Unternehmensergebnis und EPS: Alles, was Anleger wissen müssen
Sie können nicht viel an der Börse tun, ohne das Ergebnis zu verstehen. Jeder, vom CEOs bis zum Research-Analysten, ist besessen von dieser oft zitierten Zahl. Aber was genau bedeuten Einnahmen? Warum erregen sie so viel Aufmerksamkeit? Wir werden diese Fragen und mehr in diesem Primer auf das Ergebnis beantworten.
Wichtige Erkenntnisse
- Das Ergebnis eines Unternehmens ist das Nettoeinkommen oder der Gewinn nach Steuern in einem bestimmten Quartal oder Geschäftsjahr.
- Das Ergebnis ist entscheidend für die Beurteilung der Rentabilität eines Unternehmens und ein wichtiger Faktor für die Bestimmung des Aktienkurses eines Unternehmens.
- Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist der Nettogewinn (oder Gewinn) eines Unternehmens geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Stammaktien.EPS zeigt, wie viel ein Unternehmen für jede Aktie verdient, wobei ein höherer EPS anzeigt, dass die Aktie im Vergleich zu anderen in ihrer Branche einen höheren Wert hat.Unternehmen sind verpflichtet, Quartalsergebnisse zu melden, aber EPS neigt dazu, die meiste Aufmerksamkeit von Investoren zu bekommen, vor allem, wenn der EPS entweder schlägt, entspricht oder verfehlt, was Aktienanalysten prognostiziert hatten.
Was sind Einnahmen?
Die Einnahmen eines Unternehmens sind ganz einfach seine Gewinne. Nehmen Sie die Einnahmen eines Unternehmens aus dem Verkauf von etwas, subtrahieren Sie alle Kosten für die Herstellung dieses Produkts und, voila, Sie haben Einnahmen! Natürlich werden die Details der Buchhaltung viel komplizierter, aber die Einnahmen beziehen sich immer darauf, wie viel Geld ein Unternehmen minus Kosten verdient. Seine vielen Synonyme verursachen einen Teil der Verwirrung, die mit dem Einkommen verbunden ist. Die Begriffe Gewinn, Nettoeinkommen, Endergebnis und Ergebnis beziehen sich alle auf dasselbe.
Egal, ob Sie es Ergebnis, Nettoeinkommen, Gewinn oder das Endergebnis nennen, Sie betrachten immer noch dieselbe Metrik — was ein Unternehmen verdient minus Kosten.
Ergebnis je Aktie
Um die Gewinne verschiedener Unternehmen zu vergleichen, verwenden Investoren und Analysten häufig das Verhältnis Ergebnis je Aktie (EPS). Um das EPS zu berechnen, nehmen Sie die für die Aktionäre verbleibenden Gewinne und dividieren Sie sie durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Sie können sich EPS als eine Pro-Kopf-Methode zur Beschreibung des Einkommens vorstellen. Da jedes Unternehmen eine andere Anzahl von Aktien im Besitz der Öffentlichkeit hat, zeigt der Vergleich nur der Ertragszahlen der Unternehmen nicht an, wie viel Geld jedes Unternehmen für jede seiner Aktien verdient hat.Nehmen wir zum Beispiel zwei Unternehmen: ABC Corp. und XYZ Corp. Beide haben einen Gewinn von 1 Million US-Dollar, aber ABC Corp. hat 1 Million ausstehende Aktien, während XYZ Corp. nur 100.000 ausstehende Aktien hat. ABC Corp. hat EPS von $ 1 pro Aktie ($ 1 Million / 1 Million Aktien), während XYZ Corp. hat EPS von $ 10 pro Aktie ($ 1 Million / 100.000 Aktien).
