Valor de una Empresa

Valor de una Empresa – Definición

El valor de una empresa, también conocido como Valor de empresa (FV), Valor de empresa (EV) es un concepto económico que refleja el valor de un negocio. Es el valor que un negocio merece en una fecha en particular. Teóricamente, es una cantidad que uno necesita pagar para comprar / hacerse cargo de una entidad comercial. Al igual que un activo, el valor de una empresa puede determinarse sobre la base del valor contable o del valor de mercado. Pero en general, se refiere al valor de mercado de una empresa. EV es un sustituto más completo de la capitalización de mercado y se puede calcular siguiendo más de un enfoque.

Calcular el valor de una empresa

El valor de una empresa es básicamente la suma de los créditos de sus acreedores y accionistas. Por lo tanto, una de las formas más simples de medir el valor de una empresa es agregando el valor de mercado de su deuda, capital e intereses minoritarios. El efectivo y los equivalentes de efectivo se deducirían para obtener el valor neto.

EV = valor de mercado del capital ordinario + valor de mercado del capital social preferido + valor de mercado de la deuda + intereses minoritarios – efectivo e inversiones.

Una de las razones por las que el concepto de VE ha ganado más importancia que la capitalización de mercado es porque el primero es más inclusivo. Además del capital, incluye el valor de la deuda, así como las reservas de efectivo, que tienen un papel importante que desempeñar en la valoración de una corporación. Un comprador tendría que pagar la deuda de una empresa al hacerse cargo de la empresa y la misma podría compensarse con el efectivo y los equivalentes de efectivo disponibles en la empresa.

Otro enfoque sólido para calcular el valor de una empresa es determinar el valor actual de sus flujos de efectivo libres operativos futuros. La idea es hacer una comparación entre dos empresas similares. Por empresas similares, queremos decir similares en tamaño, la misma industria, etc. Es más probable que la empresa cuyo valor actual de los flujos de efectivo operativos futuros sea mejor que la otra atraiga una valoración más alta de los inversores. El Flujo de Caja Libre de Operación (OFCF) se calcula ajustando la tasa impositiva, agregando amortizaciones y deduciendo el monto de los gastos de capital, el capital de trabajo y los cambios en otros activos de las ganancias antes de intereses e impuestos. La fórmula para calcular OFCF es la siguiente:

OFCF = EBIT ( 1-T) + Depreciación – CAPEX – capital de trabajo – cualquier otro activo

Donde,

EBIT = ganancias antes de intereses e impuestos,

T = tasa impositiva

CAPEX = gasto de capital

Calcular OFCF de tal manera da una imagen más precisa de las capacidades de generación de efectivo de una empresa. Una vez calculada la OFCF, se puede utilizar una tasa de descuento adecuada para encontrar el valor actual de la OFCF. Sobre la base de la suma de todo el valor actual de los flujos de efectivo operativos futuros, uno puede decidir si se hace cargo de una empresa o no.

Si bien los enfoques anteriores pueden parecer engorrosos, también se pueden utilizar calculadoras de valoración de negocios. La calculadora de valor de una empresa puede ayudar a compradores y vendedores a determinar el valor real de una empresa en poco tiempo. Para diferentes industrias, expertos en finanzas han desarrollado diferentes calculadoras de valoración de negocios.

Valor contable de una empresa

Como su nombre indica, el valor contable de la empresa es su valor reflejado en sus «libros» o estados financieros. Es la diferencia entre el activo y el pasivo de una empresa según su balance. Se registra como patrimonio neto de los accionistas en el balance. Este es el verdadero valor de los negocios cuando sus pasivos se compensan con sus activos.

Por ejemplo, si la empresa ABC tiene activos totales por valor de 500 millones de dólares y pasivos totales por valor de 450 millones de dólares, el valor contable de la empresa sería de 50 millones de dólares (calculado deduciendo el valor de los pasivos del valor de los activos). Esto significa que si una compañía XYZ va a comprar la compañía ABC, entonces tendrá que desembolsar 50 millones de dólares de su bolsillo, el valor contable real de comprar la compañía ABC.

Valor de mercado de una empresa

El valor de mercado de una empresa, también conocido como capitalización bursátil, es su valor reflejado en la bolsa de valores. Se calcula multiplicando la cuota de mercado de una empresa por su precio de mercado actual.

Por ejemplo, si la compañía ABC tiene 10 millones de acciones en circulación y el precio de mercado de cada acción es de 5 50; entonces el valor de mercado de la compañía sería de 5 500 millones, suponiendo que solo haya acciones ordinarias emitidas en el mercado.

El valor de mercado y el valor contable de la empresa son dos conceptos diferentes. Existe la posibilidad de una gran diferencia entre el valor contable y el valor de mercado de una empresa en un momento dado.

Conclusión

El método de cálculo del valor de una empresa que debe seguirse depende de la empresa en cuestión. Además, si considerar el valor contable o el valor de mercado de una empresa al tomar una decisión de compra es una decisión de política y estrategia. Uno puede involucrar a empresas que se ocupan exclusivamente de estimar el verdadero valor de las empresas.1,2