartościowych. Badanie kapitału pomaga działowi sprzedaży i handlu wymyślić pomysły handlowe o wysokim zysku. Banki inwestycyjne zatrudniają wysokiej jakości analityków kupna i sprzedaży, którzy opracowują niezwykle precyzyjną wycenę akcji.
ponadto banki inwestycyjne prowadzą wysokiej jakości badania w zakresie makroekonomii, scenariuszy rynkowych, scenariuszy politycznych, analizy kredytowej i innych analiz ilościowych. Pomaga to wszystkim pozostałym wydziałom banków inwestycyjnych w osiąganiu zysków w podejmowaniu precyzyjnych, świadomych decyzji. Na przykład ważne jest, aby przed dokonaniem inwestycji w Usługi ubezpieczeniowe przeprowadzić dogłębną analizę kredytową, lub owocne byłoby zrozumienie scenariusza rynkowego i czynników makroekonomicznych przed podjęciem decyzji o najlepszym terminie rozpoczęcia pierwszej oferty publicznej.
można zatem stwierdzić, że usługi bankowości inwestycyjnej są duże i złożone, ale są bardzo dochodowym biznesem.1