Earnings Season
Die Earnings Season ist das Wall Street-Äquivalent eines Schulzeugnisses. Es passiert viermal pro Jahr; börsennotierte Unternehmen in den USA sind gesetzlich verpflichtet, ihre Finanzergebnisse vierteljährlich zu melden. Die meisten Unternehmen folgen dem Kalenderjahr für die Berichterstattung, aber sie haben die Möglichkeit, Berichterstattung auf der Grundlage ihrer eigenen Fiskalkalender.Obwohl es wichtig ist, sich daran zu erinnern, dass die Anleger alle Finanzergebnisse betrachten, haben Sie vielleicht vermutet, dass das Ergebnis (oder EPS) die wichtigste Zahl ist, die während der Gewinnsaison veröffentlicht wird und die meiste Aufmerksamkeit und Medienberichterstattung auf sich zieht. Bevor Gewinnberichte erscheinen, geben Aktienanalysten Gewinnschätzungen heraus (eine Schätzung der Zahl, von der sie glauben, dass sie das Ergebnis treffen wird). Forschungsunternehmen stellen diese Prognosen dann in der „Konsensus Earnings estimate“ zusammen.“Wenn ein Unternehmen diese Schätzung übertrifft, spricht man von einer Gewinnüberraschung, und die Aktie bewegt sich normalerweise höher. Wenn ein Unternehmen Gewinne veröffentlicht, die unter diesen Schätzungen liegen, soll es enttäuschen, und der Preis bewegt sich normalerweise niedriger. All dies macht es schwierig zu erraten, wie sich eine Aktie während der Gewinnsaison bewegen wird: Es geht um Erwartungen.
Warum kümmern Sie sich um das Ergebnis?
Investoren interessieren sich für Gewinne, weil sie letztendlich die Aktienkurse antreiben. Starke Gewinne führen im Allgemeinen dazu, dass der Aktienkurs steigt (und umgekehrt). Manchmal verdient ein Unternehmen mit einem rasanten Aktienkurs möglicherweise nicht viel Geld, aber der steigende Preis bedeutet, dass die Anleger hoffen, dass das Unternehmen in Zukunft profitabel sein wird. Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass das Unternehmen die aktuellen Erwartungen der Anleger erfüllt.Der Boom und die Pleite von Dotcom sind ein perfektes Beispiel dafür, dass die Unternehmensgewinne deutlich hinter den Zahlen zurückbleiben, die sich die Anleger vorgestellt haben. Als der Boom begann, waren alle begeistert von den Aussichten für jedes im Internet tätige Unternehmen, und die Aktienkurse stiegen. Im Laufe der Zeit wurde klar, dass die Dotcoms nicht annähernd so viel Geld verdienen würden, wie viele vorhergesagt hatten. Es war dem Markt einfach nicht möglich, die hohen Bewertungen dieser Unternehmen ohne Gewinne zu stützen; Infolgedessen brachen die Aktienkurse dieser Unternehmen ein.
Wenn ein Unternehmen Geld verdient, hat es zwei Möglichkeiten. Erstens kann es seine Produkte verbessern und neue entwickeln. Zweitens kann es das Geld in Form einer Dividende oder eines Aktienrückkaufs an die Aktionäre weitergeben. Im ersten Fall vertrauen Sie dem Management, Gewinne in der Hoffnung auf mehr Gewinne zu reinvestieren. Im zweiten Fall erhalten Sie Ihr Geld sofort. In der Regel versuchen kleinere Unternehmen, durch Reinvestition von Gewinnen einen Shareholder Value zu schaffen, während reifere Unternehmen Dividenden ausschütten. Keine der beiden Methoden ist notwendigerweise besser, aber beide basieren auf der gleichen Idee: Auf lange Sicht liefern die Erträge eine Rendite auf die Investitionen der Aktionäre.
Das Endergebnis
Das Ergebnis ist letztendlich ein Maß für das Geld, das ein Unternehmen verdient, und wird häufig anhand des Gewinns pro Aktie (EPS) bewertet, dem wichtigsten Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Die Gewinnberichte werden viermal pro Jahr veröffentlicht und werden von der Wall Street sehr genau verfolgt. Letztendlich sind steigende Gewinne ein gutes Indiz dafür, dass ein Unternehmen auf dem richtigen Weg ist, um Investoren eine solide Rendite zu bieten.